“結(jié)婚是一夜的事，暗戀在18年前已經(jīng)開始”，昨天，在三一重工收購德國普茨邁斯特（昵稱大象）新聞發(fā)布會上，三一重工總裁向文波這樣形容這場“跨國戀”，并對外界圍繞收購資金、技術(shù)、國外員工安置等方面提出的質(zhì)疑一一給出了回應(yīng)。
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三一吞象
據(jù)三一重工方面昨天介紹，三一重工控股子公司三一德國有限公司聯(lián)合中信產(chǎn)業(yè)投資基金（香港）顧問有限公司，于1月20日與普茨邁斯特的創(chuàng)始人卡爾（持普茨邁斯特99%股份）等簽署了《轉(zhuǎn)讓及購買協(xié)議》。三一德國公司和中信基金共同收購普茨邁斯特100%股權(quán)，出資3.6億歐元，其中三一德國公司收購90%股權(quán)，出資3.24億歐元（約合人民幣26.54億元），中信基金收購10%股權(quán)。
記者了解到，在兩個月前，雙方在印度的一個項目招標(biāo)中還是競爭對手，之所以能閃婚，緣于“大象”主動尋求并購方�？柕淖优⒉淮蛩憷^續(xù)經(jīng)營混凝土機械行業(yè)，而作為公司創(chuàng)始人的卡爾，已將精力轉(zhuǎn)移到慈善和道德研究中去。
一個有意思的細節(jié)是，雙方原定于1月19日簽署協(xié)議，后因德國法律程序等原因推遲。為了推進這一交易，卡爾與三一集團董事長梁穩(wěn)根交換了彼此的手表，并調(diào)到了同一時間，約定盡快完成協(xié)議的簽署。梁穩(wěn)根稱，他給卡爾的手表，是其獨生子用第一份工資給自己購買的禮物；而卡爾的手表是其妻子贈送的禮物，在他手上已經(jīng)戴了25年。
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大象下坡
值得關(guān)注的是，三一收購的時機，正值“大象”走下坡路。公開數(shù)據(jù)顯示，截至2010年12月31日，“大象”的凈資產(chǎn)為1.77億歐元，2010年全年實現(xiàn)銷售收入5.5億歐元，凈利潤150萬歐元；預(yù)計2011年全年實現(xiàn)銷售收入5.6億歐元，凈利潤600萬歐元。
據(jù)招商證券分析師劉榮介紹，“大象”在2003年隨著全球經(jīng)濟增長進入高成長期，2007年銷售收入達到歷史高點，為10億歐元。2008年，受全球金融危機影響和中國競爭對手的夾擊，“大象”的銷售和盈利開始下滑，2008年收入4.5億歐元，出現(xiàn)了公司成立50年來的第一次虧損。2008年以后，在全球債務(wù)危機的影響下，“大象”的業(yè)績回升緩慢，2011年預(yù)計收入僅為歷史最高點的57%，凈利潤約為最高點的十分之一。而從2008年以后，在中國4萬億元投資刺激措施的帶動下，三一的營收不斷創(chuàng)下新高，這或許正是雙方達成這一交易的深層次原因。
“當(dāng)我們進入這個行業(yè)時，‘大象’是全球第一，和它合作是可望而不可求的。”梁穩(wěn)根坦言。但現(xiàn)在的形勢顯然發(fā)生了變化，一位三一的工作人員昨天向記者轉(zhuǎn)述了“大象”管理層稍早前考察三一后給出的評價——“看了你們的企業(yè)，才知道和你們競爭是沒有希望的”。
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市場叫好
昨天，券商等市場研究機構(gòu)紛紛針對這一收購發(fā)表研報，贊揚聲一片。根據(jù)深圳證券信息有限公司數(shù)據(jù)中心提供的數(shù)據(jù)，三一重工共獲得10家機構(gòu)的推薦，包括國泰君安、中投證券、申銀萬國、招商證券等在內(nèi)的大小券商紛紛給出“推薦”、“強烈推薦”、“增持”、“買入”等評價。
昨天，三一重工跳空高開，收盤時漲1.57%，報14.21元/股。
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“蛇吞象”質(zhì)疑
盡管這一交易郎情妾意，市場評價也頗高，但“蛇吞象”的收購仍然受到了一些質(zhì)疑，質(zhì)疑的焦點集中在三一的現(xiàn)金流能否支撐收購、三一能否得到真正的核心技術(shù)、國外工人如何順利安置等方面。
三一重工此番收購須花費26.54億元，而去年三季報顯示，三一重工的經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流為負15.16億元（注：籌資活動凈現(xiàn)金流逾110億）。因此，外界質(zhì)疑以三一重工目前的資金狀況，可能不足以買得起“大象”。對此，三一重工總裁向文波昨天在發(fā)布會上表示：“每次開會我都受到董事長批評，因為現(xiàn)金太多。去年年底，公司現(xiàn)金有100多億，負債比例是50%多一點，而且我們還有強大的籌融資能力。這個收購折算成市值，還不到我們市值的5%”。
對于三一能否通過此次收購得到對方真正的核心技術(shù)的疑問，向文波稱：“公司董事會當(dāng)時的想法是：即使花200億元，也要拿下‘大象’。200億元相當(dāng)于三一兩年的利潤，但至少可以為公司的國際化減少5到10年的時間。三一將此次收購定位為戰(zhàn)略性并購，戰(zhàn)略性并購是將改變世界競爭格局的并購。誰擁有‘大象’，就意味著擁有了這個行業(yè)的世界性技術(shù)和世界性體系，通過這次收購，三一將擁有對方的全部專利，這將奠定三一重工在全球混凝土行業(yè)的世界地位”。
據(jù)悉，三一重工宣布收購“大象”后，由于對收購不知情，同時擔(dān)心失業(yè)，有數(shù)百名德方工人在“大象”總部門前舉行示威。對此，向文波昨天表示：“我們不會解雇一個員工，并要通過有效分工和擴充產(chǎn)品線來增加就業(yè)，招聘更多海外員工”。而對于中外企業(yè)文化的整合，向文波稱，這的確是一個很大的問題，但相信作為民企的三一和私營企業(yè)的“大象”擁有同樣的市場血統(tǒng)，他對今年一季度完成交易審核充滿信心。
■小資料
“大象”的由來
1958年，普茨邁斯特公司（Putzmeister）的“靈魂領(lǐng)導(dǎo)人”——工程師卡爾創(chuàng)建了KS機器制造公司，第一臺灰漿機誕生�？枅孕潘a(chǎn)的機器是頂級的，于是把公司的名字改成了PUTZMEISTERPUT，其中“PUTZ”在德語里是灰漿的意思，而“MEISTER”是大師的意思，Putzmeister意即“灰漿機大師”。
1971年，Putzmeister
C形閥獲得了專利，這個看上去像極了大象鼻子的C形閥給普茨邁斯特帶來了一個新的名字——“大象”。
三一集團
三一集團有限公司是中國最大、全球第六大工程機械制造商。2011年7月，三一重工以215.84億美元的市值，首次入圍英國《金融時報》全球500強排行榜，成為唯一上榜的中國機械企業(yè)。
三一集團的核心企業(yè)三一重工于2003年7月3日上市，是中國股權(quán)分置改革首家成功并實現(xiàn)全流通的企業(yè)。