當?shù)貢r間10日晚，德國聯(lián)邦憲法法院結(jié)束對歐洲穩(wěn)定機制（ESM）和歐盟“財政契約”是否違憲的首場聽證會，稱最終裁決可能要到3個月之后。
原定7月1日生效的歐洲穩(wěn)定機制需要占出資額90%以上的國家批準。原定2013年1月生效的“財政契約”需要12個歐元區(qū)國家批準。作為歐元區(qū)第一經(jīng)濟體和ESM出資大戶，德國的批準至關(guān)重要，是這兩個救助工具生效的關(guān)鍵。德國議會6月29日以2/3多數(shù)通過了這兩項法案，但由于聯(lián)邦憲法法院收到來自左翼黨等反對方的起訴，總統(tǒng)高克已于21日表示，接受聯(lián)邦憲法法院的請求，暫不簽署兩項法案，直到聯(lián)邦憲法法院作出不違憲的裁定。
重債國火燒眉毛
希臘8月底沒貸款又會無序違約，西班牙等錢救銀行，意大利考慮要救助
就在歐債危機救助工具“擱淺”之時，希臘、西班牙和意大利等重債國卻陷入燃眉之急。
希臘新政府總理薩馬拉斯領(lǐng)導的三黨聯(lián)合政府9日獲得議會信任投票，標志著新政府解決債務(wù)危機的政策將可投入實施，與國際債權(quán)人的關(guān)于兩輪救助協(xié)議的重新談判也將正式啟動。
薩馬拉斯提出的施政綱領(lǐng)包括：與國際債權(quán)人重新談判救助協(xié)議部分條款，把財政調(diào)整目標的期限延長兩年，加速私有化和結(jié)構(gòu)改革進程，最終目標是避免無序債務(wù)違約，避免退出歐元區(qū)。但是債務(wù)危機爆發(fā)以來，希臘經(jīng)濟萎縮了20%、失業(yè)率超過22%，國民家庭收入減少30%以上，雖然獲得來自歐盟和國際貨幣基金組織的兩輪共計2400億歐元的救助貸款，避免了違約，但同時也接受了嚴苛的緊縮和改革措施。
希臘兩輪議會選舉耽擱了根據(jù)救助協(xié)議實施穩(wěn)定及增長計劃，已經(jīng)有過不能如期履行承諾的歷史記錄，新政府能否贏得國際債權(quán)人的信任、帶領(lǐng)希臘制止經(jīng)濟下滑，面臨極大挑戰(zhàn)。
迫在眉睫的是，希臘需要在8月底之前拿到310億歐元的救助貸款，否則屆時到期債務(wù)無法償付，希臘就又會面臨無序違約的局面。
作為歐元區(qū)第四大經(jīng)濟體的西班牙，10年期國債收益率9日再次突破7%，30年國債收益率也創(chuàng)歷史新高。2011年，西班牙總公共債務(wù)額度占國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的68.5%。歐委會預測，如果現(xiàn)有政策不變，該國2012年和2013年的公共債務(wù)比重將達80.9%和86.8%，遠遠超過歐盟給出的60%的參考標準線。
歐盟理事會9日決定，鑒于目前西班牙經(jīng)濟狀況不甚理想，允許西班牙可以到2014年才將財政赤字降低到GDP的3%以下。目前，歐盟給西班牙的財政赤字建議為2012年占GDP的6.3%，2013年為4.5%，2014年達到2.8%。西班牙首相馬里亞諾·拉霍伊１１日在議會表示，西班牙政府將實施新一輪財政緊縮措施，目標是在未來兩年半削減６５０億歐元開支。
當?shù)貢r間7月9日至10日，在布魯塞爾舉行的歐元集團和歐盟財長會就如何救助西班牙銀行業(yè)達成一致的政治意愿。歐元集團主席容克在新聞發(fā)布會上說，歐元區(qū)財長將在7月20日前正式批準救助西班牙銀行業(yè)計劃。據(jù)了解，西班牙銀行業(yè)將在本月底獲得第一筆平均還款期限為12.5年的300億歐元的救助資金。作為條件，接受援助的西班牙銀行都要進行結(jié)構(gòu)性改革，并設(shè)立獨立財政辦公室監(jiān)管財政政策。同時，歐盟將幫助其進行資產(chǎn)重組，并要求每三個月進行一次監(jiān)督檢查。
