雖然上周銀行間市場(chǎng)資金利率飆升，但主要是跨年度的季節(jié)性原因，實(shí)際總體資金面并不緊張。2012年一季度新增信貸較前期放量是大概率事件。預(yù)計(jì)春節(jié)前“二次降準(zhǔn)”概率較高，外加12月新增信貸數(shù)據(jù)、PMI數(shù)據(jù)均偏正面，以及一季度傳統(tǒng)信貸高峰，料A股在2012年新年后有反彈。行業(yè)上看好受益流動(dòng)性改善，估值偏低的地產(chǎn)、銀行，此外還有政策受益的種子行業(yè)。