據(jù)外媒報道，由于投資者預(yù)期今年3月底前希臘將會得到關(guān)鍵的援助資金并繼續(xù)償付債務(wù)，目前正有越來越多的投資者購入希臘3月份將到期的政府債券。
　　據(jù)悉，3月20日希臘將有大量債券到期，需籌資約140億歐元。希臘期望屆時能得到來自歐盟(EU)和國際貨幣基金組織(IMF)的300億歐元援助資金。希臘總理盧卡斯·帕帕季莫斯(Lucas　D.　Papademos)近日警告說，如果3月底拿不到所需的援助資金，希臘可能面臨違約，隨后或?qū)⒉坏貌幻撾x歐元區(qū)�！�
　　這使部分投資者下注歐洲會不惜代價幫助希臘，因此仍在加大購進(jìn)和持有希臘短期債券。他們認(rèn)為，至少在3月份之前，希臘還會努力償付其債務(wù)，不會出現(xiàn)債務(wù)違約�！�
　　有分析指出，這意味著納稅人的錢可能被直接送到一些投機(jī)者手中。更重要的是，隨著獨(dú)立希臘債券債權(quán)人增多，其阻礙債務(wù)互換協(xié)議達(dá)成的影響力也不斷增強(qiáng)，從而可能影響EU和IMF發(fā)放希臘3月底所需的救命錢�！�
　　德國和法國領(lǐng)導(dǎo)人9日警告稱，希臘在與債權(quán)人就債務(wù)互換達(dá)成協(xié)議之前將不會得到后續(xù)救助金，他們還敦促希臘盡早達(dá)成協(xié)議，以避免出現(xiàn)債務(wù)違約。　
　　數(shù)月以來，希臘政府一直與私人部門債權(quán)人(非政府的債券持有者)就債券互換計劃進(jìn)行商談，但尚未達(dá)成協(xié)議。希臘試圖使私人部門債權(quán)人相信，將現(xiàn)有債券轉(zhuǎn)換成期限更長的債券、并接受約50%的債務(wù)減記，才是符合他們利益的選擇。但談判久拖不決，許多持有大量希臘政府債券的大型歐洲銀行，尤其是法國和德國銀行，已經(jīng)出售了持有的希臘債務(wù)，其中的主要買家包括英國的對沖基金等獨(dú)立投資者。　
　　摩根大通近日的一份報告預(yù)測，目前約有800億歐元希臘債券被獨(dú)立投資者持有�！�
　　與大型銀行相比，獨(dú)立投資者一般希望獲得較高回報、且受到的政府壓力較小，因此在希臘債務(wù)互換協(xié)議談判中可能會堅持自己的立場，不愿承擔(dān)過多損失。
　　實(shí)際上，希臘債務(wù)互換計劃也受到部分學(xué)者和官員反對。有觀點(diǎn)認(rèn)為，該協(xié)議使投資者擔(dān)心歐元區(qū)其他政府債券也可能進(jìn)行減記，因此推高了其他南歐國家的舉債成本。債務(wù)減記還可能觸發(fā)信用違約保險(Credit-Default　Swaps，CDS)的支付，這正是歐洲目前千方百計想要避免的結(jié)果。　
　　歐洲央行管理委員會委員歐菲尼德斯認(rèn)為，放棄迫使投資者承擔(dān)希臘債務(wù)損失的計劃將有助于重振投資者對歐元區(qū)的信心，并降低歐元區(qū)其他政府的舉債成本。前歐洲央行總裁特里謝也長期反對讓私人部門參與債務(wù)減記計劃�！�
　　但德國總理安吉拉·默克爾(Angela　Merkel)一直努力推動希臘債務(wù)互換協(xié)議達(dá)成，并不斷強(qiáng)調(diào)私人部門債權(quán)人應(yīng)當(dāng)作出犧牲。默克爾與IMF總裁克里斯蒂娜·拉加德(Christine　Lagarde)10日在柏林會面，希臘債務(wù)互換計劃是重要議題。