近日，國際金價持續(xù)走低，16號，國際金價跌到了每盎司1536.6美元，國內(nèi)黃金價格也是一路跳水。到底是哪些因素把金價從高位上拉了下來？現(xiàn)在投資黃金是抄底的最好時機(jī)嗎？未來黃金的走勢將會怎么樣？央視財經(jīng)頻道主持人史小諾和著名財經(jīng)評論員中國農(nóng)業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家向松祚、馬光遠(yuǎn)共同評論。
　　每盎司跌破1540美元，國際金價再創(chuàng)年內(nèi)新低，國內(nèi)金價也應(yīng)聲下跌，黃金飾品銷售溫度卻節(jié)節(jié)攀升。機(jī)會還是風(fēng)險？黃金靠得住嗎？
　　消費(fèi)者：正好今天過來，也知道降價了，就給兒子買一個。
　　消費(fèi)者：從報紙上看著那個黃金價格下調(diào)，帶老伴一塊看看，準(zhǔn)備買個手鐲。
　　日前，記者在北京菜百、國華等幾大黃金賣場看到，前來購買各種黃金消費(fèi)品的市民絡(luò)繹不絕，從5月10號開始，菜百，國華等商場的千足金銷售價格已經(jīng)下降到了392元，比之前的402元便宜了10塊錢，而就在3月份，千足金的價格曾經(jīng)最高達(dá)到了416元，兩個月價格就下降了24元，黃金飾品熱賣的同時，投資金條也大幅升溫，一度出現(xiàn)了斷貨的情況。
　　消費(fèi)者：早就看了，早就注意它了，最高價是395元每克，現(xiàn)在333元每克，我認(rèn)為比較合適。我覺得可以買了，錢反正扔著也是扔著，干脆我就買點(diǎn)金條放著吧，沒事自己看著也挺好。我覺得（未來黃金價格）應(yīng)該是往上，但是這個價位我覺得最起碼能保值。
　　化楊燕（北京國華商場黃金銷售部經(jīng)理）：投資金條在調(diào)價之后，（銷售量）上升了15％到20％。
　　投資者逢低買入，相比黃金現(xiàn)貨飾品市場的火爆，上海的黃金投資市場顯得相對冷清，以上海金銀幣投資市場為例，從去年9月底開始，很多題材價格受金價下跌影響持續(xù)走低，市場跌幅約在30％左右，成交量不斷的萎縮，一些新品紀(jì)念幣的實(shí)際成交價格甚至遠(yuǎn)低于零售指導(dǎo)價。
　　繆德生（中國金幣收藏網(wǎng)運(yùn)行總監(jiān)）：金價下跌，加上金幣市場處于一個調(diào)整周期，最近市場觀望氣氛比前期更加濃了。因?yàn)槭袌鲆彩且环N買漲不買跌的一種心理。
　　近來，一路走低的金價對投資者來說，現(xiàn)在是抄底的好時機(jī)嗎？金價還會繼續(xù)下跌嗎？
　　向松祚：從短期來講 黃金是一個風(fēng)險很大的投資工具。
　　黃金從某種意義上它不是一個絕對的保值工具，甚至從短期來講，它是一個風(fēng)險很大的投資工具。關(guān)于黃金這個形容詞很多，神秘的黃金，可愛的黃金，現(xiàn)在看來是什么？瘋狂的黃金，就跟電影《瘋狂的石頭》一樣，去年9月份，金價已經(jīng)達(dá)到了1923美元一盎司，按照去年9月份到現(xiàn)在差不多三個季度，價格已經(jīng)跌了接近20％了，這個跌幅是非常大的。所以從短期來講，黃金沒有保值的價值，它不是一個絕對保值的，黃金只是在所有的金融市場里的投資品種之一，它并沒有一個特別特殊的頭銜。為什么叫神秘的黃金呢？因?yàn)楹芏嗳藢�黃金有一種非常神秘的看法，認(rèn)為黃金好像就是個天生的保值工具，其實(shí)老百姓可以想明白一點(diǎn)，黃金，你可以拿來干嘛？黃金它不能吃，也不能穿，甚至也不能用來蓋房子，但是你可以做成首飾，像小諾戴的這個首飾很漂亮，但是真正需要錢時候，你要用黃金有時候很不方便的。
