與7月份疲弱的經(jīng)濟(jì)形勢相一致，當(dāng)月新增貸款明顯低于預(yù)期。中國人民銀行昨日公布的數(shù)據(jù)顯示，7月份人民幣貸款增加5401億元，雖然同比多增485億元，但明顯低于此前市場7000億元的預(yù)測中值。
　　分部門看，7月份住戶貸款增加1840億元，其中，短期貸款增加660億元，中長期貸款增加1180億元；非金融企業(yè)及其他部門貸款增加3558億元，其中，短期貸款增加954億元，中長期貸款增加920億元，票據(jù)融資增加1526億元。
　　交通銀行金融研究中心研究員鄂永健分析說，兩方面原因制約了7月份信貸擴(kuò)張：一是季初存款大幅減少、存貸比上升對銀行信貸投放有限制作用；二是投資增速企穩(wěn)和房地產(chǎn)市場有所回暖對信貸需求的拉動作用尚不夠顯著。
　　記者注意到，一段時間以來新增貸款結(jié)構(gòu)“短多長少”的局面也并未得到明顯改觀。數(shù)據(jù)顯示，盡管當(dāng)月新增對公短期貸款954億元，較上月明顯減少，但新增票據(jù)融資1526億元，較上月多增1186億元；新增對公中長期貸款920億元，較上月少增710億元，占比依然較低。
　　不過，衡量整個經(jīng)濟(jì)體融資環(huán)境的社會融資規(guī)模卻保持平穩(wěn)。7月份社會融資規(guī)模為1.04萬億元，比上年同期多5023億元。對社會融資規(guī)模增長貢獻(xiàn)較大的是企業(yè)債券，當(dāng)月企業(yè)債券凈融資2487億元，同比多2065億元；未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票增加222億元，同比多增1948億元。
　　由于7月份存款基本保持平穩(wěn)，再加上去年基數(shù)較低，從而保證了7月份的廣義貨幣(M2)增速。央行數(shù)據(jù)顯示，7月末M2余額同比增長13.9%，較上月末提高了0.3個百分點(diǎn)，非常接近全年增長14%的調(diào)控目標(biāo)。狹義貨幣(M1)同比增長4.6%，比上月末低0.1個百分點(diǎn)。
　　7月份，以人民幣進(jìn)行結(jié)算的跨境貨物貿(mào)易、服務(wù)貿(mào)易及其他經(jīng)常項(xiàng)目、對外直接投資、外商直接投資分別發(fā)生1683億元、758億元、12億元、142億元。
　　興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為，雖然今年以來新增信貸月度波動很大，但第一季度和第二季度的新增社會融資總量完全一致，未來這種受控狀態(tài)，可能表現(xiàn)為給定M2目標(biāo)為14%前提下的各類融資方式，特別是貸款與各類債券融資之間的此消彼長。
　　鄂永健指出，從7月份的數(shù)據(jù)來看，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的跡象尚不明顯。未來在一系列刺激政策作用下，經(jīng)濟(jì)增速有望企穩(wěn)并溫和反彈。盡管7月份物價漲幅繼續(xù)回落，但預(yù)計(jì)四季度物價漲幅可能反彈，中長期通脹壓力猶存。貨幣政策將維持穩(wěn)健基調(diào)，操作上朝著合理增加流動性并促使市場利率下降的方向繼續(xù)微調(diào)�！盀閼�(yīng)對外匯占款增量下降的影響、緩解流動性緊張，同時也為配合銀行信貸投放，加強(qiáng)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持，預(yù)計(jì)年內(nèi)準(zhǔn)備金率還將適時適度下調(diào)1至3次�！倍跤澜≌f。