倫敦同業(yè)拆借利率（以下簡稱“Libor”）正變成一塊兒“雞肋”：食之無味，棄之可惜。最新消息顯示，各國央行官員及監(jiān)管機構9月將舉行會談，將商談是否對Libor進行改革，或者干脆拋棄。這場由巴克萊銀行引發(fā)的Libor丑聞至今已有三個多星期，牽連的跨國銀行已達16家之多，且更深層次的問題是Libor的機制是否合理。
同業(yè)拆借利率是指金融機構同業(yè)之間的短期資金借貸利率。它有兩個指標，拆進利率表示金融機構愿意借款的利率，拆出利率表示愿意貸款的利率。
一般而言，同業(yè)拆借利率能夠及時、靈敏、準確地反映貨幣市場乃至整個金融市場短期資金供求關系。當這個利率持續(xù)上升時，反映資金需求大于供給，預示市場流動性可能下降。當利率下降時，情況正好相反。
Libor的重要性在于，它是根據(jù)16家跨國銀行提供的信息來確定的，全世界總額360萬億美元的金融產品參照這一利率。
6月27日，英國金融服務監(jiān)管局向巴克萊銀行開出金額達2.9億英鎊的天價罰單，理由是巴克萊銀行在2005年至2009年間試圖操縱Libor。
而這一丑聞正在呈蔓延之勢，許多跨國銀行為了讓自己顯得不弱于同行，均有低報利率的嫌疑。
據(jù)國外媒體報道，匯豐、勞埃德和皇家蘇格蘭這三家英國大銀行均與丑聞有染。而美國花旗銀行、摩根大通、皇家加拿大銀行、德意志銀行以及瑞士聯(lián)合銀行也正在接受相關調查。
美國司法部已準備對涉嫌的銀行進行起訴，丑聞將進一步演化為刑事案件。如果事實成立，這些全球性銀行估計可能面臨總共高達220億美元的罰款與賠償。德意志銀行已經(jīng)愿意做“污點證人”以換取從輕處罰。
業(yè)內人士分析，丑聞事件的發(fā)生，又引出了一個老問題：對金融機構的監(jiān)管。
當前全球各國對銀行業(yè)的監(jiān)管往往采用更為量化的方式。金融危機爆發(fā)之后，監(jiān)管機構紛紛在資本充足率、撥備覆蓋率等方面下了更大的工夫，然而不斷爆發(fā)的銀行業(yè)丑聞則更多地出在人為。對人的監(jiān)管是監(jiān)管中最有難度的部分。
在大量披露的信息中，Libor的利率定價過程幾乎26年沒變，而且這一利率基于銀行自身提交的利率估值，而非真實貸款數(shù)據(jù)，長期以來飽受詬病。這讓一些銀行低報利率冒充健康。如果實施這一行為的是小銀行，影響可以忽略不計，但對“大的不能倒的銀行”來說，后果不堪設想。
官員的參與讓這塊遮羞布越來越臟。在英國媒體曝光的一些文件中顯示，英國央行及某些政府官員對巴克萊銀行在金融危機期間反復虛報利率低價的劣跡知情，甚至默認。
各國的財政官員及監(jiān)管者已經(jīng)決定對Libor進行激進的改革。有人開出的藥方是擴大參與報價的銀行范圍，并強迫他們對實際交易進行報告。
但也有人擔心，
擴大Libor參與報價銀行的范圍可能會使一些信譽不高且規(guī)模較小的銀行也包括進來，從而使Libor變得大幅走高，會讓先前的一些投資者產生經(jīng)濟損失。
歐洲的經(jīng)濟政策制定者們傾向于一種方案，創(chuàng)建一個統(tǒng)一的歐元區(qū)銀行業(yè)監(jiān)管機構。該機構直接對歐洲央行負責，并對大型銀行進行監(jiān)管。
不過，成立這樣一個強權機構意味著歐元區(qū)各成員國需要讓渡實際的金融權。范龍佩對歐盟的目標是建成一個貨幣聯(lián)盟、政治聯(lián)盟、財政聯(lián)盟，不過看看歐洲現(xiàn)在各國的疑慮，這個計劃的執(zhí)行起來確實很難。
有分析者認為，更大的風險在于，即使各國讓渡金融權，歐洲央行被綁上充當最后貸款人的戰(zhàn)車，在面對類似本次歐債危機這樣的大危機時，是否有能力當好最后貸款人，仍是個問號。因為現(xiàn)在歐洲的每一家銀行都有可能成為潛在的地雷，一旦監(jiān)管不力就有可能引爆。