　　在市場中它是有一點(diǎn)規(guī)律的，在金融市場中，我們在圖表上對黃金的走勢能看得很清楚，價格上的漲跌和美元匯率的走勢基本上是一個相反的方向，就是當(dāng)美元走強(qiáng)的時候，黃金一定下降，所以這幾天美元相對走強(qiáng)，所以黃金是下來的。去年有一段時間，美元匯率是急劇下滑的，特別是去年的二季度，一季度的時候，這時黃金就往上漲，所以這個規(guī)律是一樣的。
　　我們把所有的金融資產(chǎn)分為四大類，比如股票，債券，大宗商品，還有我們通常講的貴金屬，就是黃金、白銀等等，如果這四大類算起來，人們往往認(rèn)為，黃金在這里面是比較安全的，是一個避險的工具。這幾年發(fā)生了一個非常巨大的變化，有新聞頭條說美元現(xiàn)在變得比黃金更加安全了，這是一個非常奇怪的現(xiàn)象。當(dāng)全球的經(jīng)濟(jì)很糟糕的時候，當(dāng)市場的不確定性非常嚴(yán)重的時候，當(dāng)人們很恐慌的時候，他們現(xiàn)在的第一選擇不是黃金了，而是選美元了？
　　馬光遠(yuǎn)：只有上帝才能知道黃金價格的走勢。
　　當(dāng)你看到一個東西沒用的時候，這就是它的神秘之處，因?yàn)楹芏嗳硕甲分疬@個東西�，F(xiàn)在在國際經(jīng)濟(jì)形勢，包括地緣政治非常動蕩的情況下，最安全的東西只有三個字，就是不安全，也只有不安全這三個字才能概括所有投資品的一個價值。格林斯潘認(rèn)為，只有上帝才能知道黃金價格的走勢。決定黃金的因素非常多，有些人經(jīng)常說，美元跟黃金是一個翹翹板，現(xiàn)在中間又打了一個埋伏，打了一個歐元，歐元跟美元又掛鉤，那么這樣的話，歐元一走跌，希臘危機(jī)一爆發(fā)，那么美元一下走強(qiáng)了，美元走強(qiáng)黃金下跌，但是真的是美元導(dǎo)致的嗎？我覺得還得打一個問號。
　　馬光遠(yuǎn)：黃金和美元的翹翹板效應(yīng)決定了現(xiàn)在大家都投資美元。
　　目前來講，黃金算不上第一安全品，黃金和美元兩個的翹翹板效應(yīng)，決定了現(xiàn)在大家都投資美元。這一段時間，機(jī)構(gòu)，包括對沖基金都在拋黃金，但是各個國家的央行在買黃金，他們兩個的需求是完全不一樣的。中國市場今年非常奇怪，跟全球的市場完全是一個相反的走勢。全球市場今年的黃金需求是下降的，下降了差不多8％這個百分點(diǎn)，但是中國的黃金需求在上漲，而且在中國黃金需求里，不是簡單的投資在上升，而是買首飾品。
　　為什么說首飾品占的比例很大？比如中國首飾品的黃金需求占全球需求的30％以上，因?yàn)楹芏嗳瞬欢�黃金投資，認(rèn)為買戒指，買首飾品就是黃金投資。比如按照人均黃金的需求，我們連英國的十分之一都不到。所以我們的中產(chǎn)隊伍是很大的，就是每個人對黃金的需求潛在量非常大，人口紅利在黃金需求市場里是存在的。如果繼續(xù)往下掉，比如說跌破1500，1400，1300，最起碼在6月份以前，我覺得這個風(fēng)險還是相當(dāng)大的。
　　向松祚：短期投機(jī)黃金要謹(jǐn)慎。
