據(jù)美國商務(wù)部的數(shù)據(jù)顯示，去年美國進(jìn)口了總值3990億美元的中國商品。這一數(shù)據(jù)是中國加入世貿(mào)組織前一年(2000年)進(jìn)口額的4倍，是1994年進(jìn)口額的10倍。
    在中國進(jìn)口商品大量增長期間，美國也處于一段通脹水平異常平穩(wěn)的時期。據(jù)美國勞工部的數(shù)據(jù)顯示，過去15年，不包括食品和能源的美國核心消費者價格指數(shù)(CPI)年均升速為2.1%，低于此前15年的4%。
    不過，近來中國貨的價格也開始上漲了。據(jù)勞工部的數(shù)據(jù)顯示，1月份中國進(jìn)口商品的價格較上年同期上漲3.9%。其中一部分原因是大宗商品價格上漲，但中國薪資水平的上升以及人民幣升值似乎也起到了推波助瀾的作用。以主要由中國制造的進(jìn)口鞋的價格為例，這類勞動密集型貨物的價格在過去一年上漲了5.5%。
    這并不是說中國薪資的上升將推高美國的物價，而是不再產(chǎn)生拉低美國物價的作用而已。因此，美國經(jīng)濟(jì)的通貨膨脹傾向?qū)⒏�大，生產(chǎn)率可能有微幅下降。
    其結(jié)果就是物價的上漲可能會成為美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇初期所面臨的一個問題。在上個十年中，中國進(jìn)口商品的低價格因素促使美聯(lián)儲將過低的利率維持了過長時間。而這次，中國因素可能會迫使美聯(lián)儲加快收緊貨幣政策的步伐。