4年過去，高盛和鼎輝等來皇明太陽能IPO終止審查的通知，這已經(jīng)是第二次
6月27日，皇明太陽能股份有限公司（下稱皇明太陽能）又一次折戟于IPO。
而其保薦機(jī)構(gòu)中信證券則已在同一個地方“受傷”兩次。
當(dāng)日，證監(jiān)會披露首次公開發(fā)行股票審核工作流程及申報(bào)企業(yè)
皇明太陽能上市失敗之因，各方紛紛猜測，以至于傳聞不斷。甚至有消息稱皇明太陽能因與“黃勝案”牽連以至于難以上市。
理財(cái)周報(bào)記者從皇明太陽能和中信證券了解到，皇明太陽能IPO終止審查，為其主動申請撤回，主要原因在于“非經(jīng)營性資產(chǎn)過大”和業(yè)績持續(xù)下滑。
面對各種傳聞，皇明太陽能董事長黃鳴于7月5日通過微博表示，近期將有重大公告。
理財(cái)周報(bào)記者隨即聯(lián)系黃鳴，但其手機(jī)一直處于無人接聽狀態(tài)。而對于具體何事，皇明太陽能上下不肯透露半字。
黃鳴特別助理江蓮告訴理財(cái)周報(bào)記者，重大公告將于7月中旬左右發(fā)布。
皇明太陽能官網(wǎng)顯示，其前身成立于1996年，主要業(yè)務(wù)包括太陽能熱水器和真空管等。
上市擱淺囿于非經(jīng)營性資產(chǎn)
6月27日，證監(jiān)會例行披露了首次公開發(fā)行股票審核工作流程及申報(bào)企業(yè)情況，皇明太陽能出現(xiàn)在“終止審查”名單。
這已經(jīng)是皇明太陽能第3次沖擊上市失敗。
據(jù)悉，皇明太陽能早在2007年，即已計(jì)劃進(jìn)入資本市場。彼時，其目標(biāo)是赴海外上市，相繼考慮過在紐約、法蘭克福和香港市場，但最終計(jì)劃于當(dāng)年8月擱淺。
皇明太陽能轉(zhuǎn)而開始謀求A股上市。黃鳴在當(dāng)年的一次采訪中表示，皇明產(chǎn)品主要面向國內(nèi)消費(fèi)者，在國內(nèi)上市，將獲得更高市盈率，亦有助于提高皇明在國內(nèi)的知名度。
2010年1月，皇明股份公告稱已開始接受上市輔導(dǎo)。隨后甘肅酒泉經(jīng)銷商郭建琴實(shí)名舉報(bào)皇明太陽能偷稅。中信證券判斷此事會給上市造成較大影響，對此進(jìn)行核查，IPO計(jì)劃最終暫停。
2012年初，皇明太陽能再次啟動IPO征程，5個月后以“終止審查”而再別A股。
此番又一次IPO失敗，這家太陽能光熱企業(yè)并沒有對外解釋緣由。而董事長黃鳴似乎也并不著急。
7月1日，就在自己的公司IPO碰壁之后不久，黃鳴依然興致勃勃地與來訪的愛國者創(chuàng)始人馮軍，踢了一場足球比賽。
此前，馮軍在太陽谷盤桓數(shù)日。他告訴理財(cái)周報(bào)記者，黃鳴對于上市只字不提，兩人的話題總是圍繞著宏大的“氣候改善超市”計(jì)劃�！八且粋�有夢想的人。”馮稱。
不過，黃鳴的“興致”最終還是被打斷，而他的夢想也受到威脅。
隨著公司上市失敗，各類猜測、傳聞，甚至謠言鋪天蓋地地?fù)湎螯S鳴和他的公司。
此前，坊間傳聞，皇明太陽能之所以IPO碰壁，與因貪污案被抓的山東省副省長黃勝有關(guān)，黃鳴之女與黃勝之子黃嚴(yán)為夫妻，黃鳴借助黃勝的關(guān)系在此前多次低價拿地。
4日，皇明太陽能公關(guān)部相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受理財(cái)周報(bào)記者時稱，二人并非夫妻關(guān)系，傳聞不實(shí)，而關(guān)于皇明因黃勝關(guān)系低價拿地的傳聞也為不實(shí)。
不過，黃鳴還是有些按捺不住。7月5日中午12:41，他發(fā)布微博：“皇明近期將有重大公告，時間地點(diǎn)待定�！�
黃鳴的特別助理江蓮告訴理財(cái)周報(bào)記者，重大公告將于7月中旬左右發(fā)布。但具體何事，皇明太陽能上下不肯透露半字。