　　黃金現(xiàn)在要不要買？我的答案非常簡單，如果你是短期投機(jī)，想通過投機(jī)賺錢，你現(xiàn)在要小心了。如果你是長期來投資黃金，你可以買，如果你是買首飾，那你現(xiàn)在完全可以買。為什么今年中國的黃金需求會那么大？因?yàn)榻衲晔驱埬�，一個是結(jié)婚的人多，一個是生寶寶的人多，很多人都想買黃金給寶寶，現(xiàn)在印度和中國兩個加起來，占到全球黃金需求的56％。這兩個國家的黃金需求都是上升的，它有一個很重要的問題，就是這兩個國家的人比較喜歡黃金，再加上中國的龍年。從長遠(yuǎn)來看，中國的黃金需求，根據(jù)世界黃金協(xié)會的預(yù)測，中國會成為主要的黃金需求的推動力量，所以現(xiàn)在首飾買不買？買。
　　黃金和房地產(chǎn)有點(diǎn)像，如果你買黃金是為了自己用，為了自己戴個首飾好看，你隨時可以買，你應(yīng)該買，而且從長遠(yuǎn)來講，你現(xiàn)在就應(yīng)該買。如果你是為了投機(jī)，說我買了這個房子，想賣掉去賺錢，或者我買了這個黃金，明天就想賣掉賺錢，那你現(xiàn)在小心一點(diǎn)。。
　　張炳南：今年下半年 黃金會走出一波行情。
　　這次下跌的主要原因還是因?yàn)闅W洲的政治問題，目前大家對歐元未來的走向，大家覺得心里有疑問，所以導(dǎo)致了歐元的下跌，美元的上漲，那么黃金和全球其它的商品都出現(xiàn)了下跌。從目前的情況來看，可能黃金還會在一段時間內(nèi)受到歐元的拖累，但是我們預(yù)計，在今年下半年，那么黃金應(yīng)該會走出一波行情，所以從目前來看，如果是長線的投資者，我們覺得黃金在每盎司1500美元左右，還是具有比較好的投資價值。
　　向松祚：造成金價下跌的主要因素是對經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂情緒導(dǎo)致的。
　　現(xiàn)在黃金價格急劇下跌主要是歐債危機(jī)讓很多基金，他們現(xiàn)在面臨被，投資者贖回的風(fēng)險，而且有些基金確實(shí)買了一些黃金，或者是黃金相關(guān)的一些產(chǎn)品，衍生工具，所以只好拋售，然后把現(xiàn)金還給投資者，這是導(dǎo)致金價急劇下降的主要的因素。其實(shí)去年年底出現(xiàn)過這種情況，就是投資者不想再玩了，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)形勢不好，大家認(rèn)為經(jīng)濟(jì)還會糟糕，認(rèn)為基金投資的收益還會下降，所以我要要回來，所以基金只好賣掉，其實(shí)這是造成金價下跌的因素，是對經(jīng)濟(jì)前景的一種擔(dān)憂情緒所導(dǎo)致的。
　　再有，關(guān)鍵是現(xiàn)在想投資黃金的人一定要清楚，就是過去十年，過去二十年，全球黃金的投資結(jié)構(gòu)發(fā)生巨大的變化，就是主要的這個買家，賣家是基金，包括很多對沖基金；第二，二十年以前，多數(shù)投資黃金的基本上都是現(xiàn)貨，都是以持有黃金為主的，后來衍生品太多了，就是各種紙黃金等等衍生產(chǎn)品太多了，衍生產(chǎn)品太多以后，它本身加劇了黃金價格的波動，而且基金太多了，所以基金一遇到問題，所以馬上拋售，這兩個因素導(dǎo)致現(xiàn)在價格的急劇波動。
　　馬光遠(yuǎn)：在6月份以前 黃金還有往下走的可能。
