北京金一文化發(fā)展股份有限公司(下稱金一文化)近日在證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站披露招股書(申報(bào)稿)。記者閱讀招股說明書后發(fā)現(xiàn)，金一文化將把募集到的資金中八成以上都投入銷售渠道的建設(shè)和發(fā)展，存在重銷不重產(chǎn)的問題。此外，招股書中隱瞞了公司實(shí)際控制人子公司股權(quán)劃轉(zhuǎn)的事實(shí)。
銀郵渠道依賴性嚴(yán)重
金一文化的主營業(yè)務(wù)是貴金屬工藝品的研發(fā)設(shè)計(jì)、外包生產(chǎn)和銷售。公司主要產(chǎn)品分為純金制品、純銀制品、珠寶首飾、投資金條、郵品及其他產(chǎn)品六大類。公司本次擬登陸深交所上市，發(fā)行4735萬股，保薦人為招商證券。
作為一個(gè)工藝品設(shè)計(jì)公司，產(chǎn)品的創(chuàng)新和研發(fā)顯得尤為重要。記者發(fā)現(xiàn)，金一文化的主要募集資金大部分計(jì)劃用到銷售渠道的建設(shè)與發(fā)展中。招股書顯示，此次項(xiàng)目募集備案為三個(gè)項(xiàng)目，其中23085.10萬元擬通過公司上市募集，在募集資金用途的前兩項(xiàng)，銀郵營銷渠道建設(shè)與發(fā)展(包括中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、招商銀行、郵政營銷渠道的建設(shè)與發(fā)展)和零售營銷渠道的建設(shè)與發(fā)展，在這兩項(xiàng)中募集資金的使用額度分別為13058.1萬元和6900萬元，占合計(jì)使用額的56.68%和29.89%，銷售渠道投資占比達(dá)到了驚人的86.57%，而在江陰研發(fā)中心創(chuàng)意亞洲項(xiàng)目上，預(yù)計(jì)投入3100萬元，占使用額的13.43%。
2009-2011年金一文化通過銀郵渠道合計(jì)的銷售收入占比依次為56.73%、73.32%和64.85%。將大筆資金投向占據(jù)公司三分之二份額的銷售渠道，能否充分發(fā)揮募資的實(shí)際效果，令人質(zhì)疑。大同證券IPO投資顧問劉云峰表示，重銷不重產(chǎn)，資金大額投入到銷售領(lǐng)域里面，不利于企業(yè)長久發(fā)展。
四家子公司普遍虧損
金一文化共有五家子公司，分別為江蘇金一、廣州金一、深圳金一、河北商道、成都金一。記者發(fā)現(xiàn)，除了江蘇金一外，其余四家子公司在2011年度凈利潤均為虧損。
數(shù)據(jù)顯示，江蘇金一2011年度凈利潤為6220.35萬元，占公司2011年凈利潤7094.12萬元中高達(dá)85.74%的比例。而廣州金一、深圳金一、河北商道、成都金一在該年度的凈利潤分別為虧損42.07萬元、虧損572.21萬元、虧損41.51萬元、虧損23.63萬元。
據(jù)了解，江蘇金一是公司的研發(fā)中心、采購中心、物流配送中心及主要業(yè)務(wù)中心，逐步成為發(fā)行人的利潤中心。上述虧損子公司均為公司區(qū)域總部，均實(shí)施區(qū)域銷售及管理職能。
注冊(cè)地與工商局查詢不一致
招股書顯示，金一文化實(shí)際控制人鐘蔥的子公司——藝谷文化產(chǎn)業(yè)投資有限公司成立于2011年3月30日，法定代表人為柳軍，注冊(cè)地址為北京市海淀區(qū)中關(guān)村大街45號(hào)興發(fā)大廈9A室。鐘蔥認(rèn)繳出資4700萬元，已實(shí)際繳付950萬元，占注冊(cè)資本84.60%。
記者從北京市工商局網(wǎng)站查詢，藝谷文化在地址/住所一欄中為北京市海淀區(qū)北三環(huán)西路99號(hào)院1號(hào)樓8層801，與招股書中的注冊(cè)地址不一致。市工商局工作人員表示，如果注冊(cè)地和實(shí)際經(jīng)營地址不一致，公司可能存在異地經(jīng)營的嫌疑。
金一文化相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，該企業(yè)今年3月變更了注冊(cè)地址，招股書中顯示的注冊(cè)地址為老地址，網(wǎng)站上顯示為新注冊(cè)地，招股書準(zhǔn)備的時(shí)候是3月底，公司更改注冊(cè)地的時(shí)間也是3月底，時(shí)間上來不及修改。
控制人子公司曾涉腐敗案
招股書顯示，金一文化實(shí)際控制人鐘蔥在2001年6月15日，成立了其任法定代表人的北京時(shí)代東華影視傳媒有限公司(下稱時(shí)代東華)，注冊(cè)資本和實(shí)收資本為1000萬元。鐘蔥出資610萬元，占注冊(cè)資本的61%；中國國土資源報(bào)社出資240萬元，占注冊(cè)資本的24%。但在招股書鐘蔥的個(gè)人簡介中，鐘蔥投資時(shí)代東華的時(shí)間顯示為2005年5月。
國土資源報(bào)的出資讓時(shí)代東華與一起腐敗案聯(lián)系到了一起。據(jù)報(bào)道，原國土資源報(bào)總編輯劉允洲犯受賄罪。劉允洲交代，其利用職務(wù)便利，為時(shí)代東華投資拍攝影視劇提供幫助，以購買股份的名義決定國土資源報(bào)社投資240萬。之后，劉允洲收受了時(shí)代東華董事長周德鈞給予的人民幣10萬元。
記者查詢到，2010年7月7日，國土資源部發(fā)出《關(guān)于清理規(guī)范事業(yè)單位投資辦企業(yè)專項(xiàng)工作結(jié)果公告》，擬撤銷國土資源報(bào)對(duì)時(shí)代東華投資額240萬元。2011年8月31日，國土資源報(bào)所持股份由時(shí)代東華購回。
耐人尋味的是，金一文化在招股書中披露了國土資源報(bào)出資的事實(shí)，卻隱瞞了國土資源報(bào)股權(quán)已被劃轉(zhuǎn)的事實(shí)，且股權(quán)劃轉(zhuǎn)是在報(bào)告期內(nèi)完成，金一文化理應(yīng)披露。此外，對(duì)于之前時(shí)代東華涉及的腐敗案，招股書也只字未提。
記者就此事聯(lián)系金一文化證券部負(fù)責(zé)人，相關(guān)人員表示，鐘蔥實(shí)際上是2005年投資時(shí)代東華的，時(shí)代東華2001年成立時(shí)的法定代表人并不是鐘蔥，招股書披露鐘蔥2001年任法人代表“可能是由于模板的原因造成的”。對(duì)于時(shí)代東華涉嫌賄賂的問題，該工作人員表示，劉允洲是在2003、2004年收取的時(shí)代東華賄賂，那個(gè)時(shí)候?qū)嶋H控制人鐘蔥還沒有進(jìn)入。對(duì)于國土資源報(bào)股權(quán)出讓，是2011年下半年完成的，公司沒有及時(shí)在招股書中披露，此事會(huì)向監(jiān)管部門做補(bǔ)充披露。