對此，理財(cái)周報(bào)記者多次撥打黃鳴手機(jī)，均無人接聽。所發(fā)短信亦無回復(fù)。
皇明太陽能此次折戟IPO，其原因一直備受外界關(guān)注。
理財(cái)周報(bào)記者多次試圖聯(lián)系皇明太陽能證券部未果。
7月4日，皇明太陽能品牌部相關(guān)負(fù)責(zé)人向理財(cái)周報(bào)記者表示，皇明此次終止IPO審查，是公司主動撤回申請。
這位負(fù)責(zé)人向理財(cái)周報(bào)記者透露，皇明太陽能自覺公司“非經(jīng)營性資產(chǎn)過大，尤其是房地產(chǎn)這塊”，擔(dān)心因?yàn)檫@一原因不能通過證監(jiān)會審查，故而主動撤回上市申請。
分析人士認(rèn)為，皇明太陽能所稱的非經(jīng)營性房產(chǎn)，主要是是指其位于皇明太陽谷內(nèi)的會展中心和學(xué)校等。
此前，前往太陽谷采訪的理財(cái)周報(bào)記者看到，高價建造的會展中心內(nèi)堆滿了真空管和板材，已然成為倉庫。
而皇明太陽谷工程技術(shù)專修學(xué)院更多是為他人作嫁衣裳，培養(yǎng)的人才大多去到其他太陽能企業(yè)。黃鳴此前對理財(cái)周報(bào)記者表示并不介意，“很樂意做這樣的貢獻(xiàn)”。
實(shí)際上，無論是會展中心，還是學(xué)校，均不能為皇明太陽能貢獻(xiàn)利潤，屬于“非經(jīng)營性資產(chǎn)”。
業(yè)績阻隔上市，中信二次“受傷”
作為皇明太陽能的上市保薦機(jī)構(gòu)，中信證券在其中已兩次“受傷”。
早在2010年初，中信證券即成為皇明太陽能A股上市保薦機(jī)構(gòu)，開始幫助這家太陽能光熱企業(yè)謀求上市，但連續(xù)兩次沖擊IPO未果。
2010年1月10日，皇明太陽能發(fā)布公告稱：“皇明太陽能股份有限公司擬首次公開發(fā)行上市股票，現(xiàn)已開始接受中信證券股份有限公司的輔導(dǎo)。最終能否發(fā)行股票并上市，尚待中國證監(jiān)會的核準(zhǔn)。根據(jù)中國證監(jiān)會的有關(guān)要求，為提高股票發(fā)行上市透明度，防范化解證券市場風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)投資者合法權(quán)益，本公司愿接受社會各界和公眾的輿論監(jiān)督�！�
而中信證券開始關(guān)注皇明太陽能則在更早之前。
中信證券負(fù)責(zé)皇明上市項(xiàng)目的簽字保代陳平進(jìn)近日在電話中向記者介紹：“（當(dāng)初選擇皇明）是因?yàn)楣鉄嵝袠I(yè)在中國的前景還是不錯的，皇明太陽能的品牌、技術(shù)、質(zhì)量也不錯�！�
這個皇明太陽能這一被中信證券認(rèn)為不錯的項(xiàng)目，則已連續(xù)兩次讓其“碰壁”。
對于皇明太陽能緣何此次沖擊A股失敗，中信證券負(fù)責(zé)此項(xiàng)目多年的兩位保薦代表人均表示不方便透露。
陳平進(jìn)表示不方便說明原因，對皇明太陽能所稱“非經(jīng)營資產(chǎn)過大”也不予置評。
“我們與皇明簽訂了保密協(xié)議，不方便透露上市終止的具體原因。”另一名保薦代表人王丹于7月4日則對理財(cái)周報(bào)記者說道。
不過，7月5日，中信證券投行部一位知情人士向理財(cái)周報(bào)記者表示，皇明太陽能終止上市，最大原因是由于業(yè)績下滑。
“你看它業(yè)績一年比一年差。”這位中信證券知情人士在電話中對理財(cái)周報(bào)記者說。
而德州當(dāng)?shù)匾幻熘拭魈柲艿娜耸客瑯痈嬖V理財(cái)周報(bào)記者，皇明太陽能凈利潤連年下滑，主營業(yè)務(wù)早在2009年就被競爭對手日出東方的產(chǎn)品“太陽雨”超過。
