從已經(jīng)公布的多項(xiàng)指標(biāo)來看，二季度我國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)同比增速很可能低于8%，從而出現(xiàn)近12個(gè)季度以來經(jīng)濟(jì)增長首次“破8”的局面。盡管多方預(yù)測認(rèn)為經(jīng)濟(jì)有望在三季度回升，但考慮到當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行面臨需求萎縮和產(chǎn)能過剩雙向擠壓，專家認(rèn)為還需要穩(wěn)增長政策繼續(xù)發(fā)力。
　　市場幾乎一致預(yù)測，二季度GDP增速將低于8%�！岸�季度‘破8’的可能性較大，我們預(yù)測為7.8%左右�！苯煌ㄣy行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者說。
　　據(jù)他分析，內(nèi)外需求同步放緩是上半年經(jīng)濟(jì)弱勢的主要原因。一方面，歐債危機(jī)未出現(xiàn)根本性轉(zhuǎn)機(jī)，受其影響世界經(jīng)濟(jì)增速繼續(xù)回落，我國外部需求持續(xù)走弱。另一方面，從投資的內(nèi)在動(dòng)能看，房地產(chǎn)開發(fā)投資增速在調(diào)控政策不放松、銷售不暢以及資金來源受限等的影響下大幅放緩；制造業(yè)投資受國際經(jīng)濟(jì)弱勢、房地產(chǎn)投資及企業(yè)盈利下降影響而走低。
　　近日央行宣布降息和6月份進(jìn)口數(shù)據(jù)大幅放緩讓市場進(jìn)一步確認(rèn)了此前的判斷。中國農(nóng)業(yè)銀行戰(zhàn)略規(guī)劃部處長付兵濤表示，7月6日這次降息說明二季度經(jīng)濟(jì)增速在繼續(xù)放緩，很可能在8%以下。
　　進(jìn)口數(shù)據(jù)則印證了國內(nèi)需求在6月份未有明顯改善。匯豐中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者說：“6月進(jìn)口同比增長只有區(qū)區(qū)6.3%，僅僅是5月同比增長的一半。6月令人失望的進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示國內(nèi)需求依舊疲軟。之前寬松的宏觀政策并沒有實(shí)質(zhì)上提振內(nèi)需�！�
　　展望三季度，經(jīng)濟(jì)有較大可能企穩(wěn)回升，但是一個(gè)重要前提是穩(wěn)增長政策要繼續(xù)發(fā)力�！罢�策刺激將是下半年經(jīng)濟(jì)回升的關(guān)鍵因素�！敝行抛C券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家褚建芳說。
　　之所以這樣說，是因?yàn)楫?dāng)前中國面臨非常嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩問題，僅靠現(xiàn)有政策逐漸顯效拉動(dòng)需求，化解起來將異常艱難。中國銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家曹遠(yuǎn)征表示：今年以來我國工業(yè)企業(yè)去庫存化現(xiàn)象非常明顯。始于去年第四季度的狹義企業(yè)去庫存化到今年第二季度可望基本結(jié)束，隨后工業(yè)、投資等增速有望逐步恢復(fù)。問題在于，前期大規(guī)模投資形成的過剩產(chǎn)能要在短期內(nèi)消化掉絕非易事，因此產(chǎn)能過剩仍將是未來一段時(shí)間我國面臨的主要矛盾。
　　產(chǎn)能過剩也決定了下半年穩(wěn)增長不能僅依靠財(cái)政政策。中國宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)副會(huì)長王建稱：“目前的生產(chǎn)過剩矛盾更加嚴(yán)重，制約著出臺(tái)更多的投資刺激措施。今年需要增加的投資需求是以數(shù)萬億元計(jì)的，少了根本不頂事。但是過剩又已經(jīng)很嚴(yán)重，投資就是想加也加不上去�！�
　　對(duì)減稅的期望也不能過高。據(jù)王建分析，中國目前的問題是需求嚴(yán)重不足導(dǎo)致生產(chǎn)過剩，減稅的確可以刺激企業(yè)增加生產(chǎn)，但是如果企業(yè)利潤減幅過甚，國家財(cái)政也很難彌補(bǔ)。“更何況財(cái)政是分配工具，不是生產(chǎn)工具，財(cái)政能減收的只能是企業(yè)自己創(chuàng)造的利潤，若企業(yè)利潤沒有了，財(cái)政對(duì)企業(yè)也無利可讓�！�
　　這就要求貨幣政策繼續(xù)放松，而貨幣政策也有這個(gè)能力�！盎芈涑�預(yù)期的通貨膨脹數(shù)據(jù)也給寬松經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)施預(yù)留了空間�！鼻�宏斌說。他預(yù)計(jì)至年末還有共計(jì)200個(gè)基點(diǎn)的存款準(zhǔn)備金率下調(diào)，最快未來幾天內(nèi)就會(huì)再次下調(diào)。
　　付兵濤則認(rèn)為利率仍有下調(diào)空間。據(jù)他分析，7月基準(zhǔn)利率下調(diào)之后，一年期存款基準(zhǔn)利率為3%，距離2008年底的2.25%仍有0.75個(gè)百分點(diǎn)。加之商業(yè)銀行在執(zhí)行時(shí)可以把存款利率上浮10%，因此存款基準(zhǔn)利率仍有至少1個(gè)百分點(diǎn)的下調(diào)空間。從貸款利率看，按照人民銀行貨幣政策執(zhí)行報(bào)告的公布數(shù)據(jù)，2009年一季度金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款加權(quán)平均利率為4.76%，今年一季度為7.61%，還有2.85個(gè)百分點(diǎn)的下降空間。