　　這一次大家把金價的走勢歸罪于希臘，認(rèn)為希臘的三個政黨在搗亂，選舉也選不下去，最后還得重選，引起大家對歐元崩潰的擔(dān)憂，但是我覺得這是一個表象。我們從表象上來看，是不是美元在走強(qiáng)？然后黃金在下跌？事實(shí)上，最根本的反應(yīng)還是大家對全球經(jīng)濟(jì)未來前景的一個擔(dān)憂。當(dāng)我們看不清楚全球經(jīng)濟(jì)的時候，任何東西都沒有保值作用，任何東西都是不安全的，所以這可能是最關(guān)鍵的。
　　當(dāng)然還有一個因素，就是我們現(xiàn)在看到黃金市場本身，如果拿到全球的投資品里去，它是一個非常小的小盤股，也就是說炒作性，投機(jī)性是非常強(qiáng)的。為什么我老是強(qiáng)調(diào)一般的人不適合投資黃金？因?yàn)辄S金的走勢非常兇險，我們看黃金十年的走勢，甚至二十年的走勢，整個走勢上竄下跳，非常兇險。所以我勸很多不懂黃金的人千萬不要投資黃金，黃金有時候看起來很美麗，但是它的走勢絕對很嚇人，所以在這種情況下，如果現(xiàn)在黃金下跌，那么你要找理由的話，千萬不要牽強(qiáng)附會地認(rèn)為就是希臘人把黃金搞下來的，我認(rèn)為希臘人沒有那么大的力量，還得看到它后面的很多投機(jī)因素。到6月份的時候，因?yàn)橄ＥD要6月份大選，在6月份整個以前，如果這是機(jī)構(gòu)操縱黃金一個誘因的話，黃金還有往下走的可能。
　　黃金牛市是否迎來熊出沒？黃金漲跌能否不再霧里看花？
　　向松祚：要根據(jù)自己的情況來判斷是否進(jìn)行黃金投資。
　　黃金短期很難保值，長期還是有它保值的價值，為什么長期還是保值？因?yàn)楝F(xiàn)在全球總體來講，貨幣太多了，所以包括黃金，白銀這些貴金屬，從長期來講，它還是有希望跑贏通脹的，從這個意義上長期可以保值。期貨很難保值，所以你去炒期貨，你去跟著全球市場上跑來跑去，波動性太大了，你怎么保值？但是現(xiàn)貨，你買黃金看你是干什么？你想投資賺錢，那這很麻煩，一般投資者，你千萬不要做這個美夢，你要小心。如果你為了長期持有，那你隨時可以買，因?yàn)辄S金總體來講，全世界供應(yīng)量是極為有限的，特別在中國，我們現(xiàn)在已經(jīng)變成一個進(jìn)口國。在這個意義上來講，如果你要買首飾，你要買金幣這些可以買，沒有問題，但是不是說我買以后，希望明天價格漲了，我又把它拋出去，這就和我們投資藝術(shù)品一樣的。
　　巴菲特講過一句有名的話，他說市場實(shí)際的走勢往往跟絕大多數(shù)的預(yù)期是相反的。這很有意思，為什么是這樣？這就很奇妙了，所以多數(shù)人認(rèn)為黃金還會漲，但是實(shí)際上可能至少在短期內(nèi)，黃金真的就會是下跌，所以你要根據(jù)自己的情況來判斷是不是投資？
　　馬光遠(yuǎn)：黃金走勢長期取決于全球的經(jīng)濟(jì)。
　　如果貨幣大放水的話，那么黃金未來肯定是看漲的。我們現(xiàn)在講黃金十年，這個概念有點(diǎn)過時了，黃金的黃金期已經(jīng)十一年了，那么再有沒有九年？有個黃金二十年？如果未來整個經(jīng)濟(jì)走勢不明朗，仍然是有可能的，也就是說長期取決于全球的經(jīng)濟(jì)。從中期來看，當(dāng)然取決于未來的一些全球的貨幣政策，但是短期來看，歐債危機(jī)，特別是希臘政治危機(jī)如果沒有解決的話，你千萬不要去嘗試投。