“今年很有可能虧損�！彼f。
皇明太陽能并沒有公布業(yè)績數(shù)據(jù)。不過，今年5月，皇明太陽能母公司皇明潔能控股有限公司在發(fā)債融資。其“短期融資券募集說明書”顯示，2008年至2010年，公司凈利潤分別為1.97億元、1.09億元、0.75億元，凈利潤率則分別為12.47%、7.97%、4.01%，均呈下降趨勢。
而其主要競爭對手日出東方2010年?duì)I業(yè)收入為24.99億元，凈利潤1.26億元。
不過，盡管業(yè)績連續(xù)下滑，中信證券似乎并不甘心在皇明太陽能上失敗。
陳平進(jìn)告訴理財(cái)周報(bào)記者：“中信證券不確定接下來打算怎么做，畢竟剛剛撤回，還沒有與公司進(jìn)行進(jìn)一步交流，不過我們的溝通一直很順暢�！�
而王丹則表示，皇明進(jìn)一步打算怎么做，是否會再選擇中信證券，這要看其決定。
“雖然此次沒有上市成功，我們跟黃總還是朋友，還愿意繼續(xù)幫助他�！蓖跽f道。
其實(shí)，皇明太陽能上市的決心并沒有減弱�；拭魈柲芷放撇肯嚓P(guān)負(fù)責(zé)人告訴理財(cái)周報(bào)記者，撤回上市申請之后，皇明內(nèi)部將會進(jìn)行調(diào)整，之后依然會繼續(xù)謀求上市。
但是，對皇明太陽能和中信證券來說，謀求再一次上市并非“調(diào)整后再上”那么簡單。因?yàn)殡p方還要在證監(jiān)會重新走一遍流程，可能至少要再花一年時間。
據(jù)悉，皇明太陽能兩名保代此前保薦項(xiàng)目并不多。證監(jiān)會資料顯示，陳平進(jìn)于2009年12月取得保代資格，迄今只保薦過華燦光電創(chuàng)業(yè)板上市項(xiàng)目，為中信證券帶來6960萬元的承銷費(fèi)，成為創(chuàng)業(yè)板第二大創(chuàng)收項(xiàng)目，僅次于艾爾科技為中金創(chuàng)下的7793萬元收入。
而王丹是“80后”，記者出身，其今年保薦的AEM科技（蘇州）股份有限公司上市項(xiàng)目目前已“中止審核”。不過其曾成功保薦東軟載波上市。
鼎暉高盛成“苦主”
皇明太陽能上市失敗，鼎暉和高盛則再一次成為“苦主”。這兩大PE機(jī)構(gòu)，比中信證券更早進(jìn)入皇明太陽能。
2008年1月9日，高盛、鼎暉同時向皇明太陽能投資9078萬美元，占股28%。其中，鼎暉出資4600萬美元，占股14.19%；高盛出資4478萬美元，占股13.81%。
高盛、鼎暉的目標(biāo)均很明確，即希望推動皇明太陽能上市，以套現(xiàn)“新能源”概念。
在當(dāng)年的三方“戰(zhàn)略合作發(fā)布會”上，鼎暉的董事長吳尚志公開對媒體表示：“太陽能行業(yè)前景很好，皇明在行業(yè)中的地位和競爭優(yōu)勢非常好。鼎暉在次貸危機(jī)已經(jīng)發(fā)生、甚至預(yù)計(jì)到未來經(jīng)濟(jì)可能下滑的情況下，仍然決定注資，因?yàn)槎熓情L期投資者，看好太陽能行業(yè)的發(fā)展?jié)摿Γ春没拭骷瘓F(tuán)優(yōu)秀的管理能力。”
另外，高盛(亞洲)董事總經(jīng)理張奕也表示，皇明剛好是其最看好的行業(yè)結(jié)合點(diǎn)。
據(jù)黃鳴此前透露，在合作之前，鼎暉（包括其前身）已經(jīng)關(guān)注皇明太陽能9年，而高盛也已關(guān)注5年。
理財(cái)周報(bào)記者從鼎輝了解到，其創(chuàng)業(yè)投資基金也曾對皇明太陽能項(xiàng)目感興趣，此前其副總裁李牧晴等人曾去德州考察過，不過最終還是公司的私募股權(quán)部門投了進(jìn)去。
4年多過去了，高盛和鼎輝卻等來的是皇明太陽能IPO終止審查的通知，這已經(jīng)是第二次。