在法德兩國(guó)財(cái)長(zhǎng)21日舉行的會(huì)議上，發(fā)行歐元區(qū)共同債券(歐洲債券)出人意料地成為主要議題，但雙方未能就此達(dá)成妥協(xié)，該議題將在歐盟領(lǐng)導(dǎo)人非正式峰會(huì)上討論，有望獲得意大利總理蒙蒂、西班牙總理拉霍伊和歐盟委員會(huì)的支持。將備受爭(zhēng)議的歐洲債券擺出來(lái)討論，顯示出歐元區(qū)決策層有意邁出彌合分歧的步伐。
　　法國(guó)新任財(cái)政部長(zhǎng)莫斯科維奇與德國(guó)財(cái)長(zhǎng)朔伊布勒21日舉行了首次正式會(huì)議，強(qiáng)調(diào)唯有在不排除任何選項(xiàng)的前提下舉行非正式高峰會(huì)議才有意義。朔伊布勒則重申德國(guó)不排除討論任何刺激成長(zhǎng)選項(xiàng)，但最終目標(biāo)必須是通過(guò)財(cái)政整頓創(chuàng)造出可持續(xù)的經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)。
　　目前所謂“任何選項(xiàng)”的焦點(diǎn)似乎在于是否發(fā)行歐元區(qū)共同債券�！度A爾街日?qǐng)?bào)》稱，如果能夠發(fā)行這一債券，將讓歐洲其他國(guó)家搭上德國(guó)最高信用評(píng)級(jí)的順風(fēng)車。
　　法國(guó)總統(tǒng)奧朗德上周末在八國(guó)集團(tuán)(G8)峰會(huì)上，提議發(fā)行歐元區(qū)共同債券——由歐元區(qū)各國(guó)共同認(rèn)購(gòu)的債券，歐盟領(lǐng)導(dǎo)人23日在布魯塞爾會(huì)面時(shí)將再次討論。據(jù)外電報(bào)道，該提議可望獲得意大利總理蒙蒂、西班牙總理拉霍伊和歐盟執(zhí)委會(huì)的支持。歐盟委員會(huì)長(zhǎng)期支持歐元區(qū)債券，去年底此議題還沒(méi)被打入冷宮時(shí)曾研究其可行性。
　　法國(guó)總統(tǒng)奧朗德主張發(fā)行共同的國(guó)家債券，他不稱之為歐洲債券，而叫“項(xiàng)目債券”。共同的國(guó)家債券不應(yīng)為政府融資提供服務(wù)，而應(yīng)服務(wù)于歐洲交通項(xiàng)目和能源投資。
　　但德國(guó)向來(lái)對(duì)發(fā)行歐洲共同債券表示反對(duì)，德國(guó)總理默克爾說(shuō)：“通過(guò)債務(wù)共擔(dān)來(lái)擺脫歐洲貨幣聯(lián)盟的結(jié)構(gòu)性缺陷不會(huì)取得成功�！�
　　23日的峰會(huì)旨在專注于成長(zhǎng)和投資，歐盟理事會(huì)主席范龍佩希望各國(guó)同意為歐盟促進(jìn)成長(zhǎng)和創(chuàng)造就業(yè)推出特別措施。這些提議可能包括增加已支付給歐洲投資銀行(EIB)的資金，還有以歐盟預(yù)算為擔(dān)保發(fā)行“項(xiàng)目債券”，替歐盟的基礎(chǔ)建設(shè)融資。峰會(huì)的其他可能議題包括，利用5000億歐元的歐洲穩(wěn)定機(jī)制(ESM)直接為銀行注資；讓歐洲央行無(wú)限度收購(gòu)西班牙和意大利的國(guó)債。　
　　目前，歐元區(qū)決策正受到法德兩國(guó)的角力，一邊是以法國(guó)為首的“反緊縮”主張，一邊是德國(guó)堅(jiān)持的財(cái)政減支改革。政策主張的難以調(diào)和已令投資者對(duì)歐洲資產(chǎn)信心產(chǎn)生動(dòng)搖，中投公司總經(jīng)理高西慶表示，中投公司已經(jīng)停止購(gòu)買(mǎi)歐洲國(guó)債，他說(shuō)，“歐洲目前局勢(shì)顯然令人擔(dān)憂，但我們?nèi)杂腥嗽谀抢飳ふ彝顿Y機(jī)會(huì)，雖然我們并不想購(gòu)買(mǎi)歐洲國(guó)家的政府國(guó)債�！�
　　除了發(fā)行歐元區(qū)債券，法德兩國(guó)在多個(gè)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域有著難以彌合的分歧。
　　首先，奧朗德要求對(duì)歐盟“財(cái)政契約”重新談判。奧朗德強(qiáng)調(diào)，只有在“財(cái)政契約”中補(bǔ)充進(jìn)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的內(nèi)容，他才會(huì)批準(zhǔn)“財(cái)政契約”。他說(shuō)：“如果‘財(cái)政契約’不包括增長(zhǎng)措施，我建議法國(guó)國(guó)民議會(huì)不批準(zhǔn)這個(gè)協(xié)議”。按照奧朗德的設(shè)想，歐洲投資銀行應(yīng)提供更多的信貸，歐盟應(yīng)發(fā)行針對(duì)具體項(xiàng)目的歐洲債券，為建設(shè)歐洲統(tǒng)一能源市場(chǎng)、解決青年人就業(yè)等項(xiàng)目投資。而德國(guó)政府對(duì)奧朗德的要求表示反對(duì)。德國(guó)認(rèn)為，歐盟“財(cái)政契約”已經(jīng)25國(guó)政府簽署，各國(guó)對(duì)已達(dá)成的協(xié)議有履行它的義務(wù)。
　　再是關(guān)于歐洲中央銀行的作用。奧朗德希望歐洲央行在歐洲債務(wù)危機(jī)中能發(fā)揮更加積極的作用。歐洲央行不僅要關(guān)注物價(jià)穩(wěn)定，同時(shí)要注重經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。這意味著歐洲央行要更多地購(gòu)買(mǎi)歐洲債務(wù)國(guó)國(guó)債，以減輕重債國(guó)負(fù)擔(dān)，同時(shí)向歐洲商業(yè)銀行注入更多的流動(dòng)性。迄今為止，歐洲央行已購(gòu)買(mǎi)2140億歐元國(guó)債，并向歐洲商業(yè)銀行提供1萬(wàn)億歐元低息貸款。對(duì)此，始終堅(jiān)持歐洲央行獨(dú)立性的德國(guó)批評(píng)聲從未間斷，導(dǎo)致默克爾被迫多次向德國(guó)人作出解釋。
　　另外在能源政策方面，德法利益不同，觀點(diǎn)也難相容。法國(guó)是歐洲擁有核電站最多的國(guó)家。對(duì)奧朗德而言，堅(jiān)持發(fā)展核能是法國(guó)的國(guó)家利益所在。而德國(guó)已宣布退出核能，重點(diǎn)轉(zhuǎn)向可再生能源。
　　此外，在協(xié)調(diào)歐盟各國(guó)經(jīng)濟(jì)政策方面，尤其是加大政府對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的干預(yù)力度方面，奧朗德和默克爾的看法不盡相同。奧朗德提出要對(duì)年收入超過(guò)100萬(wàn)歐元的富人，征收75%高稅，而德國(guó)眼下討論的卻是如何實(shí)施減稅政策。