在審計(jì)署出動(dòng)4萬人清查地方債務(wù)的時(shí)候，地方政府卻搭起了“暗度陳倉”的索道。
“國(guó)有大型銀行對(duì)地方貸款緊縮很厲害，現(xiàn)在審核越來越嚴(yán)，地方政府想通過融資很難，現(xiàn)在大多數(shù)地方政府紛紛成立自己的商業(yè)銀行來為自己的融資鋪路。”1月6日，王華(化名)向《華夏時(shí)報(bào)》記者透露。
王華是湖北某地方商業(yè)銀行的負(fù)責(zé)人，據(jù)他講，不僅是湖北，近年來，全國(guó)各地都紛紛成立城市商業(yè)銀行，并努力推進(jìn)農(nóng)村信用社的商業(yè)化改造乃至完全成立農(nóng)村商業(yè)銀行，城商行和農(nóng)商行瞬間成為地方政府獲取項(xiàng)目貸款的當(dāng)然角色。
官方數(shù)據(jù)顯示，截至2010年底，除54個(gè)縣級(jí)政府沒有政府性債務(wù)外，全國(guó)地方政府性債務(wù)余額10.7萬億元。從償債年度看，2010年底地方政府性債務(wù)余額中，2012年到期的地方政府債務(wù)有1.84萬億元。
聽到這個(gè)“天文數(shù)字”后，王華并沒有太多的驚訝：“地方債還賬并沒有大家想象的那么難，還款壓力也并沒之前那么大了。”
說歸說，但事實(shí)上，地方債務(wù)危機(jī)的的確確地已經(jīng)擺在我們面前。國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心的一位曾參與融資平臺(tái)調(diào)研的專家稱，部分地方政府存在過度舉債行為，負(fù)有償還責(zé)任的債務(wù)負(fù)擔(dān)較重，潛在風(fēng)險(xiǎn)值得關(guān)注。
找錢忙
2011年王華感到有些反常，這個(gè)地方商業(yè)銀行的“小頭目”，卻經(jīng)常受到“地方大員”的接見，甚至有些“大員”還是主動(dòng)登門拜訪。據(jù)王華講，這些地方官員或融資平臺(tái)公司的老總來到他這里，目的只有一個(gè)，就是“借錢”。
“他們?cè)?009年向銀行借了不少錢，搞當(dāng)年四萬億建設(shè)的配套資金，貸款的期限大概都是兩三年，很多都是2011年和2012年需要還的�！蓖跞A說。
近年來，地方政府都通過直接和間接出資，紛紛成立了各類融資平臺(tái)公司，從事項(xiàng)目開發(fā)和建設(shè)任務(wù)。但絕大多數(shù)地方政府融資平臺(tái)實(shí)際上就是依附于政府的附屬單位，本身并不具有獨(dú)立自償能力，依賴財(cái)政撥款償還貸款。
王華深諳其中的“潛規(guī)則”：地方政府在通過融資平臺(tái)獲取的資金后，堅(jiān)持“不賴賬、不還賬”的基本原則，而且多年如一日，據(jù)此久拖不還，長(zhǎng)期占據(jù)信貸資金。地方政府改變起初約定的用途，挪用信貸資金，也是常有的事情。
可是好景不長(zhǎng)，2010年，銀監(jiān)會(huì)把地方融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)列為銀行業(yè)三大風(fēng)險(xiǎn)之首，而整肅風(fēng)暴也是一波嚴(yán)過一波，逼得地方政府只能“另謀出路”，直接找上了他們管轄內(nèi)的城市商業(yè)銀行。
“地方政府利用一個(gè)項(xiàng)目向多家銀行融資，套取信貸資金。其操作手法是，如果地方政府的建設(shè)項(xiàng)目總投資為10億元，其中自籌4億元，項(xiàng)目公司可以借此向城商行申請(qǐng)6億元貸款的同時(shí)，又以同一項(xiàng)目向另外一家股份制商業(yè)銀行申請(qǐng)3億元的流動(dòng)資金貸款，總體看建設(shè)資金高度依賴銀行，項(xiàng)目資金根本有名無實(shí)�！蓖跞A說。
地方政府還把找錢的“觸角”伸向了股市。有跡象表明，2011年，地方政府及國(guó)資委密集減持上市公司的股票為了應(yīng)對(duì)未來地方債償債高峰，開始密集減持上市公司的股票。
據(jù)權(quán)威機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，在A股市場(chǎng)上，實(shí)際控制人為地方國(guó)資委或地方政府的上市公司有622家，市值達(dá)到約2.7萬億元。2011年以來，地方政府和國(guó)資委掌控的上市公司中，有58家公司發(fā)布了減持公告，合計(jì)減持金額達(dá)到112.5億元。
債務(wù)可控？
對(duì)于地方融資平臺(tái)存在的風(fēng)險(xiǎn)，王華認(rèn)為，“長(zhǎng)期來看仍然可控。”
他打了個(gè)比方說，“大家都用過信用卡，比如5日是還款日，只要在5日把錢還掉，不管通過什么方式，那么6日再取出來或者消費(fèi)掉就是下一個(gè)賬單日的事了，這樣就極大地緩解了還款壓力，賬一直循環(huán)欠著，又沒損失信用，反而增加了貸款額度，等10年過去，這筆錢隨著貨幣貶值和通貨膨脹就不值錢了。”
中國(guó)投資協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)張漢亞接受本報(bào)采訪時(shí)表示，從整體上看，地方政府性債務(wù)加上近3年中央政府代地方政府發(fā)行的6000億元債券、公共部門債務(wù)余額，以及公共部門的隱形負(fù)債，我國(guó)公共部門債務(wù)余額仍處在世界公認(rèn)的債務(wù)警戒線60%之內(nèi)。
審計(jì)署公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2010年底，全國(guó)地方政府性債務(wù)余額10.7萬億元，約相當(dāng)于當(dāng)年GDP的27%。
此外，中央加地方債務(wù)總額與國(guó)家財(cái)政收入相比仍較低。同時(shí)，我國(guó)的地方政府除了稅收等收入之外，還擁有土地收入以及國(guó)有企業(yè)股權(quán)、已有收益的一些基礎(chǔ)設(shè)施等，這些經(jīng)過適當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)安排，都可以支持地方債務(wù)的償還。
但是在巨大的還債壓力下，地方融資平臺(tái)還是顯得有些捉襟見肘。
聯(lián)合資信評(píng)估有限公司在日前發(fā)布的武漢城投跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告中披露，截至2011年9月底，武漢城投獲得銀行授信額度為727.81億元，其中尚未使用授信額度為65.40億元。廣州城投集團(tuán)也深陷“債務(wù)千億，變賣資產(chǎn)”的傳聞當(dāng)中。
分析人士認(rèn)為，商業(yè)銀行對(duì)于政府融資平臺(tái)公司的貸款風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，更多地仰賴于對(duì)地方政府財(cái)政收支狀況的判斷，而不是按照企業(yè)法人貸款的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分析。
“在此信貸機(jī)制下，不可避免地形成許多地方融資平臺(tái)的超過財(cái)政償還能力的過度負(fù)債，雖然許多融資平臺(tái)公司誠(chéng)信不足，還款意愿難確保，更加上期限偏長(zhǎng)，對(duì)銀行流動(dòng)性構(gòu)成不利影響，對(duì)持續(xù)穩(wěn)健的金融風(fēng)險(xiǎn)形成巨大的不確定性�！鄙鲜鰢�(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心的專家表示。