中國(guó)和歐洲都在承受經(jīng)濟(jì)放緩帶來(lái)的壓力，這可能會(huì)考驗(yàn)中國(guó)對(duì)增強(qiáng)人民幣匯率彈性的容忍度，從而使中歐的政策利益產(chǎn)生沖突。

　　周四公布的中國(guó)和歐元區(qū)制造業(yè)數(shù)據(jù)都黯淡無(wú)光，凸顯出全球主要經(jīng)濟(jì)體的處境相似。外界普遍預(yù)計(jì)歐元區(qū)今年將陷入經(jīng)濟(jì)衰退，從而使歐元走軟的預(yù)期獲得了支持。

　　自從中國(guó)將經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)由8%下調(diào)至7.5%以來(lái)，一連串低迷的中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)給全球市場(chǎng)帶來(lái)接連的打擊，使人擔(dān)心這個(gè)全球第二大經(jīng)濟(jì)體可能會(huì)出現(xiàn)更嚴(yán)重的放緩。

　　在這種情況下，中國(guó)可能就會(huì)想到借助于人民幣貶值。如果此時(shí)歐元也屈從于市場(chǎng)拋壓，就會(huì)使中歐之間產(chǎn)生直接的政策沖突。到那時(shí)，中國(guó)可能會(huì)動(dòng)用巨額外匯儲(chǔ)備來(lái)力挺歐元。

　　Roubini Global Economics歐洲經(jīng)濟(jì)部門負(fù)責(zé)人指出，歐元區(qū)要在短期內(nèi)恢復(fù)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，條件之一就是歐元急劇貶值，但該機(jī)構(gòu)不相信這種情況會(huì)發(fā)生，一個(gè)最重要的原因就是中國(guó)會(huì)顧及本國(guó)出口業(yè)所受到的影響。

　　外匯市場(chǎng)的大部分注意力都集中在中國(guó)央行每日公布的美元兌人民幣中間價(jià)。但普遍受到忽視的歐元/人民幣中間價(jià)可能會(huì)提供有關(guān)中國(guó)愿意忍受歐元多大幅度貶值的暗示。歐元兌人民幣周四已升至人民幣8.355元，較1月創(chuàng)下的數(shù)年低點(diǎn)8.002元上漲了4.4%。

　　富國(guó)銀行外匯策略主管指出，歐洲和中國(guó)都指望借助本幣貶值來(lái)度過(guò)經(jīng)濟(jì)放緩的難關(guān)，他相信中國(guó)在對(duì)待人民幣兌歐元和美元匯率彈性的問題上會(huì)更加謹(jǐn)慎；如果歐洲的匯率波動(dòng)劇烈，中國(guó)就可能在政策上嚴(yán)陣以待。