曾入選去年全球表現(xiàn)最差行列的香港股市，2012年年初至今卻咸魚(yú)翻身，創(chuàng)出了1991年以來(lái)同期最佳表現(xiàn)。
    今年迄今，恒指累計(jì)上漲17%，至21568.73點(diǎn)，為去年8月4日以來(lái)最高收盤(pán)點(diǎn)位。鑒于2月份僅剩一個(gè)交易日，恒指年初至今的漲幅可謂1991年以來(lái)同期最大。
    恒指的這種漲勢(shì)已經(jīng)讓香港股市成為亞洲表現(xiàn)最出色的市場(chǎng)，同時(shí)也是全球表現(xiàn)最好的主要市場(chǎng)之一。相比之下，道瓊斯工業(yè)股票平均價(jià)格指數(shù)年初至周二午盤(pán)僅上漲6.4%。
    經(jīng)濟(jì)學(xué)家和分析師去年年底時(shí)曾表示，香港股市正在消化最悲觀的經(jīng)濟(jì)走向預(yù)期，比如中國(guó)大陸房地產(chǎn)和銀行業(yè)發(fā)生危機(jī)、歐元區(qū)解體或美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入二次衰退等。
    其他市場(chǎng)的投資者也有各種顧慮，但與全球貿(mào)易和金融有著千絲萬(wàn)縷聯(lián)系的香港市場(chǎng)，則尤其被視為是反映全球經(jīng)濟(jì)健康程度的領(lǐng)先指標(biāo)�？紤]到世界經(jīng)濟(jì)至少已在企穩(wěn)，會(huì)對(duì)香港帶來(lái)巨大沖擊的貿(mào)易大滑坡或者信貸吃緊方面的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)有所降低。
    Moody's Analytics指出，香港股市近來(lái)反彈與投資者對(duì)中國(guó)大陸銀行(許多都在香港上市)壞賬問(wèn)題顧慮的降溫有關(guān)。
    分析師認(rèn)為恒指成份股的估值依舊具有吸引力。信誠(chéng)證券聯(lián)席董事張智威表示，從現(xiàn)價(jià)來(lái)看，恒指往績(jī)市盈率略高于11倍，歷史平均水平為15-16倍。
    野村首席亞洲股市策略師葛文高表示，基本面的情況已經(jīng)從“糟糕”轉(zhuǎn)向了“一般”，這種實(shí)質(zhì)性的變化推動(dòng)市場(chǎng)走高；但即使有這些改善，也應(yīng)當(dāng)承認(rèn)全球前景還未達(dá)到最理想的狀態(tài)。
    不過(guò)他說(shuō)，如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)得到?jīng)Q策者的支持，同時(shí)中國(guó)的情況進(jìn)一步穩(wěn)固，就還不能斷定香港股市的漲勢(shì)已經(jīng)到頭了。