阿里巴巴集團(tuán)(以下簡稱“阿里巴巴”)“贖身”之路突遇變故。2月15日，據(jù)外媒援引知情人士消息，阿里巴巴和日本軟銀就回購雅虎持有的股份的談判已陷入僵局，三方原來討論的價值170億美元的免稅資產(chǎn)互換方案，將被宣布終止。
　　據(jù)悉，在雅虎和兩家公司的談判中，阿里巴巴方面向雅虎方面提出，雙方可能必須謀求一個替代的協(xié)議。而另據(jù)外媒報道，雙方談判陷入僵局的原因，是因?yàn)檠呕⒃谡勁兄兄\求不合理的條款。
　　目前，雅虎為了避免收購中產(chǎn)生的巨額稅款，希望阿里巴巴和軟銀通過收購第三方資產(chǎn)，來完成復(fù)雜的股權(quán)置換交易。其中，收購的潛在對象包括視頻網(wǎng)站Hulu、TripAdvisor以及氣象服務(wù)網(wǎng)站氣象頻道(The　Weather　Channel)等。
　　對此，外界普遍認(rèn)為，雅虎為了獲得更多的利益，目前所開出的條件過于苛刻，增加了阿里巴巴回購股權(quán)的難度，因此阿里巴巴將通過一定的談判策略，來和雅虎討價還價。
　　對于目前的僵局，易觀智庫分析稱，阿里巴巴和軟銀將在持久戰(zhàn)中獲得更多的話語權(quán)。首先，雅虎董事會希望盡快促成亞洲資產(chǎn)交易，若交易方案遲遲不能確定，董事會將施加更大的壓力；其次，此次談判僵局的消息一經(jīng)披露，雅虎當(dāng)日股價下跌4.7%，顯示出投資者的失望情緒，若談判最終破裂，投資人將可能對其失去耐心；最后，雖然談判暫時陷入僵局，對于阿里巴巴與軟銀回購計(jì)劃的進(jìn)程造成一定的影響，但卻在談判中取得了一定的主動權(quán)。若阿里巴巴集團(tuán)通過私有化B2B業(yè)務(wù)，并完成整體上市，不排除對雅虎反向收購的可能。
　　美國投資機(jī)構(gòu)Columbia　Capital投資經(jīng)理張超在接受《經(jīng)濟(jì)參考報》記者采訪時表示，阿里巴巴和雅虎之間的談判陷入僵局，事實(shí)上是各方通過談判戰(zhàn)略在博弈，以便最大限度地維護(hù)各自的利益。如果按照原有方案，阿里巴巴不但要付出大量現(xiàn)金，還要涉及收購第三方資產(chǎn)。而雅虎指定的Hulu等資產(chǎn)，均是熱門資產(chǎn)，并購難度巨大。對于阿里巴巴而言，絕不肯輕易“就范”。
　　張超認(rèn)為，盡管目前談判陷入僵局，但雙方仍會就回購股權(quán)問題進(jìn)行后續(xù)溝通。一方面，阿里巴巴出于自身戰(zhàn)略考量，對“贖身”愿望異常迫切；而雅虎方面，則希望通過出售亞洲資產(chǎn)，提振公司業(yè)績。張超還分析，未來雙方的談判激烈程度將會升級，雅虎可能會迫于壓力，放棄涉及收購第三方資產(chǎn)的方案，但可能會提出新的條件來“刁難”阿里巴巴。
　　目前，雅虎擁有阿里巴巴集團(tuán)約39%的股份，并有意出售25%給后者。而阿里巴巴方面對于回購股權(quán)則表現(xiàn)得志在必得，除了聯(lián)合軟銀外，目前阿里巴巴正向6家銀行貸款30億美元，用于回購雅虎持股。這筆貸款為三年期貸款，貸款利率為4%左右。據(jù)稱，上述銀行正在對這筆貸款進(jìn)行內(nèi)部信貸審批，貸款預(yù)計(jì)將在本月完成。