利率市場化“試水”效應(yīng)正在銀行理財(cái)市場上發(fā)酵。據(jù)第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)普益財(cái)富統(tǒng)計(jì)，截至6月中旬，今年銀行共發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品11575款，較去年同比增長24.6%，但收益率卻呈現(xiàn)逐月小幅下行的態(tài)勢。利率市場化大幕初啟，人們發(fā)現(xiàn)，降息下的銀行利率已與以往不同，在不少銀行已是明降暗升，讓曾憑略勝存款收益的銀行理財(cái)品漸陷窘境。業(yè)內(nèi)判斷，更明顯的兩極分化或?qū)⒊霈F(xiàn)。

　　理財(cái)品收益漸縮

　　銀行息差大幅降低，銀行短期理財(cái)產(chǎn)品首當(dāng)其沖。
　　自6月份以來，銀行理財(cái)品收益整體下滑，其中以短期產(chǎn)品尤為明顯。截至6月19日，杭州各商業(yè)銀行發(fā)售的6個(gè)月至1年期產(chǎn)品平均年化預(yù)期收益率已降至5%，6個(gè)月以下產(chǎn)品則降至4.55%以下。而上個(gè)月，6個(gè)月至1年期產(chǎn)品的平均收益率還在5.1%至5.3%，6個(gè)月以下產(chǎn)品為4.8%左右。
　　光大銀行理財(cái)師張礫尹認(rèn)為，今年以來銀行理財(cái)品的收益率事實(shí)上一直處在下行通道中。特別是進(jìn)入二季度后，先是5月份央行下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，接著6月上旬降息，對銀行理財(cái)品影響一波接著一波。 從趨勢看，此次降息后銀行利差會收窄，加上傳遞到理財(cái)環(huán)節(jié)會有一個(gè)滯后期，預(yù)計(jì)短期理財(cái)品收益率會進(jìn)一步下降，與定存利率差距將越來越小。

　　高收益須過高門檻

　　但也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，相比存款，理財(cái)品優(yōu)勢暫時(shí)難被取代。以當(dāng)下最為搶手的1至3個(gè)月短期產(chǎn)品為例，6月份前半個(gè)月平均年化預(yù)期收益率為4.2674%，即使與1年期定期存款利率相比依然勝出。目前1年期定存利率較高的城商行為3.575%。相比之下，1年期及以上理財(cái)品的收益率還能達(dá)到5%以上，投資中長期理財(cái)品的收益顯然更可觀。還有，近三個(gè)月的CPI數(shù)據(jù)都維持在3%左右，理財(cái)品4%以上的預(yù)期年化收益對普通投資人群仍有不小的吸引力。
　　只是，投資者若想獲得更高的理財(cái)收益，資金投入需較以前更多。與以往較常見的理財(cái)品10萬元、20萬元起售點(diǎn)相比，眼下越來越多的銀行開始發(fā)售50萬元、100萬元起步的理財(cái)產(chǎn)品。像興業(yè)銀行2012年第16期萬利寶私人銀行類人民幣理財(cái)產(chǎn)品，預(yù)期年化收益率可達(dá)7.5％，不僅投資期限長達(dá)5年，其投資門檻也要100萬元；光大、深發(fā)展銀行各有一款超短期產(chǎn)品發(fā)售，3天投資期的預(yù)期年化收益率分別為3％和3.2％，門檻高達(dá)500萬元。

　　外資銀行“任我行”

　　降息10天來，杭城的國有、股份制銀行和城商行等中資銀行目前均已不同程度地上浮存款利率，半數(shù)中資銀行一浮到頂。但外資銀行特立獨(dú)行，形成了長短期存款利率明顯“倒掛”的現(xiàn)象。
　　記者今天從杭城幾家外資銀行了解到，外資行人民幣定期存款利率“涇渭分明”，花旗銀行2年期定期存款利率為1%，3年定存利率1.1%；渣打銀行3年定存利率1.6%，5年期定存利率1.7%，均大大低于一年期定存3.25%的基準(zhǔn)利率。匯豐、花旗3個(gè)月、6個(gè)月和1年期定期存款利率分別是3.1%、3.3%和3.5%，則與國有五大行看齊。
　　渣打（中國）投資部研究員馮博認(rèn)為，外資銀行下調(diào)長期存款利率是市場化的表現(xiàn)，與其盈利模式密切相關(guān)。此外，外資銀行主打純投資類的理財(cái)產(chǎn)品受降息影響也不大。