雖然股市在兔年年尾走出了翹尾巴行情，雖然春節(jié)期間全球股市以上漲為主基調(diào)，雖然早于A股2天開市的香港股市在龍年走出了“開門紅”的走勢(shì)，但1月30日開市的A股市場(chǎng)，卻沒有迎來“開門紅”，當(dāng)天上證指數(shù)下跌34.08點(diǎn)，跌幅1.47%。
　　在兔年股市交易結(jié)束后，隨著人保部新聞發(fā)言人尹成基表示“養(yǎng)老金暫無入市計(jì)劃”，投資者期盼的龍年“開門紅”終于沒有如期到來。
　　在對(duì)養(yǎng)老金入市問題還沒有達(dá)成一致的情況下，證監(jiān)會(huì)就迫不及待地在公開場(chǎng)合主張養(yǎng)老金入市，這反映出證監(jiān)會(huì)引資金入市心情之迫切。而在人保部新聞發(fā)言人表示“養(yǎng)老金暫無入市計(jì)劃”的情況下，有關(guān)專業(yè)媒體還在強(qiáng)調(diào)要“堅(jiān)定推動(dòng)養(yǎng)老金入市”，這在一定程度上也反映出在某些市場(chǎng)人士的眼中，引進(jìn)新增資金對(duì)于股市的重要性。實(shí)際上，就在龍年的第一個(gè)交易日，市場(chǎng)上還在流傳著RQFII額度或擴(kuò)至500億元人民幣的消息。據(jù)香港傳媒報(bào)道，證監(jiān)會(huì)副主席姚剛近期在港表示，有意增發(fā)RQFII額度，并容許額度在港發(fā)行A股ETF。這也從又一個(gè)側(cè)面表明證監(jiān)會(huì)對(duì)引資入市工作的堅(jiān)定不移。
　　股票價(jià)格是用資金堆積起來的，資金對(duì)于股市的重要性不言而喻。因此，證監(jiān)會(huì)積極引資入市的做法并不難理解。但對(duì)于龍年的股市來說，資金問題并不是龍年股市的癥結(jié)所在。資金問題其實(shí)只是一個(gè)偽問題，或者說只是一個(gè)表面上的問題。其實(shí)質(zhì)性在于投資者對(duì)股市是否充滿信心。如果投資者對(duì)股市有信心，社會(huì)資金不請(qǐng)自來，相反，如果對(duì)股市沒有信心，就是已經(jīng)入市的投資者也會(huì)減少對(duì)股票的投資，或者把資金從股市轉(zhuǎn)移出去。龍年股市證監(jiān)會(huì)要做的事情就是如何提振股市信心。如果股市信心得不到提振，那么證監(jiān)會(huì)引進(jìn)資金的工作也只能事倍功半。
　　當(dāng)然，目前證監(jiān)會(huì)也在做一些提振股市信心的工作。如強(qiáng)調(diào)上市公司現(xiàn)金分紅，進(jìn)行新股發(fā)行制度改革。但有關(guān)舉措并沒有對(duì)癥下藥。如增加投資者回報(bào)，僅僅依賴現(xiàn)金分紅是不夠的。畢竟在新股高價(jià)發(fā)行、上市公司股權(quán)大量集中在控股股東手中的情況下，現(xiàn)金分紅對(duì)于增加投資回報(bào)的意義是有限的。而就新股發(fā)行制度改革來說，不論是加大機(jī)構(gòu)網(wǎng)下認(rèn)購(gòu)比例，還是在詢價(jià)環(huán)節(jié)引入改良式荷蘭拍賣制，這些都不能從根本上解決新股發(fā)行制度所存在的問題，仍然改變不了少數(shù)詢價(jià)機(jī)構(gòu)對(duì)新股發(fā)行價(jià)格的操縱，并沒有保護(hù)廣大中小投資者的定價(jià)權(quán)，甚至還在進(jìn)一步損害中小投資者的權(quán)益。而這些并不利于提振投資者對(duì)股市的信心。
　　所以，如何提振股市信心這才是龍年股市的癥結(jié)所在。至于養(yǎng)老金入市，引機(jī)構(gòu)資金入市，對(duì)于龍年股市的健康發(fā)展來說意義有限。