一月份市場在政策面暖風頻吹和資金面適度寬松的背景下出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)性的反彈，其實質(zhì)是低估值藍籌股的估值修復(fù)行情。政策和資金環(huán)境的改善決定了目前市場處于底部區(qū)域，并且有望進一步反彈，但是考慮到業(yè)績預(yù)期處于下調(diào)過程中，股指持續(xù)反彈的動力可能受到抑制。因此本輪反彈能否在二月延續(xù)，需視未來貨幣政策能否持續(xù)放松。