正回購利率下降 央行主動調(diào)整謹慎釋放寬松信號
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2012-03-16 作者:記者 劉振冬/北京報道 來源:經(jīng)濟參考報
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央行3月15日以利率招標方式開展了200億元91天期正回購操作,中標利率為3.14%,低于上周的3.16%。該利率自去年8月18日以來維穩(wěn)在3.16%。有分析認為,正回購利率微跌是央行主動調(diào)整所致,意在謹慎釋放政策寬松信號。也有觀點認為,該利率微跌原因在于市場對資金面的寬松預期,未來四周公開市場到期量將達到2800億元。 Wind的數(shù)據(jù)顯示,本周公開市場到期資金為290億元,周一央行進行660億元28天期的正回購操作,中標利率維持在2.8%。目前本周已經(jīng)實現(xiàn)570億元的資金凈回籠,相比于上周凈投放30億元加大了回籠力度,但央票仍然第十一周停發(fā)。 宏源證券固定收益部高級分析師何一峰認為,央行調(diào)整回購利率的情況比較少見,公開市場操作的利率下行可以作為貨幣政策適度放松的信號。另外,目前銀行對正回購的需求比較旺盛,而央行不希望回籠過多的資金,所以下調(diào)了3個月期正回購利率。 光大銀行首席宏觀分析師盛宏清表示,正回購利率下跌原因在于寬松的資金面得到共識。近期短期國債、金融債等利率都有所下滑,引發(fā)了正回購利率下跌。這意味著如果央行重啟3個月期或1年期央票,中標利率也將相應下降3-5個基點,引發(fā)市場利率的下行。由于機構(gòu)對央票的需求不強,央行或無意近期重啟央票,但4-6月或有可能再次降低存準。
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