2012年以來(lái)，歐債危機(jī)的惡化速度超出外界預(yù)期。西班牙和意大利等國(guó)融資成本數(shù)次沖擊危險(xiǎn)水平，徘徊于申請(qǐng)?jiān)倪吘�；希臘大選帶來(lái)的政治風(fēng)險(xiǎn)，使流動(dòng)十年的歐元面臨生死考驗(yàn)；銀行業(yè)危機(jī)不斷升級(jí)，西班牙銀行業(yè)和塞浦路斯先后求援。這均導(dǎo)致投資者信心不穩(wěn)，金融市場(chǎng)不斷動(dòng)蕩。歐債問(wèn)題成為世界各主要政治和經(jīng)濟(jì)峰會(huì)的首要議題。
雖然目前歐盟尚未拿出令市場(chǎng)信服的危機(jī)解決方案，但下半年歐盟視提振經(jīng)濟(jì)為要?jiǎng)?wù)，加快推動(dòng)銀行業(yè)聯(lián)盟建設(shè)的路線(xiàn)已很清晰。
重債國(guó)警報(bào)連連
今年上半年，希臘、葡萄牙、西班牙和意大利等重債國(guó)在債務(wù)危機(jī)中苦苦掙扎，融資成本不斷攀升，頻頻拉響警報(bào)。
新年伊始，希臘與私營(yíng)部門(mén)債權(quán)人的債務(wù)重組談判就阻力重重，數(shù)次中斷，外界對(duì)于其可能違約的憂(yōu)慮不斷加深。隨后，希臘議會(huì)終于通過(guò)與歐盟和國(guó)際貨幣基金組織(IMF)達(dá)成的總額1300億歐元的第二輪救援貸款協(xié)議，希臘債務(wù)置換協(xié)議也艱難通過(guò)，歐元區(qū)也決定批準(zhǔn)第二輪希臘救助計(jì)劃。希臘在避免債務(wù)違約的道路上向前邁出了一步。
然而，外界對(duì)于希臘擔(dān)憂(yōu)情緒剛剛略有消退，4月份，西班牙因經(jīng)濟(jì)陷入深度衰退，緊縮和改革遭遇困難，加之償債規(guī)模相對(duì)較大，其國(guó)債收益率不斷攀升，數(shù)次超過(guò)6%的水平，徘徊在求援邊緣。
5月份，西班牙第四大銀行班基亞銀行向政府救助，金額高達(dá)235億歐元，為該國(guó)對(duì)銀行業(yè)救助規(guī)模之最，這標(biāo)志著西班牙銀行業(yè)危機(jī)進(jìn)入新的危險(xiǎn)階段，不久西班牙政府就向歐盟申請(qǐng)1000億歐元資金援助其銀行業(yè)。
隨后，塞浦路斯也因?yàn)殂y行業(yè)危機(jī)向歐盟求援，成為繼希臘、愛(ài)爾蘭和葡萄牙之后，第四個(gè)全面求援的歐元區(qū)國(guó)家。
歐債危機(jī)不斷發(fā)酵，成為全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的最大威脅。世界各大主要政治和經(jīng)濟(jì)峰會(huì)上，如美國(guó)戴維營(yíng)G8峰會(huì)、洛斯卡沃斯G20峰會(huì)等，歐債危機(jī)都無(wú)一例外地成為最重要的議題。各國(guó)不斷催促歐洲加快推出有效措施平抑危機(jī)蔓延，恢復(fù)市場(chǎng)信心。
促增長(zhǎng)是“主旋律”
隨著危機(jī)不斷加深，歐洲各國(guó)上半年密集召開(kāi)峰會(huì)和財(cái)長(zhǎng)會(huì)議，協(xié)調(diào)立場(chǎng)，商討解決危機(jī)的有效辦法。歐洲在減赤字和促增長(zhǎng)之間艱難尋求新的平衡。
在法國(guó)大選中，奧朗德憑借大膽刺激經(jīng)濟(jì)的立場(chǎng)順利當(dāng)選。他認(rèn)為缺乏經(jīng)濟(jì)刺激方案的單純緊縮無(wú)助于減赤目標(biāo)，還承諾將推動(dòng)歐洲央行的職能從控制通脹轉(zhuǎn)向刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
持有同樣觀點(diǎn)的還有意大利和西班牙等國(guó)。在其他國(guó)家長(zhǎng)達(dá)數(shù)月的不斷勸說(shuō)下，德國(guó)的減赤立場(chǎng)逐漸松動(dòng)，最終在6月底的歐盟峰會(huì)上，各國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人通過(guò)了“增長(zhǎng)與就業(yè)契約”，核心內(nèi)容是一個(gè)價(jià)值1200億歐元的一攬子經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃。
