6月8日，距證券公司創(chuàng)新發(fā)展研討會(huì)閉幕正好一個(gè)月。
“這應(yīng)該是近幾年來(lái)券商最忙的一個(gè)月�！庇腥谈吖鼙硎�，在這一個(gè)月內(nèi)，圍繞創(chuàng)新話(huà)題，監(jiān)管層展開(kāi)新一輪摸底調(diào)研并為政策漸次出臺(tái)鋪路。證券公司自上而下集體動(dòng)員，從公司總部到營(yíng)業(yè)部一線(xiàn)，層層消化會(huì)議內(nèi)容。部分券商大規(guī)模招兵買(mǎi)馬，內(nèi)部啟動(dòng)流程清除新設(shè)業(yè)務(wù)障礙，計(jì)劃備戰(zhàn)優(yōu)勢(shì)項(xiàng)目，搶跑創(chuàng)新業(yè)務(wù)。在這一個(gè)月內(nèi)，監(jiān)管層及自律組織在全國(guó)各地召開(kāi)新一輪調(diào)研會(huì)議，主要針對(duì)單項(xiàng)業(yè)務(wù)和完善征求意見(jiàn)稿細(xì)節(jié)進(jìn)行摸底。
創(chuàng)新政策蓄勢(shì)待發(fā)。券商普遍預(yù)期，七八月份有望成為政策密集出臺(tái)的時(shí)間窗口。
券商總動(dòng)員搶跑創(chuàng)新
從公司總部到營(yíng)業(yè)部一線(xiàn)，券商內(nèi)部層層消化會(huì)議內(nèi)容。“券商創(chuàng)新大會(huì)開(kāi)完后的第二天，我們就在公司內(nèi)部組織了中層以上干部會(huì)議，傳達(dá)會(huì)議內(nèi)容，讓各部門(mén)放開(kāi)思想束縛，大膽創(chuàng)新求變。”有券商高管向中國(guó)證券報(bào)記者表示，公司已開(kāi)展一輪自上而下的總動(dòng)員，“只要有創(chuàng)新思路，不論是產(chǎn)品還是組織架構(gòu)，我們都鼓勵(lì)員工提出來(lái)。如果思路切實(shí)可行，將給予一定數(shù)額的現(xiàn)金獎(jiǎng)勵(lì)”。
“公司總部正在消化會(huì)議的內(nèi)容，內(nèi)部的鼓勵(lì)措施和應(yīng)對(duì)方案預(yù)計(jì)在6月底拿出來(lái)，目的是趕上未來(lái)幾個(gè)月創(chuàng)新政策密集出臺(tái)的東風(fēng)�！蹦戏侥橙坦ぷ魅藛T表示，營(yíng)業(yè)部一線(xiàn)員工均已納入動(dòng)員范圍。券商創(chuàng)新大會(huì)結(jié)束后的一個(gè)月內(nèi)，監(jiān)管層及自律組織在全國(guó)各地召開(kāi)了新一輪調(diào)研會(huì)議。與前一輪調(diào)研主要是各家券商一二把手呼吁改革不同，此輪調(diào)研更接“地氣”，主要是針對(duì)單項(xiàng)業(yè)務(wù)和完善征求意見(jiàn)稿細(xì)節(jié)進(jìn)行摸底。
“我們最近討論的主要是三五年后行業(yè)會(huì)變成什么樣。”部分券商表示，正加速在公司內(nèi)部重新梳理發(fā)展戰(zhàn)略。在他們看來(lái)，如果證監(jiān)會(huì)如期出臺(tái)證券行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展長(zhǎng)期規(guī)劃，那么券商的戰(zhàn)略至少應(yīng)當(dāng)提前半步。
盡管大批證券行業(yè)創(chuàng)新文件尚未公布，部分券商已經(jīng)先行著手做準(zhǔn)備。中信證券日前公告稱(chēng)，董事會(huì)同意公司向證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)申請(qǐng)代銷(xiāo)金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)資格，授權(quán)公司經(jīng)營(yíng)管理層辦理相關(guān)手續(xù)。根據(jù)監(jiān)管規(guī)定，公司獲得代銷(xiāo)金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)資格后，將增加公司經(jīng)營(yíng)范圍，并將該議案提請(qǐng)股東大會(huì)審議。這意味著，只要券商代銷(xiāo)金融產(chǎn)品新業(yè)務(wù)開(kāi)閘，中信證券有望首批申請(qǐng)業(yè)務(wù)資格。
“雖然代銷(xiāo)業(yè)務(wù)還沒(méi)有開(kāi)閘，但我們已和多家銀行談判，隨時(shí)能跟上政策進(jìn)度。”某大型券商相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人透露，對(duì)于創(chuàng)新業(yè)務(wù)，多家券商早已提前醞釀并計(jì)劃搶跑。
對(duì)于中小企業(yè)私募債和場(chǎng)外市場(chǎng)等創(chuàng)新業(yè)務(wù)，多家投行業(yè)務(wù)占優(yōu)的券商先期投入大量資源，躍躍欲試。南方某券商場(chǎng)外業(yè)務(wù)部門(mén)的人員儲(chǔ)備短期內(nèi)從數(shù)十人擴(kuò)張至200人，隨時(shí)等待創(chuàng)新政策落地。