10日，國際貨幣基金組織發(fā)布2012年度意大利第四條磋商報告，指出意大利經(jīng)濟今年將出現(xiàn)衰退，預計2012年GDP將萎縮1.9%。國際貨幣基金組織指出，意大利要提振經(jīng)濟除了本國開展勞動力和稅收領(lǐng)域的結(jié)構(gòu)性改革之外，離不開整個歐洲層面的政策努力，離不開加強貨幣聯(lián)盟的舉措。
意大利總理蒙蒂表示，可能要求動用歐盟救助資金來幫助意大利降低國債融資資本。在西班牙申請歐盟救助之后，市場本來就普遍擔心意大利會成為下一個申請國。意大利10年期國債收益率前期突破6%，人們擔心未來會觸及7%的警戒線，蒙蒂的表態(tài)顯示出意大利存在“傳染”上債務(wù)危機的可能。
救助進程陷分歧
德國國內(nèi)質(zhì)疑現(xiàn)有政策，英法立場不同，但都同意歐洲經(jīng)濟增長計劃
如何實施救助工具不僅在德國國內(nèi)，也在德、法、英等國之間引起分歧。
8日，德國總統(tǒng)高克在德國電視2臺公開對德國總理默克爾的政策提出批評。他表示，默克爾有責任詳細解釋她在歐債危機中的政策。他向ESM和財政契約在聯(lián)邦憲法法院的訴訟表示歡迎，“起訴方有權(quán)表達自己的擔憂�！�
10日，德國財政部長朔伊布勒在聯(lián)邦憲法法庭上警告說，ESM拖得越晚，給市場帶來的不確定因素就越多，外界對歐元區(qū)能否在適當時間框架內(nèi)作出必要決策的信任也就越低。
在6月二十國集團峰會和歐盟峰會后，德國總理默克爾的處理危機政策在國內(nèi)受到很多批評。本月初，德國慕尼黑經(jīng)濟研究所所長漢斯—韋爾納·辛恩與其他近170名經(jīng)濟學家共同呼吁反對建立銀行業(yè)聯(lián)盟。他們認為，銀行業(yè)聯(lián)盟意味著歐元區(qū)成員國要集體承擔銀行債務(wù)，這將使財政狀況尚好的德國承擔重債國的高風險。而另外15名經(jīng)濟學教授則聯(lián)合支持默克爾的政策，“歐盟峰會作出的決定方向正確�！彼麄冋J為，在一個共同貨幣空間內(nèi)，沒有銀行業(yè)聯(lián)盟，資本的自由流動就不能有效進行，同時，歐洲銀行業(yè)監(jiān)管機構(gòu)也需要有效監(jiān)管重債國無償還能力的銀行。
自法國總統(tǒng)奧朗德上臺后，德法的意見分歧成為外界關(guān)注的焦點。奧朗德主張從國家層面刺激經(jīng)濟增長，而默克爾主張財政緊縮。
法國總統(tǒng)奧朗德10日在倫敦與英國首相卡梅倫會晤后表示，法國希望歐元區(qū)加強一體化并更加團結(jié)。法國與英國對于歐元區(qū)危機和歐盟未來走向具有不同立場，但兩國完全理解對方立場。卡梅倫則表示英國將與法國致力于更緊密的合作，并就一系列歐洲經(jīng)濟增長計劃達成一致。英國雖然沒有加入歐元區(qū)，但是歐盟成員國的主要貿(mào)易伙伴，對歐盟貿(mào)易額占英國貿(mào)易總額的50%。
剛剛結(jié)束的歐元集團和歐盟財長會還討論了建立泛歐銀行業(yè)統(tǒng)一監(jiān)管機制，決定歐盟對西班牙銀行的救助資金，將首先通過歐洲金融穩(wěn)定基金（EFSF）或ESM向西班牙有序重組基金注資。隨后，西班牙有序重組基金將救助資金注入出現(xiàn)流動性問題的銀行。待銀行業(yè)統(tǒng)一監(jiān)管到位后，實現(xiàn)對西班牙銀行的直接注資。德國聯(lián)邦銀行主席魏德曼表示，兩項法案生效進程的暫時停滯已經(jīng)給金融市場帶來部分影響。目前，西班牙和塞浦路斯所需要的財政援助還可以從現(xiàn)有的EFSF中支付。