目前，歐元區(qū)一些國(guó)家經(jīng)濟(jì)已陷入衰退，甚至經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)較強(qiáng)的國(guó)家也出現(xiàn)放緩跡象。據(jù)馬基特經(jīng)濟(jì)研究公司(MARKIT)統(tǒng)計(jì)，6月份歐元區(qū)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)終值為45.1，德國(guó)的這一數(shù)值也降至45，為36個(gè)月以來(lái)的最低水平。PMI值低于50即意味著經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)入萎縮狀態(tài)。
目前歐元區(qū)的失業(yè)率已升至歷史高點(diǎn)。5月份，歐元區(qū)失業(yè)人口約為1756萬(wàn)人，失業(yè)率上升至11.1%。馬基特?cái)?shù)據(jù)顯示，6月份歐元區(qū)就業(yè)指數(shù)跌至46.7，是自2010年1月以來(lái)的最低水平，這意味著該地區(qū)就業(yè)崗位進(jìn)一步減少。
歐洲央行也開(kāi)始放松貨幣政策提振經(jīng)濟(jì)。歐洲央行近日宣布將主導(dǎo)利率從1%下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至0.75%，達(dá)到歐元?jiǎng)?chuàng)立以來(lái)的最低水平，還將隔夜存款利率下調(diào)至零。歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉日前表示，將密切觀察經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及趨勢(shì)，保留進(jìn)一步降息的可能性。
加快推進(jìn)銀行業(yè)聯(lián)盟
2011年下半年以來(lái)，債務(wù)危機(jī)帶來(lái)的影響加速在銀行業(yè)蔓延，歐元區(qū)市場(chǎng)流動(dòng)性日漸緊張，銀行業(yè)危機(jī)不斷加深。歐洲央行在2月底完成了第二次LTRO融資操作，兩次共向市場(chǎng)提供了約1萬(wàn)億歐元廉價(jià)貸款，但這些暫時(shí)的流動(dòng)性能否足以解決銀行業(yè)的問(wèn)題仍有待觀察。
而西班牙銀行業(yè)問(wèn)題的暴露則反映了歐債危機(jī)的另一種模式，即銀行業(yè)的壞賬拖累了政府的公共財(cái)政。而此前愛(ài)爾蘭淪為受援國(guó)，也是緣自房地產(chǎn)泡沫破裂帶來(lái)的銀行壞賬增加。
因此，歐盟內(nèi)部建立銀行業(yè)聯(lián)盟、加強(qiáng)銀行業(yè)監(jiān)管的呼聲不斷高漲。6月，歐洲理事會(huì)主席范龍佩發(fā)布報(bào)告《走向一個(gè)真正的經(jīng)濟(jì)與貨幣聯(lián)盟》，提出未來(lái)十年以一體化的金融框架、一體化的預(yù)算框架、一體化的經(jīng)濟(jì)政策框架以及決策過(guò)程中的民主合法性與責(zé)任原則作為四大基石，構(gòu)建一個(gè)更為強(qiáng)大的歐洲經(jīng)貨聯(lián)盟。報(bào)告提議建立一個(gè)歐洲銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)，統(tǒng)一監(jiān)管除保險(xiǎn)公司之外的所有金融機(jī)構(gòu)，并在歐元區(qū)建立共同儲(chǔ)蓄擔(dān)保。
6月底的歐盟領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)上，歐元區(qū)首腦同意建立統(tǒng)一的銀行監(jiān)管機(jī)制，被認(rèn)為是邁向銀行業(yè)聯(lián)盟的重要一步，但會(huì)上并沒(méi)有對(duì)銀行業(yè)聯(lián)盟的實(shí)施進(jìn)行討論，而是把這些任務(wù)留到了10月與12月的峰會(huì)。
據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，歐元區(qū)已經(jīng)首先著手為大型銀行設(shè)立統(tǒng)一的監(jiān)管機(jī)構(gòu)。目前比較普遍的看法是建立一個(gè)從屬于歐洲央行的機(jī)構(gòu)，監(jiān)管歐元區(qū)最大的約25家銀行。小型銀行仍將處于各國(guó)金融監(jiān)管之下，但成員國(guó)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)將受到新監(jiān)管機(jī)構(gòu)的統(tǒng)一調(diào)控。