中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)出現(xiàn)了一種新常態(tài)，而大眾市場(chǎng)開發(fā)商將比高端市場(chǎng)開發(fā)商更好地適應(yīng)這一環(huán)境。
    國(guó)務(wù)院總理溫家寶上周在全國(guó)人大會(huì)議上表示，調(diào)控還沒有結(jié)束，房?jī)r(jià)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有回到合理價(jià)位，因此調(diào)控不能放松。
    他沒說錯(cuò)。官方數(shù)據(jù)顯示，均價(jià)正在下滑。但2011年中國(guó)最大的一些房地產(chǎn)開發(fā)商的樓盤售價(jià)卻強(qiáng)勁上漲。據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》計(jì)算，去年中國(guó)海外發(fā)展有限公司的樓盤售價(jià)每平米上漲18%。以收入計(jì)，中國(guó)海外發(fā)展是中國(guó)國(guó)內(nèi)最大的房地產(chǎn)開發(fā)商之一。
    在房地產(chǎn)行業(yè)熱火朝天的那些年，信貸唾手可得，政策風(fēng)險(xiǎn)不存在，價(jià)格只會(huì)往上走。賺錢的方法是不斷舉債，然后專注于高端市場(chǎng)的開發(fā)。如果政府的調(diào)控堅(jiān)持不懈，那就會(huì)改變這一邏輯。
    在新環(huán)境中，政策風(fēng)險(xiǎn)使高杠桿成為一種虧本的策略。相反，資產(chǎn)快速周轉(zhuǎn)──新項(xiàng)目破土動(dòng)工并快速上市，才能帶來(lái)最佳資本回報(bào)。鑒于政府調(diào)控的重災(zāi)區(qū)是高端市場(chǎng)，大眾市場(chǎng)開發(fā)商受到的沖擊將是最小的。
    瑞信房地產(chǎn)分析師杜勁松稱，這令萬(wàn)科、恒大地產(chǎn)等公司更具吸引力。恒大地產(chǎn)2011年上半年平均售樓價(jià)每平米還不到人民幣7000元；項(xiàng)目從拿地到上市僅需6個(gè)月。2011年中國(guó)海外發(fā)展的樓盤平均售價(jià)每平米高達(dá)人民幣12700元。
    每當(dāng)政策出現(xiàn)調(diào)整，房地產(chǎn)開發(fā)商的投資人氣就會(huì)受到打擊。在溫家寶承諾繼續(xù)實(shí)施調(diào)控之后，市場(chǎng)拋售了地產(chǎn)股，2月份房?jī)r(jià)走低后，又出現(xiàn)一輪拋盤。如果低杠桿和低售價(jià)成為新常態(tài)，那么投資者應(yīng)該關(guān)注一下那些更加適應(yīng)新環(huán)境的公司。