投資者本周開始大舉拋售葡萄牙債券，葡萄牙正再次逼近違約邊緣。不少投資者擔(dān)心，18日重啟的希臘債務(wù)互換協(xié)議如果仍然難以達(dá)成一致，將導(dǎo)致希臘違約，隨后違約風(fēng)險(xiǎn)將迅速蔓延至葡萄牙。
　　自標(biāo)普13日下調(diào)葡萄牙主權(quán)信用評(píng)級(jí)兩級(jí)至垃圾級(jí)之后，葡萄牙又被花旗集團(tuán)從其歐洲債券指數(shù)中除名，這導(dǎo)致投資者本周開始拋售葡萄牙債券。
　　許多投資者認(rèn)為，葡萄牙債券價(jià)格已低至違約水平。17日葡萄牙10年期債券的交易價(jià)格為面值的52%，16日甚至降至50%以下。葡萄牙10年期債券的收益率16日飆升至歐元區(qū)成立以來的新高14.4%，17日稍有回落，但仍高達(dá)14.12%；在標(biāo)普下調(diào)葡萄牙評(píng)級(jí)前，收益率還在12.45%。
　　國際三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)普、穆迪和惠譽(yù)，都已經(jīng)將葡萄牙主權(quán)信用列為垃圾級(jí)。在歐元區(qū)內(nèi)，同樣獲得三個(gè)垃圾級(jí)的國家只有希臘。
　　Investec　Capital　Markets的分析師伊麗莎白·阿弗賽斯表示，由于對(duì)希臘即將違約的擔(dān)憂漸濃，葡萄牙債券市場正在遭受沖擊。如果希臘違約，投資者擔(dān)心葡萄牙會(huì)很快步其后塵，人們之前已經(jīng)看到過危機(jī)可能的傳播速度。
　　希臘債務(wù)私人部門債權(quán)人的代表機(jī)構(gòu)國際金融協(xié)會(huì)(IIF)表示，談判代表18日將繼續(xù)與希臘政府進(jìn)行債券互換協(xié)議談判。許多投資者擔(dān)心談判仍會(huì)破裂，從而增加希臘在3月20日145億歐元債務(wù)到期時(shí)違約的風(fēng)險(xiǎn)�；葑u(yù)17日也警告稱，希臘很可能在3月因無法償付這筆債務(wù)而違約。
　　葡萄牙今年6月將需要償付約100億歐元債券，外界預(yù)計(jì)葡萄牙至少需要融資175億歐元。然而，最令投資者憂心的是，葡萄牙目前經(jīng)濟(jì)增速緩慢，這將嚴(yán)重影響其償付債務(wù)的能力。
　　英國《金融時(shí)報(bào)》專欄撰稿人沃爾夫?qū)�·明肖認(rèn)為，歐元區(qū)已陷入一個(gè)評(píng)級(jí)被下調(diào)、經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出不斷下降、債務(wù)日益上升、進(jìn)而評(píng)級(jí)進(jìn)一步被下調(diào)的惡性循環(huán)。衰退才剛剛開始。希臘很可能無法償還大多數(shù)債務(wù)，甚至退出歐元區(qū)。隨后全球注意力將會(huì)立即集中到葡萄牙，接著會(huì)開始新一輪的降級(jí)循環(huán)。
　　18日，葡萄牙將拍賣25億歐元短期債券，這將進(jìn)一步驗(yàn)證投資者情緒。不少投資者預(yù)測葡萄牙這次將會(huì)順利籌得這筆資金，因?yàn)橥饨珙A(yù)期葡萄牙銀行業(yè)可能會(huì)是主要買家，購買債券后再到歐洲央行換取貸款。
　　有觀點(diǎn)指出，希臘、愛爾蘭和葡萄牙這三個(gè)接受國際援助的歐元區(qū)國家中，希臘和葡萄牙始終在違約的邊緣徘徊，不僅令人質(zhì)疑援助機(jī)制的效果，也令歐洲金融穩(wěn)定工具(EFSF)的信用受損，救助能力減弱，資金更加捉襟見肘。
　　由于標(biāo)普16日把EFSF信用級(jí)別由AAA級(jí)下調(diào)至AA+，前景展望為“待定”。路透社報(bào)道稱，EFSF丟掉最高評(píng)級(jí)使歐元區(qū)推出永久救助基金(ESM)的壓力大增，敦促其停止?fàn)幷�、加快推出ESM，以便讓該基金與EFSF今年7月起能夠以全面的放貸能力并肩運(yùn)行。
　　ESM規(guī)模為5000億歐元。歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人為加強(qiáng)救助能力，已將ESM的啟動(dòng)時(shí)間提前一年至2012年7月。