近日，中誠信托一款30億元的產(chǎn)品因交易對手山西振富能源集團(tuán)有限公司民間借貸問題面臨兌付風(fēng)險。由于信托產(chǎn)品隱性剛性兌付要求，保兌付成為中誠信托面臨的一大難題。
　　暴露風(fēng)險的產(chǎn)品為中誠信托“誠至金開1號集合信托計劃”，該款信托計劃成立于去年2月1日，募集規(guī)模達(dá)到了30.3億元，其認(rèn)購起點(diǎn)為300萬元，存續(xù)期達(dá)3年，預(yù)期年化收益率為9.5%至11%，募集資金對山西振富能源集團(tuán)有限公司進(jìn)行股權(quán)投資，用于該公司煤炭整合過程中煤礦收購價款、技改投入、洗煤廠建設(shè)等。
　　但近期媒體披露信息顯示，振富集團(tuán)控制人王平彥已被當(dāng)?shù)鼐�方控制，身上背�?fù)的債務(wù)可能高達(dá)50億元，而振富集團(tuán)并購的山西三興煤焦有限公司的核心資產(chǎn)臨縣白家峁礦井，涉及多年的采礦權(quán)糾紛，這些都對信托產(chǎn)品的兌付埋下隱患。
　　中誠信托日前發(fā)布公告稱，振富集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)公司于本年度第二季度新增3筆訴訟案件，經(jīng)查均因賬外民間融資所引發(fā)。同時，振富集團(tuán)已經(jīng)召開了臨時董事會、股東會會議，就振富集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)公司的賬外民間融資情況的進(jìn)一步清查、部分資產(chǎn)的處置等事項(xiàng)作出了決議，目前正在加緊落實(shí)。中誠信托還稱，向監(jiān)管部門及有關(guān)部門匯報了相關(guān)情況，并成立了由政府牽頭、相關(guān)部門參加的專門風(fēng)險處置工作小組。
　　為了解該礦產(chǎn)信托具體情況及風(fēng)險處置進(jìn)展，《經(jīng)濟(jì)參考報》記者多次致電中誠信托，工作人員以相關(guān)負(fù)責(zé)人不在或已下班為由婉拒采訪。一位銀監(jiān)會人士則告訴記者，相關(guān)負(fù)責(zé)人正就此事進(jìn)行研究，但并未透露任何細(xì)節(jié)。同時，記者還致電山西省有關(guān)金融監(jiān)管部門，相關(guān)人士表示已獲知此事，但未明確表態(tài)。
　　可見，中誠信托及監(jiān)管層對風(fēng)險處置極為謹(jǐn)慎。有分析稱，若處理不善，不僅中誠信托難脫干系，還可能會對當(dāng)?shù)亟鹑诃h(huán)境造成不良影響。
　　一般而言，信托產(chǎn)品出現(xiàn)兌付風(fēng)險時，信托公司會通過發(fā)新補(bǔ)舊、找資產(chǎn)管理公司或以自有資金接盤等方式化解資金的流動性風(fēng)險，乃至信托公司股東出手相救。
　　對此，一位信托人士告訴《經(jīng)濟(jì)參考報》記者，振富集團(tuán)參與民間借貸且負(fù)債累累，同時相關(guān)礦產(chǎn)資源因采礦權(quán)歸屬面臨糾紛，通過發(fā)新補(bǔ)舊或找第三方接盤方式化解風(fēng)險很難被市場認(rèn)可。同時，信托公司凈資本有限，接盤30億項(xiàng)目力不從心，而中誠信托股權(quán)分散，很難指望股東出手相救。他還表示，目前煤價持續(xù)下跌，更是讓問題的解決雪上加霜。
　　用益信托分析師廖鶴凱稱，中誠信托產(chǎn)品本身并無太大問題，核心在于背后的民間借貸，而信托公司一般很難發(fā)現(xiàn)交易對手賬外民間借貸風(fēng)險。在他看來，采礦權(quán)質(zhì)押的有效性、礦藏儲量不確定和安全事故問題都可能為礦產(chǎn)信托的兌付帶來風(fēng)險。不過，他還表示，礦產(chǎn)信托收益率較高，利潤豐厚，信托公司在合理風(fēng)控范圍內(nèi)不會輕易放棄，但會謹(jǐn)慎對待。
　　上述信托人士還稱，國有煤礦并購重組可以從銀行取得信貸資金，信托公司的礦產(chǎn)信托針對的多為民營礦的并購擴(kuò)建和技術(shù)升級改造。此次中誠信托產(chǎn)品暴露風(fēng)險，對行業(yè)造成的沖擊不容忽視。
　　廖鶴凱則稱，由于事關(guān)多方，未來需要當(dāng)?shù)卣�府和金融監(jiān)管部門出面調(diào)配資源和理順債務(wù)關(guān)系，問題解決仍需一定時間，但不排除該礦產(chǎn)信托未來提前或延期兌付的可能。