市場(chǎng)資金緊張局面還在繼續(xù)。6月20日，上海銀行間同業(yè)拆借利率(shibor)延續(xù)19日全線上揚(yáng)的態(tài)勢(shì)，隔夜和7天期利率重回3%以上，并且此次上漲的利率品種擴(kuò)大至3個(gè)月期限。
　　分析師表示，由于季末理財(cái)產(chǎn)品回表導(dǎo)致融資需求上升，同時(shí)銀行拆出資金的意愿也出現(xiàn)下降，回購利率在6月下旬仍有進(jìn)一步上升趨勢(shì)。央行若想保持貨幣市場(chǎng)利率不大幅上升，需通過逆回購等方式向市場(chǎng)注入流動(dòng)性，也可采取先逆回購再降準(zhǔn)的政策組合。考慮到7月財(cái)政存款的增加以及公開市場(chǎng)較低的到期量會(huì)使得7月份資金面進(jìn)一步趨緊，因此7月再度下調(diào)法定存準(zhǔn)率的可能性較大。
　　20日，隔夜shibor大漲58.67個(gè)基點(diǎn)，至3.2775%，為近兩個(gè)月來再次站到3%以上；同日，7天期shibor大漲49.21個(gè)基點(diǎn)，至3.4163%，為近一個(gè)多月來再次站到3%以上。此外，14天期、3月期利率均上漲不到2個(gè)基點(diǎn)，1月期利率上漲不到9個(gè)基點(diǎn)。
　　平安證券固定收益部副總經(jīng)理石磊表示，目前資金面的確緊張。除季末因素外，由于人民幣走軟，當(dāng)局可能通過回收人民幣干預(yù)匯市，此外，新增外匯占款規(guī)模偏小也是重要原因。
　　東方證券分析師邵宇認(rèn)為，7月仍然需要逆回購操作或者降準(zhǔn)為市場(chǎng)注入流動(dòng)性。今年年初和5月央行均是采取“先逆回購再降準(zhǔn)”的方式，目前不排除這種政策組合再次出現(xiàn)的可能。