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看漲澳元，買進掛鉤澳元的理財產(chǎn)品就能賺錢嗎？這些“對賭型”的理財產(chǎn)品要想獲得其所標注的最高收益，并非外幣上漲就能實現(xiàn)。
退休后的王女士每個月下來都能有一筆不少的余錢，從去年開始，她暫離股市，開始涉足銀行短期理財產(chǎn)品。昨日，這位自認為已是“資深”銀行理財產(chǎn)品的投資者在向記者講述她的投資經(jīng)歷時，卻發(fā)現(xiàn)自己根本就不懂自己要買的那款理財產(chǎn)品究竟是怎么回事，事實與她想的對不上號，她的投資思路與產(chǎn)品設計之間竟是背道而馳。據(jù)了解，這種俗稱屬于“對賭型”的理財產(chǎn)品對于普通投資者而言，非常容易被表層的理解所蒙蔽，對于其隱含的風險卻并不知道。
強勢澳元帶動理財產(chǎn)品市場
最近在外匯市場上，澳洲聯(lián)儲維持基準利率不變的意外決定像是給澳元的升勢又加了一把勁兒，在當天利率政策公布后澳元沖高回落，接下來的幾天又繼續(xù)高歌猛進，達到去年8月以來的最高點，超過1.0844。到昨天記者發(fā)稿時，澳元/美元達到1.0714。同屬于商品貨幣的新西蘭元也保持了步調(diào)一致的升勢。在此氛圍下，市場上看漲商品貨幣澳元的情緒依然高漲。
有外匯交易員認為，澳元只要仍然有條件保持較高利率，它的匯率便不會有太多的負面影響。業(yè)界人士提醒說，澳元的利率不可能削減太多，因為即使經(jīng)濟不好，它也需要保持高息——這主要是澳大利亞仍然為高福利國家，政府靠舉債經(jīng)營；而且和日本這樣的高債務國家不同，澳大利亞的債務主要是由外國人買的，所以它的收益率（yield）要高，方可支持它的國債銷售，因此澳元即使貶值也不會貶太多。
外匯市場上強勢澳元帶動了相關(guān)市場的變動，最近銀行理財產(chǎn)品中叫好又叫座的莫過于掛鉤澳元類的理財產(chǎn)品。由于澳元去年以來一直走強，所以，在普益財富發(fā)布的有關(guān)理財產(chǎn)品的統(tǒng)計中，有幾次的最高收益品種都被此類理財產(chǎn)品奪得。在記者采訪中發(fā)現(xiàn)，很多銀行都推出有掛鉤澳元的理財產(chǎn)品。這樣的好形勢讓普通投資者也蠢蠢欲動，王女士便是看了相關(guān)的新聞報道后到銀行里去尋找有關(guān)澳元的理財產(chǎn)品的。
“澳元漲得很好啊，就去買澳元類的理財產(chǎn)品呀。”王女士的邏輯非常簡單，聽上去也合情合理。然而，“對賭型”的理財產(chǎn)品卻超出了她的想象范圍。
“對賭型”理財產(chǎn)品要理解很難
她對記者說，她購買的這款掛鉤澳元/美元匯率的理財產(chǎn)品是由國內(nèi)某家大型國有銀行推出的。她所知道的信息就是收益率在2%~6%之間，也就是說最高收益率是6%�！熬涂窗脑軌驖q多高了�！彼灰姷接浾邥r如此說。她原以為，如果澳元漲得好，那么，她的收益率就會更高。但是當記者仔細查看這款理財產(chǎn)品的說明書時卻發(fā)現(xiàn)，她的想法與這款理財產(chǎn)品的設計背道而馳。這款理財產(chǎn)品是以人民幣作為投資資金的，掛鉤的指標為澳元/美元的即期匯率，而其投資收益依據(jù)并非澳元/美元的匯率價格指標本身，而是依據(jù)一個觀察水平匯率值。這款產(chǎn)品中規(guī)定的這個觀察水平為“期初價格－0.0320”，在這款產(chǎn)品存續(xù)為期三個月的時間內(nèi)，如果某個觀察日，掛鉤指標曾經(jīng)低于或等于觀察水平，則可獲得最高6%的收益；而如果在觀察期內(nèi)的每個觀察日，掛鉤指標始終保持在觀察水平之上，則僅獲得最低收益2%。
記者看到，這款產(chǎn)品的期初價格即以2月15日北京時間下午兩點路透“AUD=”版面公布的澳元兌美元匯率買入價計算。而觀察水平即這個匯率價格還要再減去0.0320。
也就是說，如果在此期間，只有澳元/美元的匯率價格一旦跌破“期初價格－0.0320”這個觀察水平價，投資者才能獲得最高6%的收益；如果澳元/美元一直上漲，則只能獲得2%的收益�！霸瓉�，只有跌了，才能獲得高收益啊�！币呀�(jīng)投了10萬元的王女士在記者的解釋下才恍然大悟，不過，還好，這款產(chǎn)品有2%的收益兜底。
不僅如此，王女士還發(fā)現(xiàn)，這款所謂的掛鉤澳元/美元匯率理財產(chǎn)品，其資金投資本身與匯率就沒有多大關(guān)系。其說明中稱，本產(chǎn)品募集資金納入我行資金池進行統(tǒng)一運作管理，投資于在國內(nèi)銀行間債券市場上流通的國債、央行票據(jù)、國開債、進出口行債券和農(nóng)發(fā)債等公開評級在投資級以上的金融產(chǎn)品以及債券回購、外匯、黃金期權(quán)等金融衍生產(chǎn)品。
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