6月匯豐PMI終值持續(xù)回落至7個月新低的48.2%，連續(xù)8個月處于榮枯分水嶺下方，顯示制造業(yè)活動進(jìn)一步放緩，實體經(jīng)濟(jì)或?qū)⑦M(jìn)一步下滑。鑒于通脹已明顯放緩，分析人士預(yù)計，政策存在進(jìn)一步放松的空間，7月份存款準(zhǔn)備金率或再度下調(diào)。
　　匯豐昨日公布數(shù)據(jù)顯示，6月份，匯豐中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）終值為48.2%，較5月份終值回落0.2個百分點，為7個月以來最低，并連續(xù)8個月處于榮枯分水嶺下方。另外值得注意的是，其制造業(yè)二季度均值則創(chuàng)下2009年一季度以來最低。
　　從分項指數(shù)來看，由于需求疲軟，6月新訂單總量與新出口訂單皆加速收縮，其中新出口訂單指數(shù)降至45.8%，為2009年3月來最低。
　　對此，匯豐中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌表示，由于外需走軟，而國內(nèi)需求在政策放松后也尚未出現(xiàn)明顯改善，經(jīng)濟(jì)增速可能還會進(jìn)一步下滑。
　　事實上，對于經(jīng)濟(jì)持續(xù)放緩，市場早有預(yù)期。稍早一天國家統(tǒng)計局公布的PMI數(shù)據(jù)也降至50.2%的7個月低點，新出口訂單大幅回落，顯示經(jīng)濟(jì)仍面臨下行壓力。國家統(tǒng)計局將于7月13日公布二季度GDP數(shù)據(jù)，市場預(yù)期二季度GDP同比增速或降至7.8%左右，部分機(jī)構(gòu)甚至預(yù)測這一數(shù)據(jù)會在7.5%甚至更低。
　　在經(jīng)濟(jì)放緩的同時，通脹壓力也在進(jìn)一步減輕。6月份以來，由于各地露天蔬菜大量上市，食用農(nóng)產(chǎn)品價格維持總體回落的態(tài)勢，加之翹尾因素減少，市場普遍預(yù)計，將于9日公布的6月份CPI，有望出現(xiàn)較大幅度回落，同比漲幅約在2.1%-2.4%左右，通脹將邁入“2%”時代。
　　與此同時，受大宗商品價格快速回落影響，國內(nèi)生產(chǎn)資料價格也出現(xiàn)快速下降，因此分析人士預(yù)計，6月份PPI無論同比還是環(huán)比都可能繼續(xù)負(fù)增長，并且跌幅會繼續(xù)擴(kuò)大。
　　“隨著通脹快速回落，決策層仍然有充分的空間和充足的政策工具來避免經(jīng)濟(jì)硬著陸，預(yù)計未來幾個月將有更多的寬松政策出臺。”屈宏斌說。
　　中金公司指出，隨著7月中二季度各項經(jīng)濟(jì)指標(biāo)公布，預(yù)期較差的數(shù)據(jù)可能會使得市場重燃對于政策加大放松力度的期待。從7月下旬到8月份，央行或降低存款準(zhǔn)備金率，預(yù)計8月份央行再次降息。
　　中信證券也認(rèn)為，二季度經(jīng)濟(jì)增速存在“破8”可能，通脹壓力預(yù)計將進(jìn)一步下降，從央行提前調(diào)控的角度看，預(yù)計央行繼6月末重啟逆回購后，有望于7月中上旬再降存款準(zhǔn)備金率。