本周，包括歐英央行、加拿大央行和澳大利亞聯(lián)儲(chǔ)以及韓國(guó)央行將集中議息。市場(chǎng)預(yù)期澳大利亞聯(lián)儲(chǔ)5日或?qū)⒔迪?5個(gè)基點(diǎn)至3.50%，但加拿大央行、歐洲央行和英國(guó)央行仍將在本周維持基準(zhǔn)利率不變。不過(guò)，越來(lái)越多分析人士預(yù)期，歐洲央行將降息或推出新一輪長(zhǎng)期再融資操作(LTRO)，而英國(guó)央行有可能會(huì)新增金融資產(chǎn)購(gòu)買規(guī)模500億英鎊至3750億英鎊。
作為本周最受關(guān)注的新興經(jīng)濟(jì)體議息，韓國(guó)央行不排除在7日降息的可能，韓國(guó)政府在3日強(qiáng)調(diào)，經(jīng)濟(jì)政策將更加關(guān)注增長(zhǎng)。
除了議息會(huì)議，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克7日將在國(guó)會(huì)聯(lián)合經(jīng)濟(jì)委員會(huì)就經(jīng)濟(jì)前景進(jìn)行作證。此前一日，美聯(lián)儲(chǔ)將發(fā)表衡量美國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)的褐皮書。目前，預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將延長(zhǎng)扭轉(zhuǎn)操作或推出新一輪量化寬松計(jì)劃(QE3)的分析人士數(shù)量已然增加。
全球經(jīng)濟(jì)風(fēng)向急轉(zhuǎn)
上周集中披露的利空經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)成為了本周全球議息潮寬松預(yù)期“暗流涌動(dòng)”的主要原因。
數(shù)據(jù)顯示，上周公布的中國(guó)、歐洲和美國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)均出現(xiàn)滑坡，美歐失業(yè)率反彈，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率和樓市數(shù)據(jù)都出現(xiàn)超預(yù)期疲軟，特別是6月1日公布的5月份美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)(新增崗位6.7萬(wàn)個(gè)，失業(yè)率為8.2%)，使得市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的可持續(xù)性表示深深憂慮。
進(jìn)入本周，亞太股市和本幣匯價(jià)承接上周的跌勢(shì)，市場(chǎng)走勢(shì)顯然受到利空經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的打壓。其中，澳元對(duì)美元的凈空頭頭寸在4日上升至紀(jì)錄新高，據(jù)美國(guó)商品期貨交易所的數(shù)據(jù)，在5月29日，澳元對(duì)美元凈空頭頭寸未平倉(cāng)合約達(dá)到35527份。而在5月份，澳元對(duì)美元匯率累計(jì)下跌超過(guò)5%，這除了表明市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇信心匱乏外，澳大利亞聯(lián)儲(chǔ)本周的降息預(yù)期成為了另一重要因素。
據(jù)彭博資訊對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的調(diào)查，過(guò)半數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為澳聯(lián)儲(chǔ)將在5日的議息會(huì)議中降息25個(gè)基點(diǎn)至3.50%，部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家還預(yù)計(jì)其會(huì)降息至3.25%。該行曾在上月初大幅降息50個(gè)基點(diǎn)，幅度大于市場(chǎng)預(yù)期。另外，澳大利亞聯(lián)儲(chǔ)主席在上周表示，作為澳大利亞最大的貿(mào)易伙伴，中國(guó)近期經(jīng)濟(jì)因歐洲市場(chǎng)需求減少而“顯著放緩”，暗示該行將進(jìn)一步降息預(yù)防外部經(jīng)濟(jì)疲軟的沖擊。
美聯(lián)儲(chǔ)或進(jìn)一步寬松
目前，已有越來(lái)越多的分析人士在押注歐英央行或會(huì)推出新的寬松政策，甚至是降息。
據(jù)彭博資訊調(diào)查，在58位受訪分析師中，有11位預(yù)計(jì)歐洲央行將會(huì)在本周下調(diào)基準(zhǔn)利率25個(gè)基點(diǎn)至0.75%，做出這種預(yù)測(cè)的包括摩根士丹利、蘇格蘭皇家銀行、法巴銀行和瑞信集團(tuán)的分析師，西德意志銀行分析師甚至預(yù)期該行會(huì)大幅降息50個(gè)基點(diǎn)至0.50%。英國(guó)央行方面，德意志銀行和花旗集團(tuán)等四家機(jī)構(gòu)分析師預(yù)計(jì)英央行會(huì)在本周新增量化寬松規(guī)模500億英鎊至總額3750億英鎊，而其余38位分析師則預(yù)期該行將維持現(xiàn)有規(guī)模不變。數(shù)據(jù)顯示，英國(guó)5月制造業(yè)PMI由4月的50.2大幅降至45.9，表明該國(guó)經(jīng)濟(jì)風(fēng)向出現(xiàn)急轉(zhuǎn)。
韓國(guó)方面，盡管擔(dān)憂通脹預(yù)期抬頭仍是阻礙韓國(guó)央行降息的主要因素，但是鑒于近期該國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)明顯疲軟，外圍風(fēng)險(xiǎn)不斷增加，分析人士認(rèn)為，該行年內(nèi)或會(huì)降息。韓國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)在3日表示，政府將會(huì)關(guān)注刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的政策，并為國(guó)內(nèi)小企業(yè)和出口商提供更多資金支持。數(shù)據(jù)顯示，今年5月韓國(guó)出口同比下滑0.4%，為連續(xù)第三個(gè)月出現(xiàn)同比下降。
6日和7日，美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布褐皮書和聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克的國(guó)會(huì)證詞將成為本周市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。期間，各聯(lián)儲(chǔ)銀行行長(zhǎng)也會(huì)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)表演講，并對(duì)貨幣政策提供建議。分析人士稱，即使美聯(lián)儲(chǔ)不在本周明確釋放出寬松信號(hào)，扭轉(zhuǎn)操作在本月底到期之前特別是下次議息會(huì)議(5月21日)之前，美聯(lián)儲(chǔ)仍將保留推出新寬松政策的時(shí)間窗口。
Reorient金融市場(chǎng)首席策略師兼研究部主管帕爾帕特4日在接受彭博社采訪時(shí)表示，鑒于目前美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇脆弱和歐債危機(jī)再次發(fā)作，美聯(lián)儲(chǔ)推出QE3已經(jīng)是“完全可以確定的”事情。而摩根士丹利、摩根大通、高盛和瑞信近日紛紛將美聯(lián)儲(chǔ)在本月扭轉(zhuǎn)操作到期后推出更多刺激措施的幾率由此前預(yù)估的50%大幅提高至80%。