中國(guó)衍生品市場(chǎng)的走勢(shì)表明，中國(guó)企業(yè)似乎對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)和人民幣的前景感到更加悲觀。
    對(duì)于從海外賺取的美元，中國(guó)企業(yè)紛紛選擇自行儲(chǔ)存，而不是將其出售給中國(guó)央行。這樣一來(lái)，就壓低了本地市場(chǎng)上的美元利率。與此同時(shí)，企業(yè)對(duì)美元遠(yuǎn)期合約的追捧使本已走軟的人民幣面臨愈發(fā)黯淡的前景。
    某外資銀行駐上海的交易員稱，中國(guó)企業(yè)過(guò)去的習(xí)慣是提前賣(mài)出美元，然后盡量拖延買(mǎi)回美元的時(shí)間，直到要為所需的進(jìn)口商品付款，但現(xiàn)在的情況已截然不同。
    作為能同時(shí)反映出匯率和利率預(yù)期的市場(chǎng)，美元/人民幣外匯掉期市場(chǎng)的走勢(shì)表明，投資者對(duì)人民幣的前景愈發(fā)悲觀。
    在1年期外匯掉期市場(chǎng)上，美元/人民幣較現(xiàn)匯溢價(jià)約800點(diǎn)，意味著12個(gè)月之后的交割凈價(jià)為人民幣6.4535元。上述溢價(jià)在過(guò)去兩周已上升了一倍。
    相對(duì)于海外的無(wú)本金交割遠(yuǎn)期市場(chǎng)，中國(guó)本地市場(chǎng)更加明顯地轉(zhuǎn)向看跌人民幣。無(wú)本金交割遠(yuǎn)期市場(chǎng)目前的價(jià)格表明市場(chǎng)預(yù)計(jì)人民幣將在未來(lái)一年下跌0.7%，而年初時(shí)所反映的預(yù)期為貶值0.5%。
    另一方面，外資公司也試圖趕在美元/人民幣遠(yuǎn)期匯率進(jìn)一步走高前鎖定遠(yuǎn)期匯率。交易員們表示，最近幾周，外資銀行一直是美元兌人民幣遠(yuǎn)期合約的主要買(mǎi)家。
    某本地銀行駐上海的交易員稱，外資公司買(mǎi)進(jìn)美元遠(yuǎn)期，或者是因?yàn)閷?duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)信心不足，不愿進(jìn)行再投資或?qū)⒗麧?rùn)留在中國(guó)，或者是因?yàn)槊绹?guó)或歐洲的母公司需要將更多的利潤(rùn)從中國(guó)打回國(guó)內(nèi)。