2011年國際農(nóng)產(chǎn)品市場可謂跌宕起伏，糧價先借助上年“�！笔杏嗤�、極端天氣、供給短缺等持續(xù)上揚，但到下半年尤其是9月份以后，歐債危機(jī)為全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇蒙上陰影，糧食需求下滑，糧價隨之下挫，市場的猜測從“何時見頂”逐漸變成“何時觸底”。
　　年初，美國芝加哥期貨交易所農(nóng)產(chǎn)品價格延續(xù)2010年的牛市行情，漲聲一片。隨著第二季度美國進(jìn)入玉米和小麥播種關(guān)鍵期，市場呈現(xiàn)明顯“天氣市”特點。當(dāng)時各種植區(qū)陰雨連綿，有的地區(qū)甚至出現(xiàn)洪災(zāi)，市場信心隨之緊繃。7、8月份，正值農(nóng)作物關(guān)鍵生長期，美國又遭遇“熱穹頂”及干旱天氣，使市場減產(chǎn)預(yù)期加劇。
　　此外，美國農(nóng)業(yè)部多次在月度供需報告中下調(diào)美國和全球糧食庫存預(yù)估，進(jìn)一步加劇了市場對供應(yīng)緊張的擔(dān)心，國際糧價步步走強(qiáng)。
　　芝加哥大宗商品經(jīng)紀(jì)商交易員克里斯·羅賓遜說，上半年糧價上漲主要是受天氣因素影響，當(dāng)時大家都擔(dān)心農(nóng)作物減產(chǎn)，緊張心理助長了市場牛市行情，而且趨勢跟蹤基金等也跟進(jìn)大幅加倉，助長了市場的上漲勢頭。
　　這期間，為了平抑國內(nèi)通脹，西亞和北非部分國家加大糧食采購力度，國際市場不時出現(xiàn)巨額訂單，推動供給預(yù)期趨緊。到8月末，芝加哥大豆和玉米期價已經(jīng)創(chuàng)下2008年以來的最高水平，分別超過每蒲式耳14.6美元和7.8美元。
　　聯(lián)合國糧農(nóng)組織一度發(fā)出警告說，全球范圍內(nèi)的食品價格已漲至一個危險水平，小麥、玉米和大米價格即將超越警戒線，如果糧價進(jìn)一步上漲，2008年全球糧食危機(jī)可能重演。
　　8、9月之交的收獲季節(jié)成為2011年玉米和大豆市場行情的分水嶺。由于最終的產(chǎn)量明顯高于市場預(yù)期，美國農(nóng)業(yè)部在隨后的報告中不同程度地上調(diào)作物產(chǎn)量和期末庫存預(yù)估，市場到了“多”“空”交替的關(guān)鍵時點。
　　羅賓遜說，市場變化的另外一個催化劑便是歐債危機(jī)，它是造成市場下跌的重要因素之一，因為世界經(jīng)濟(jì)增長放緩，對農(nóng)產(chǎn)品的需求自然會減弱。
　　隨著市場對歐債的擔(dān)心轉(zhuǎn)向歐盟核心成員國以及標(biāo)普下調(diào)美國主權(quán)信用評級、新興市場國家經(jīng)濟(jì)也開始放緩，市場對全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇夭折的擔(dān)憂情緒加重，空頭氣氛日益濃厚。值得一提的是，由于投資歐債虧損，美國知名期貨經(jīng)紀(jì)商MF全球公司10月31日宣布申請破產(chǎn)保護(hù)，在業(yè)內(nèi)引起一定程度的恐慌。
　　隨著價格低廉的俄羅斯小麥大量進(jìn)入市場，糧價9月份終于開始大跌。芝加哥期貨交易所玉米價格從每蒲式耳7.8美元跌破6美元，大豆從每蒲式耳約15美元跌至12美元以下，并一蹶不振。小麥早已跌破年初水平，并在每蒲式耳6美元附近徘徊。此后，各大主力品種一直在艱難尋底。
　　羅賓遜說，短期內(nèi)，小麥價格如果沒在每蒲式耳6美元站穩(wěn)，就可能一瀉千里。而大豆每蒲式耳11美元是一個關(guān)鍵點，如果這個點位沒有撐住，就只能在9美元附近尋找支撐了。
　　但是對于明年糧價的總體走向，美國百利金融集團(tuán)資深農(nóng)產(chǎn)品分析師蒂姆·漢納根還是較為樂觀。他說，由于全球糧食需求量巨大，而且有持續(xù)擴(kuò)大的趨勢，農(nóng)產(chǎn)品市場將獲得有力支撐，未來糧食價格仍有上漲空間。
　　漢納根預(yù)言，明年2月中旬中國將開始買入玉米以重建糧食戰(zhàn)略儲備，玉米價格將大幅上漲，并帶動其他農(nóng)產(chǎn)品跟進(jìn)。漲勢將一直延續(xù)到春季作物播種期，在明年5月份達(dá)到頂點。進(jìn)入播種期之后，農(nóng)產(chǎn)品市場將重新面臨多種不確定，天氣因素又將成為主導(dǎo)市場走勢的重要力量。
　　漢納根說：“我可以分析世界各國對糧食的需求，但是無法預(yù)測天氣的變化，市場可能繼續(xù)上漲，也可能跌得很慘。盡管如此，有一點是確定的，那就是明年全球糧食需求將繼續(xù)增加，甚至可能達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄水平�！彼�預(yù)計，明年玉米價格可能漲到每蒲式耳8美元的水平。