7月31日晚，上海麥杰科技股份有限公司(下稱麥杰科技)首發(fā)申請(qǐng)未通過。這也是麥杰科技IPO沖刺在“二進(jìn)宮”之后再度被否。
此前，其IPO首度被否是在2009年12月29日。由此，麥杰科技也成為了繼上海冠華不銹鋼制品之后，今年以來第二家兩次首發(fā)上會(huì)均未獲通過的公司。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，7月當(dāng)月累計(jì)已有8家IPO公司的首發(fā)申請(qǐng)?jiān)獾椒駴Q。這也使7月IPO過會(huì)率創(chuàng)下了今年以來的新低，僅為72.41%。
而今年以來，共計(jì)有43家IPO公司被否，占全部220家IPO公司的比例為19.55%。截至今年前7月，IPO公司平均過會(huì)率為80.45%。
盡管7月大盤指數(shù)迭創(chuàng)新低，但首發(fā)申請(qǐng)的審核速度并沒有因此而放緩。
進(jìn)入7月下旬，IPO審批節(jié)奏突然變快。當(dāng)月發(fā)審委審核的IPO公司數(shù)量已從6月末的26家逆勢增加到了29家，較上月還增加了3家。僅7月第四周，上會(huì)公司數(shù)量已增加至12家，尤其是7月27日一天，當(dāng)天就有6家公司IPO接受審核。
不過，7月過會(huì)率也隨之降至年內(nèi)新低。隨著麥杰科技IPO申請(qǐng)止步門前，7月以來，當(dāng)月累計(jì)已有8家IPO公司的首發(fā)申請(qǐng)?jiān)獾搅税l(fā)審委的否決。這也使得7月IPO公司的過會(huì)率創(chuàng)下了今年以來的新低，僅為72.41%。
其中，僅7月27日一天就有3家公司首發(fā)被否，分別為杭州千島湖鱘龍科技、南京大地水刀和上海來伊份。
有意思的是，在今年5月首發(fā)申請(qǐng)公司數(shù)量達(dá)到53家的年內(nèi)最高值時(shí)，該月過會(huì)率也創(chuàng)下了今年以來的新高，多達(dá)45家IPO公司的首發(fā)申請(qǐng)均獲通過，當(dāng)月過會(huì)率也飆升至84.91%。當(dāng)月，含暫緩表決在內(nèi)，僅有8家公司的IPO申請(qǐng)被否。
不過，6月首發(fā)過會(huì)率又大幅跳水至76.92%，與今年年內(nèi)平均水平相比，二者相差近3.53個(gè)百分點(diǎn)。當(dāng)月，包括2家取消審核的公司在內(nèi)，共有6家公司首發(fā)申請(qǐng)未獲通過。
此外，今年3月和4月這兩個(gè)月的過會(huì)率也處在年內(nèi)平均水平以下，分別為75.68%和77.42%。其中，3月有37家IPO公司過會(huì)，含暫緩表決在內(nèi)，有9家公司首發(fā)申請(qǐng)被否；4月有31家IPO公司過會(huì)，有7家公司首發(fā)申請(qǐng)未過。
本報(bào)記者注意到，今年7月有多達(dá)7家IPO公司的首發(fā)申請(qǐng)是“二進(jìn)宮”。不過，其中唯一被否的公司是麥杰科技，而深圳市神舟電腦、昆山華恒焊接、廣東溢多利生物科技、南京寶色、四川創(chuàng)意信息技術(shù)、丹東欣泰電氣等6家公司的首發(fā)申請(qǐng)?jiān)诙芜^會(huì)后均幸運(yùn)放行。
對(duì)此，有券商投行人士分析認(rèn)為，麥杰科技IPO申請(qǐng)“回爐”再造后無功而返的主要原因在于公司仍存在業(yè)績依賴以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等“軟肋”。
該人士稱，麥杰科技兩年半前折戟首次IPO，最主要因素是公司業(yè)績高度集中電力行業(yè)。麥杰科技也多次提及其主要客戶主要為發(fā)電廠、石油等行業(yè)大中型企業(yè)。
招股書顯示，2009年和2010年，麥杰科技來源于電力生產(chǎn)信息化細(xì)分市場的營業(yè)收入比重分別高達(dá)100%、83.70%。2011年，盡管公司聲稱已成功地拓展到環(huán)保、石油、化工等行業(yè)，但當(dāng)年麥杰科技來源于電力生產(chǎn)信息化細(xì)分市場的營業(yè)收入比重仍然高達(dá)60.93%。
此外，麥杰科技采取的賒銷模式也導(dǎo)致公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高企。
2009年末、2010年末和2011年末，麥杰科技應(yīng)收賬款余額分別為3774.37萬元、5619.34萬元和6721.64萬元，年均增幅為33.35%。同期，麥杰科技銷售收入分別為4698.10萬元、6702.92萬元和8082.44萬元，應(yīng)收賬款余額占營業(yè)收入的比例均超過八成以上，高達(dá)80.34%、83.83%和83.16%。與此同時(shí)，2009年末、2010年末和2011年末，其應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)比例也分別高達(dá)56.41%、55.29%和55.31%。