政策出臺(tái)時(shí)間窗口漸近
值得關(guān)注的是，在券商全力備戰(zhàn)創(chuàng)新業(yè)務(wù)的同時(shí)，監(jiān)管層和自律組織陸續(xù)推出為創(chuàng)新鋪路的舉措。
近期，轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)聯(lián)網(wǎng)測(cè)試推進(jìn)，股票約定式購(gòu)回允許個(gè)人投資者客戶(hù)參與，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)啟動(dòng)對(duì)21家證券公司中小企業(yè)私募債券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)試點(diǎn)方案的專(zhuān)業(yè)評(píng)價(jià)工作。消息人士透露，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)近期還將出臺(tái)措施，推進(jìn)證券糾紛調(diào)解工作。
調(diào)研的節(jié)奏快于不少市場(chǎng)人士的預(yù)期。消息人士透露，在過(guò)去一個(gè)月內(nèi)，《證券公司代銷(xiāo)金融產(chǎn)品管理規(guī)定(草案)》等規(guī)則已征求意見(jiàn)完畢并進(jìn)入制度完善期。與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)密切相關(guān)的多個(gè)規(guī)則雖然尚未完成征求意見(jiàn)，但也已經(jīng)過(guò)多輪行業(yè)內(nèi)部研討，預(yù)計(jì)其落地時(shí)間不會(huì)比代銷(xiāo)金融產(chǎn)品管理規(guī)定晚太多。
“預(yù)計(jì)七八兩月將是創(chuàng)新政策密集出臺(tái)的時(shí)間窗口�！倍辔粎⑴c調(diào)研會(huì)議的券商人士表示，依照目前的推進(jìn)力度和節(jié)奏，諸如代銷(xiāo)金融產(chǎn)品等市場(chǎng)已達(dá)成廣泛共識(shí)、阻力較小的創(chuàng)新業(yè)務(wù)將在一個(gè)月后漸次推出，而風(fēng)控指標(biāo)調(diào)整、集合理財(cái)產(chǎn)品方案調(diào)整等有望緊隨其后出爐。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)方面的創(chuàng)新政策尚未完成征求意見(jiàn)，預(yù)計(jì)推出時(shí)間會(huì)晚于前述幾大政策。
多項(xiàng)政策蓄勢(shì)待發(fā)
此前，有關(guān)部門(mén)已向券商下發(fā)的征求意見(jiàn)的文件包括《關(guān)于推進(jìn)證券公司改革開(kāi)放、創(chuàng)新發(fā)展的思路與措施(征求意見(jiàn)稿)》(即“11條推動(dòng)創(chuàng)新意見(jiàn)”)、《關(guān)于修訂完善證券公司風(fēng)控指標(biāo)的意見(jiàn)》、《證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》、《證券公司定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》、《證券公司代銷(xiāo)金融產(chǎn)品管理規(guī)定(草案)》、《證券營(yíng)業(yè)部信息技術(shù)指引(征求意見(jiàn)稿)》和《關(guān)于證券公司開(kāi)展網(wǎng)上開(kāi)戶(hù)業(yè)務(wù)的建議》等。
目前，“11條推動(dòng)創(chuàng)新意見(jiàn)”及《證券公司代銷(xiāo)金融產(chǎn)品管理規(guī)定(草案)》的征求意見(jiàn)已結(jié)束，關(guān)于新型營(yíng)業(yè)部及非現(xiàn)場(chǎng)開(kāi)戶(hù)等政策尚未完成征求意見(jiàn)。
分析人士認(rèn)為，創(chuàng)新政策開(kāi)始落實(shí)，未來(lái)將是券商因融資融券、報(bào)價(jià)回購(gòu)、中小企業(yè)私募債、場(chǎng)外市場(chǎng)等創(chuàng)新業(yè)務(wù)帶來(lái)的業(yè)績(jī)逐步展現(xiàn)的過(guò)程。下一步有望漸次推出的政策，包括保證金現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)擴(kuò)圍、股票質(zhì)押式發(fā)債業(yè)務(wù)擴(kuò)圍、經(jīng)紀(jì)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)新辦法出臺(tái)、融資融券標(biāo)的擴(kuò)圍、轉(zhuǎn)融通推出以及玻璃期貨、菜籽和菜粕期貨、國(guó)債期貨推出等，預(yù)計(jì)三季度券商創(chuàng)新的新政體系將基本成型。