BDI指數(shù)的漲跌直接影響到到國(guó)內(nèi)外散裝航運(yùn)業(yè)的發(fā)展，截至2012年2月3日，BDI指數(shù)觸底跌至647點(diǎn)。而以國(guó)內(nèi)外航運(yùn)作為主營(yíng)業(yè)務(wù)的長(zhǎng)航鳳凰，在國(guó)內(nèi)外干散貨市場(chǎng)如此低迷的形勢(shì)下，2011年內(nèi)的凈利潤(rùn)預(yù)虧8.7至8.8億。
　　對(duì)此，長(zhǎng)航鳳凰的董秘辦人士向《證券日?qǐng)?bào)》記者稱，BDI指數(shù)象征著航運(yùn)業(yè)的晴雨表，對(duì)航運(yùn)公司的影響由此可知。他表示，公司的具體數(shù)據(jù)還不清楚，因此無(wú)法接受采訪。
　　中信證券首席投資顧問(wèn)陸家為向《證券日?qǐng)?bào)》記者分析道：“長(zhǎng)航鳳凰目前受BDI指數(shù)低位運(yùn)行、內(nèi)河運(yùn)輸需求不旺、運(yùn)價(jià)下滑、燃油成本上升等多重因素影響，導(dǎo)致公司經(jīng)營(yíng)狀況不佳，虧損嚴(yán)重；而公司股價(jià)也是從2011年4月以來(lái)一路下挫�！�
　　截至2月10日，長(zhǎng)航鳳凰收盤價(jià)為3.02元/股，而此前公司的股價(jià)最低為1月6日的2.52元/股。

　　凈利潤(rùn)預(yù)虧8.7至8.8億

　　近三年來(lái)，長(zhǎng)航鳳凰的業(yè)績(jī)逐步下降。公司2009年度EPS為-0.61元。2010年度若扣除非經(jīng)常性損益收入，業(yè)績(jī)?yōu)樘潛p1000多萬(wàn)元。2011年上半年公司凈利潤(rùn)為-3.12億元，到三季報(bào)進(jìn)一步下降到-4.39億元。
　　令人擔(dān)憂的是，長(zhǎng)航鳳凰除虧損外，公司的資產(chǎn)負(fù)債率正不斷高企，已從2010年三季報(bào)的85.49%上升到2011年三季報(bào)的92.51%；凈資產(chǎn)收益率為-76.80%；凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率為-733.6%，皆在同行業(yè)中排名墊底。此外，公司去年以來(lái)近百億的海船訂單仍需要支付。
　　“長(zhǎng)航鳳凰目前受BDI指數(shù)低位運(yùn)行、內(nèi)河運(yùn)輸需求不旺、運(yùn)價(jià)下滑、燃油成本上升等多重因素影響，導(dǎo)致公司經(jīng)營(yíng)狀況不佳，虧損嚴(yán)重；股價(jià)也是從2011年4月以來(lái)一路下挫。”中信證券首席投資顧問(wèn)陸家為認(rèn)為，重組失敗代表資產(chǎn)注入及經(jīng)營(yíng)改善等預(yù)期落空，將對(duì)公司長(zhǎng)期產(chǎn)生負(fù)面影響。而整個(gè)內(nèi)陸船運(yùn)行業(yè)整體景氣度不高，存在競(jìng)爭(zhēng)激烈相互壓價(jià)的局面，對(duì)國(guó)內(nèi)內(nèi)陸數(shù)家干散貨企業(yè)不能進(jìn)行有效重組，將對(duì)整體行業(yè)發(fā)展造成不利局面。
　　1月30日，長(zhǎng)航鳳凰于發(fā)布2011年度業(yè)績(jī)預(yù)告稱，2011年1月1日至2011年12月31日，長(zhǎng)航鳳凰凈利潤(rùn)預(yù)虧8.7至8.8億，平均每股收益預(yù)虧1.29至1.30元。

　　資金壓力劇增變賣資產(chǎn)度日

　　中投顧問(wèn)IPO咨詢部分析師崔瑜認(rèn)為，2011年長(zhǎng)航鳳凰的經(jīng)營(yíng)壓力非常大，從前三季度虧損額來(lái)看，改善企業(yè)資金鏈成為企業(yè)長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)的必備策略。
　　據(jù)長(zhǎng)航鳳凰2011年三季度報(bào)顯示，長(zhǎng)航鳳凰應(yīng)收帳款為22646.56萬(wàn)元，同比增加15.49%，其他應(yīng)收款為23593.44萬(wàn)元，同比增加18.28%。
　　2月8日，長(zhǎng)航鳳凰公告稱，為滿足公司流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)的需求，長(zhǎng)航鳳凰擬通過(guò)委托貸款方式，向持有公司26.72%的控股股東中國(guó)長(zhǎng)江航運(yùn)集團(tuán)借款2億元人民幣，借款期限為12個(gè)月，年利率為7.216%，預(yù)計(jì)利息1443萬(wàn)元。
　　此外，長(zhǎng)航鳳凰還于2月7日召開(kāi)股東大會(huì)決定在兩年內(nèi)采取整船出售及拆解相結(jié)合方式分批處置長(zhǎng)江輪駁資產(chǎn)。同時(shí)，2011年末公司對(duì)40艘長(zhǎng)江自航船進(jìn)行了減值測(cè)算，預(yù)計(jì)該批船舶減值19137.85萬(wàn)元。公司對(duì)42艘拖輪進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估，其中27艘存在減值跡象，涉及計(jì)提減值為6119萬(wàn)元。
　　有分析人士認(rèn)為，在內(nèi)河運(yùn)輸需求低迷、運(yùn)價(jià)下滑等行業(yè)現(xiàn)狀下，長(zhǎng)航鳳凰很可能再次走到扭虧無(wú)望、面臨“戴帽”的十字路口。
　　事實(shí)上，長(zhǎng)航鳳凰并非首次變賣旗下船舶資產(chǎn)。早在2010年10月，長(zhǎng)航鳳凰便通過(guò)北京產(chǎn)權(quán)交易所和重慶產(chǎn)權(quán)交易所掛牌出售了128艘運(yùn)輸船舶和5艘輔助船舶，共獲得資產(chǎn)處置收入1.10億元，獲得收益9552萬(wàn)元。兩個(gè)月后，公司又提出處置“長(zhǎng)江82007”等36艘船舶的方案。上述變賣資產(chǎn)行為令2010年公司業(yè)績(jī)扭虧為盈，免于“戴帽”。
　　同時(shí)，長(zhǎng)航鳳凰2月7日召開(kāi)的股東大會(huì)將董事“大換血”，原9名董事(含3名獨(dú)立董事)換下了7名。記者發(fā)現(xiàn)，新當(dāng)選的董事(含獨(dú)董)中，多人具有長(zhǎng)航油運(yùn)背景。長(zhǎng)航油運(yùn)與長(zhǎng)航鳳凰屬同一實(shí)際控制人中國(guó)外運(yùn)長(zhǎng)航集團(tuán)有限公司，聯(lián)想到此前就有的“長(zhǎng)航油運(yùn)吸收長(zhǎng)航鳳凰航運(yùn)資產(chǎn)，后者轉(zhuǎn)業(yè)”重組傳聞，不免令人想起去年曾經(jīng)叫停過(guò)一次的重組。