　　我們還看到一個什么？就是一個黃金的生產(chǎn)與需求的問題，黃金在生產(chǎn)的過程中，由于好開采的已經(jīng)全部開采了，那么現(xiàn)在全球的黃金產(chǎn)量中國是第一，但是這個產(chǎn)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿足不了我們未來對黃金的需求，中國現(xiàn)在是黃金生產(chǎn)大國，但是是一個黃金人均持有的小國，是一個消費(fèi)的小國，而現(xiàn)在整個黃金的生產(chǎn)成本可能已到700美金。如果按照黃金的生產(chǎn)的企業(yè)本身的盈虧平衡點(diǎn)，那么有人測算過，應(yīng)該在1300美金，所以我覺得這可以作為一個價格中樞來進(jìn)行判斷。你不要看央行在做什么，你也不要看一些機(jī)構(gòu)在做什么，最關(guān)鍵的是你看你在做什么，就是你買黃金為了什么？現(xiàn)在在看不清楚的情況下，我覺得最安全的做法，就是什么也不買，什么也不看。
　　有人說巴菲特又看好黃金了，但我發(fā)現(xiàn)，他有時候經(jīng)常是跟很多人看法不一樣，他最終是個投資者，他投資什么，他就認(rèn)為什么是有意義的。但是對你來講，對我來講，他的話是不是管用？我覺得這個要取決于自己的選擇。
　　連平：短期內(nèi)金價有進(jìn)一步回落的可能性。
　　未來的黃金價格的走勢，短期內(nèi)還是有進(jìn)一步回落的可能性，50到100美元的回落幅度，還是有可能會看到的。但是我覺得從中長期來看，黃金價格持續(xù)大幅度回落的可能性并不大，當(dāng)然還是要看歐洲，美國經(jīng)濟(jì)，如果未來歐洲經(jīng)濟(jì)逐步的趨于穩(wěn)定，這種避險的需求相應(yīng)的減弱，那么這樣的話，黃金價格也可能會相應(yīng)的走穩(wěn)，而美元長期走強(qiáng)。目前看來并不具備十分好的條件，因?yàn)閲�際貨幣體系中間，最根本的一個問題就是美元問題，就是美元發(fā)行的泛濫以及國際貨幣體系中的這種不合理的狀況，這種缺陷的存在，導(dǎo)致美元只可能是階段性走強(qiáng)，而不可能長期走強(qiáng)。
　　馬光遠(yuǎn)：謹(jǐn)慎看待黃金　不要輕易出手。
　　　　從中國黃金交易制度環(huán)境，包括交易習(xí)慣，交易歷史來講，中國黃金價格的走勢應(yīng)該說投機(jī)性更加多一點(diǎn)，所以我認(rèn)為，如果你對自己的投資知識，你對自己的金錢比較負(fù)責(zé)的話，那么你應(yīng)該謹(jǐn)慎看待黃金，即使你對黃金非常樂觀，也應(yīng)該謹(jǐn)慎的樂觀，不要輕易的出手，因?yàn)檫@個市場有一個完善的過程，畢竟我們整個放開黃金交易的歷史并不長，規(guī)則、交易習(xí)慣需要完善，整個市場需要進(jìn)一步的完善。
　　向松祚：長期來看 黃金是最好的保值工具。
　　長遠(yuǎn)來講，黃金還是會增值，無論從貨幣層面，還是從個人需求層面，還是會增值。從這個意義來講，大家要買黃金，我覺得應(yīng)該去買，特別是我們未來隨著中國老百姓收入越來越高，大家對首飾的需求，藝術(shù)品的需求還會增加，央行的需求也在增加。現(xiàn)在不看短暫的現(xiàn)象，從長期兩個力量來看，黃金還是往上漲。我一再強(qiáng)調(diào)，長期仍然還是一個好的保值工具，可以買，但是短期，現(xiàn)在投機(jī)因素起作用，大家要非常的小心。