西班牙十年期國(guó)債收益率18日再次攀升至近7%的危險(xiǎn)水平，這進(jìn)一步加劇了外界對(duì)其申請(qǐng)全面援助的擔(dān)憂。據(jù)外媒報(bào)道，國(guó)際貨幣基金組織(IMF)18日發(fā)布措辭強(qiáng)硬的報(bào)告，催促歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人盡快建立銀行業(yè)聯(lián)盟保衛(wèi)歐元，并呼吁歐洲央行立即干預(yù)債市幫助重債國(guó)降低融資成本，并盡快啟動(dòng)大規(guī)模量化寬松措施。
西班牙仍陷危機(jī)漩渦
西班牙十年期國(guó)債收益率18日已經(jīng)攀升至6.94%的高點(diǎn)。外界普遍認(rèn)為7%將是難以承受的融資成本。
西班牙銀行業(yè)上個(gè)月向歐盟申請(qǐng)了1000億歐元的援助資金，且西班牙無需為此接受額外附加的條件。但上周西班牙宣布了650億歐元的財(cái)政緊縮計(jì)劃和增稅措施后，分析師便普遍調(diào)低了西班牙今年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，對(duì)其可能接受全面救援的擔(dān)憂也在加劇。
德國(guó)財(cái)長(zhǎng)沃爾夫?qū)に芬敛祭找苍跒檫@種情緒煽風(fēng)點(diǎn)火。他表示，西班牙政府最終可能仍將不得不承擔(dān)救助銀行業(yè)的成本。
由于投資者不斷將資金從西班牙和意大利等國(guó)債市撤離，轉(zhuǎn)入被其視為安全資產(chǎn)的德國(guó)國(guó)債中，德國(guó)的國(guó)債收益率不斷下降。18日，德國(guó)兩年期國(guó)債收益率創(chuàng)出新低，為-0.06%，三年期國(guó)債收益率也降為負(fù)值。
IMF在18日發(fā)布的名為第四條款(Article�、�)的報(bào)告中稱，德國(guó)融資水平降至超低水平，顯示出歐洲金融市場(chǎng)的運(yùn)作失調(diào)，這使得其他國(guó)家融資的能力逐步喪失。資金正從最需要的國(guó)家撤離，進(jìn)入安全資產(chǎn)，這造成了歐元區(qū)流動(dòng)性和借貸利率的失調(diào)，使面臨危機(jī)的銀行和面臨債務(wù)問題的國(guó)家壓力加大，并使歐元本身的生存受到質(zhì)疑。
IMF呼吁歐洲央行繼續(xù)削減利率，執(zhí)行大規(guī)模的量化寬松措施，并干預(yù)匯市以幫助重債國(guó)降低融資成本。
加快建立銀行業(yè)聯(lián)盟呼聲高
IMF在報(bào)告中對(duì)銀行業(yè)和國(guó)家主權(quán)債務(wù)不斷增強(qiáng)的負(fù)面聯(lián)系感到擔(dān)憂，因?yàn)椴簧賴?guó)家債務(wù)正掌握在發(fā)生危機(jī)的銀行業(yè)手中，在這種情況下，政府不得不對(duì)銀行業(yè)進(jìn)行救助。這種惡性循環(huán)可能會(huì)進(jìn)一步打擊市場(chǎng)信心、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和國(guó)債市場(chǎng)行情。
IMF警告稱，歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人在鞏固歐元未來方面的努力仍然不夠，應(yīng)當(dāng)盡快采取關(guān)鍵措施。IMF給出了極具指導(dǎo)性的建議，直接呼吁立即建立歐元區(qū)銀行業(yè)聯(lián)盟來阻止債務(wù)危機(jī)的蔓延，包括設(shè)立一個(gè)中央監(jiān)管機(jī)構(gòu)，建立基金為歐元區(qū)銀行存款提供擔(dān)保以及為具有系統(tǒng)重要性的銀行破產(chǎn)清算提供融資。
法國(guó)官員也在呼吁歐元區(qū)成員國(guó)加快建設(shè)銀行業(yè)聯(lián)盟的步伐。法國(guó)央行行長(zhǎng)努瓦耶18日表示，必須快速建立銀行業(yè)聯(lián)盟，歐盟各國(guó)政府已經(jīng)要求歐盟委員會(huì)9月出臺(tái)一份提案。
根據(jù)6月底歐盟峰會(huì)的承諾，一旦銀行業(yè)聯(lián)盟建立，歐元區(qū)救助基金將可以直接援助銀行業(yè)。歐洲領(lǐng)導(dǎo)人希望借此切斷銀行業(yè)與國(guó)家主權(quán)債務(wù)之間的聯(lián)系。
IMF改變監(jiān)管規(guī)則防范危機(jī)
由于存在嚴(yán)重的下行風(fēng)險(xiǎn)，IMF警告稱，即使較為樂觀地預(yù)測(cè)，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)今年也將萎縮0.3%，2013年可能僅微弱增長(zhǎng)0.7%。這些風(fēng)險(xiǎn)還可能威脅地區(qū)和全球經(jīng)濟(jì)。
為防范金融危機(jī)再次發(fā)生，IMF18日還宣布推出新的監(jiān)督規(guī)則，將其針對(duì)成員國(guó)的監(jiān)督范圍延伸至傳統(tǒng)的匯率政策監(jiān)督以外，規(guī)定還應(yīng)當(dāng)評(píng)估一國(guó)國(guó)內(nèi)政策是否會(huì)影響全球金融穩(wěn)定。據(jù)悉，此前IMF對(duì)經(jīng)濟(jì)外溢效應(yīng)的評(píng)估均為自發(fā)的。
金融危機(jī)和歐債危機(jī)顯示出，一國(guó)的經(jīng)濟(jì)狀況和財(cái)政政策可能快速蔓延至境外并影響全球經(jīng)濟(jì)走向。國(guó)際監(jiān)管加強(qiáng)對(duì)各國(guó)金融與宏觀經(jīng)濟(jì)關(guān)聯(lián)性及溢出效應(yīng)的關(guān)注，其重要性也日益凸顯。
根據(jù)IMF的這項(xiàng)新舉措，對(duì)成員國(guó)的匯率監(jiān)督仍將是其監(jiān)督重點(diǎn)，但是新舉措將使IMF更有效地監(jiān)督成員國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策和財(cái)政政策。這項(xiàng)決定是IMF改革監(jiān)督方式計(jì)劃的一部分。IMF下周料將公布更多新的監(jiān)督規(guī)則。