上海銀行10年磨一劍的上市之路，終于漸行漸近——2月1日證監(jiān)會公布的IPO申報名單中，上海銀行赫然在列。資料顯示，上海銀行擬在上交所上市，發(fā)行A股數(shù)量不超過12億股，募集資金總額約180億元，每股定價約為15元。
    業(yè)內(nèi)人士稱，單從資產(chǎn)狀況角度考量，本次預(yù)披露的14家城商行，資質(zhì)都不錯。但中國網(wǎng)財經(jīng)中心記者通過數(shù)據(jù)梳理調(diào)查發(fā)現(xiàn)，自2008年以來上海銀行的發(fā)展已疲態(tài)盡顯，不但盈利能力低于業(yè)內(nèi)平均水平、資產(chǎn)收益率不斷滑落，異地擴張相較寧波銀行等后起之秀，也缺乏后勁，更有房地產(chǎn)貸款存在大量隱患。昔日的城商行“大哥”是否“廉頗老矣”？

    硬傷一：盈利能力遠低于業(yè)內(nèi)平均水平 資產(chǎn)收益率不斷滑落

    上海銀行作為全國第二大城市商業(yè)銀行，其資產(chǎn)規(guī)模僅次于已上市的北京銀行，甚至足以比肩小型股份制銀行。數(shù)據(jù)顯示，截至2011年6月末，上海銀行的總資產(chǎn)規(guī)模為6088億元，低于北京銀行的8158億元；而寧波銀行和南京銀行的資產(chǎn)分別為2637億元和2624億元，兩者總量相加尚不及上海銀行。
    與其形成鮮明對比的是，上海銀行的資產(chǎn)收益率近幾年卻不斷下滑，數(shù)據(jù)顯示，2011年上半年上海銀行資產(chǎn)收益率僅為0.48%，未達到標(biāo)準(zhǔn)值0.6%。而城商行“三劍客”同期的資產(chǎn)收益率均超過了1.2%；同樣上市呼聲高漲的江蘇銀行資產(chǎn)收益率達1.1%，杭州銀行也超過1%。對比上海銀行自身的歷史數(shù)據(jù)可得，2007年以來該行的資產(chǎn)收益率連年下滑，從2007年的1.03%一路滑落至2010年的0.52%。
    同時，上海銀行的利潤增長率也遠遠落后于銀行業(yè)平均水平。數(shù)據(jù)顯示，2011年上半年上海銀行利潤增長率僅為10.84%。2011年12家上市銀行上半年盈利增速為34.2%，占上市公司盈利總量的“半壁江山”。無論是在城商行的隊伍還是整個銀行體系中，上海銀行資產(chǎn)規(guī)模的利潤增長率都遠遠落后。
    除此之外，上海銀行的資金緊張亦可從財務(wù)數(shù)據(jù)中窺見一斑。截至2011年上半年，上海銀行資本充足率為 10.94%，核心資本充足率僅為8.44%。

    硬傷二：異地擴張缺后勁

    對于銀行體系比較活躍的城商行來說，跨區(qū)經(jīng)營、異地擴張是走向全國這一戰(zhàn)略部署的必經(jīng)之路，也是具有挑戰(zhàn)性的一步。
    城商行跨區(qū)經(jīng)營起步于2006年4月上海銀行寧波分行掛牌。隨后，各地城商行開始效仿，將異地擴張作為經(jīng)營轉(zhuǎn)型、盈利拓展的必經(jīng)之路，跨區(qū)規(guī)�；�的發(fā)展階段則出現(xiàn)在2008-2010年三年間。
    上海銀行自從在寧波設(shè)立分行后，截止2010年底已先后在南京、杭州、天津、成都、深圳、北京、蘇州等地設(shè)立了9家分行。然而如果縱向剖析，上海銀行新設(shè)異地分行的數(shù)量近年來逐年下降，2008年以來新設(shè)異地分行的數(shù)量分別為2家、2家和1家。(見附表2)
    與此同時橫向比較，從異地分行的數(shù)量來看，后來居上的其他城商行反而異軍突起。公開資料顯示，北京銀行自2006年起實現(xiàn)跨區(qū)經(jīng)營，目前設(shè)立了9家異地分行；自2007年起實現(xiàn)跨區(qū)經(jīng)營的寧波銀行、南京銀行，分別設(shè)立7家、8家異地分行。非上市城商行中，上述提及的大連銀行自2007年起實現(xiàn)跨區(qū)經(jīng)營，目前設(shè)立了包括上海分行在內(nèi)的6家異地分行。　
    由此看來，在面臨全國性布局的當(dāng)下，上海銀行正在面臨著越來越激烈的同業(yè)競爭。

    硬傷三：逆市追加投放房地產(chǎn)貸款存風(fēng)險

    房地產(chǎn)行業(yè)貸款比例過高成為上海銀行的另一大隱患。截止2011年上半年，上海銀行在房地產(chǎn)行業(yè)投放的貸款位居該行貸款投放行業(yè)之首，比例達16.44%，貸款存在一定風(fēng)險。
    近幾年為了對房地產(chǎn)行業(yè)降溫，政府已采取了上調(diào)首付比例和抵押貸款利率、限購等行政措施以及對開發(fā)商拿地制定更嚴格的規(guī)定。銀監(jiān)會也對房地產(chǎn)貸款進行了多輪壓力測試，以評估房價大跌下對銀行資產(chǎn)質(zhì)量的影響。去年銀監(jiān)會已要求銀行采取減少對房地產(chǎn)開發(fā)商的貸款等四項措施來防范房地產(chǎn)貸款風(fēng)險。從2010下半年開始，各大銀行就已經(jīng)在大規(guī)模壓縮開發(fā)貸款。
    然而在這一大氣候下，上海銀行仍在逆市追加投放房地產(chǎn)貸款，截止2011年6月，貸款比例從2010年的15.60%比例追加到16.44%。與之相比的是，北京銀行的房地產(chǎn)貸款比例從2010年的14%下降到12%，南京銀行及寧波銀行的比例則更低。
    據(jù)記者了解，上海銀行通過與開發(fā)商合作，按揭貸款的利率比個人直接到銀行貸款的利率要優(yōu)惠。在此方面，其他銀行都不曾出現(xiàn)�？梢�，房地產(chǎn)行業(yè)貸在上海的銀行貸款業(yè)務(wù)中占重要程度。房地產(chǎn)政策繼續(xù)收緊會對上海銀行有一定的打擊。