中國經(jīng)濟(jì)遇到的是停滯性通貨膨脹，并非通貨緊縮。目前，貨幣供應(yīng)量仍處于超發(fā)狀態(tài)，流動性依然存在，只是沒有進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，通脹的隱患依然非常大�！�
8月9日，國家統(tǒng)計局將發(fā)布7月經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)。在年中經(jīng)濟(jì)會議定調(diào)“穩(wěn)增長”后，中國經(jīng)濟(jì)能否出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)？低價時代是否已經(jīng)到來？中國企業(yè)能否走出困境？答案終將被一一揭曉。
公開資料顯示，國家統(tǒng)計局將在本周發(fā)布居民消費(fèi)價格(CPI)、工業(yè)生產(chǎn)者價格指數(shù)(PPI)、規(guī)模以上工業(yè)生產(chǎn)、固定資產(chǎn)投資、社會消費(fèi)品零售總額以及房地產(chǎn)投資和銷售情況月度報告。
低價格，滯脹壓力增大
“7月CPI同比漲幅可能回落到2%以內(nèi)，進(jìn)入‘1’時代�！边@是大部分市場分析師給出的預(yù)期。繼6月CPI創(chuàng)下29個月最低點(diǎn)后，7月食品價格有漲有跌，但整體價格平穩(wěn)，加上翹尾因素大幅回落，7月CPI漲幅可能會再創(chuàng)新低，同比漲幅回落至1.7%左右。
對此，復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長孫立堅在接受《國際金融報》記者采訪時指出：“CPI是否進(jìn)入‘1’時代還需等待國家統(tǒng)計局的最終數(shù)據(jù)，可以肯定的是，中國已經(jīng)進(jìn)入了低價格時代�！�
不過，在孫立堅看來，造成CPI連續(xù)走低的主要原因并非翹尾因素，而是持續(xù)疲軟的市場需求。他分析稱，“一方面，真實(shí)需求不足；另一方面，投資需求進(jìn)一步減弱，造成這一局面的主要原因是人們對國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境的恐慌情緒。”
“當(dāng)前，中國經(jīng)濟(jì)確實(shí)面臨了消費(fèi)需求動力不足的問題。”大宗商品數(shù)據(jù)商生意社首席分析師劉心田在接受《國際金融報》記者采訪時提出了同樣的擔(dān)憂。他告訴記者：“‘十一五’期間實(shí)施的一系列刺激經(jīng)濟(jì)政策，比如家電下鄉(xiāng)、房地產(chǎn)信貸政策等，拉動了國內(nèi)消費(fèi)需求，同時也‘透支’了很多消費(fèi)。這直接導(dǎo)致目前消費(fèi)需求疲軟的局面�！�
CPI持續(xù)創(chuàng)新低也讓不少分析師擔(dān)心，中國經(jīng)濟(jì)可能面臨通貨緊縮的考驗(yàn)。對此，孫立堅提出了不同意見。他認(rèn)為：“中國經(jīng)濟(jì)遇到的是停滯性通貨膨脹(以下簡稱‘滯脹’)，并非通貨緊縮。目前，貨幣供應(yīng)量仍處于超發(fā)狀態(tài)，流動性依然存在，只是沒有進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，通脹的隱患依然非常大�！�
孫立堅擔(dān)心：“目前，大量流動性資金投資積極性不高，我們在股市、銀行存款中并沒有看到它們的身影，但并不代表不存在。比如，一些城市房地產(chǎn)調(diào)控政策稍有放松，便出現(xiàn)大量資金涌入的情況。因此，一旦當(dāng)前閑置的大量資金‘出籠’流入虛擬經(jīng)濟(jì)，將出現(xiàn)難以控制的局面。”
低增長，企穩(wěn)動力不足
除了CPI數(shù)據(jù)，PPI走勢同樣引人關(guān)注。1-6月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤23117億元，同比下降2.2%，降幅比1-5月份收窄0.2個百分點(diǎn)。盡管利潤增速連續(xù)第5個月出現(xiàn)負(fù)增長，但降幅有所收窄，顯示經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升態(tài)勢漸明。
“結(jié)構(gòu)性問題是中國經(jīng)濟(jì)面臨的又一挑戰(zhàn)。”劉心田預(yù)計稱，“PPI環(huán)比和同比都會有0-0.5個百分比的增長。7月經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)企穩(wěn)跡象，但是企穩(wěn)動力不足。不過，8月下旬可能出現(xiàn)一波小高潮�！�
生意社發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示：7月大宗商品供需指數(shù)BCI為0.04，均漲幅為0.98%，反映該月制造業(yè)經(jīng)濟(jì)較上月呈擴(kuò)張狀態(tài)，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)企穩(wěn)跡象；7月上旬BCI指數(shù)為0.11，均漲幅為0.68%，7月末BCI指數(shù)為0.04，均漲幅為0.98%，BCI指數(shù)較上旬出現(xiàn)了回落，表明經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)動力不足。
“最近有一些聲音說中國經(jīng)濟(jì)高增長時代已經(jīng)結(jié)束了，我并不贊同�！北M管經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不盡如人意，孫立堅堅持認(rèn)為，“中國經(jīng)濟(jì)高增長還有很長一段時間。一方面，中國經(jīng)濟(jì)過去一段時期主要是粗放型增長，未來在提高生產(chǎn)效率、增加產(chǎn)品附加值方面還有很大空間；另一方面，中國出現(xiàn)勞動力緊缺，與資源配置有關(guān)，一些低效率、低效益的投資項目占用了大量勞動力。一旦中國經(jīng)濟(jì)從粗放型走向精細(xì)型，完成產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和升級，那么，高增長還會出現(xiàn)�！�
在當(dāng)前環(huán)境下，孫立堅分析稱：“關(guān)鍵不是貨幣政策，而是財政政策，比如，減稅。政府應(yīng)該投入更多的力量救企業(yè)，降低生產(chǎn)成本，提高生產(chǎn)效率。只有讓更多的資金流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，才能最終提振中國經(jīng)濟(jì)�！