中國上市公司協(xié)會副會長楊樺近日表示，上市公司作為國民經(jīng)濟發(fā)展的中堅力量，應(yīng)積極帶頭履行社會責(zé)任，加強市值管理，維護股價穩(wěn)定是當(dāng)前上市公司最基本和最重要的社會責(zé)任，對自身股價大幅度波動，采取“不管、不理、不問”的態(tài)度是不負責(zé)任的表現(xiàn)，上市公司應(yīng)首先出來維護自己公司的股價。
　　這番話說到了投資者的心坎上。市值管理不等于股價管理，上市公司不能操縱股價，但市值與股價存在直接聯(lián)系，對股價非理性深跌尤其破凈與破發(fā)，不該熟視無睹。股價漲跌由市場因素決定，但這不該被當(dāng)作上市公司對股價 “不管、不理、不問”的擋箭牌。 A股市場的客觀事實，是上市公司對股價的關(guān)注度不高。此前有媒體評出A股市場“十大財富毀滅機器”，稱中國石油、中國石化、工商銀行、中國人壽、中國神華、中國銀行、中國平安、中國鋁業(yè)、招商銀行、中國遠洋等10只個股最近五年共計蒸發(fā)市值逾12萬億元。在投資者看來，嚴(yán)重的市值“蒸發(fā)”，似乎與上市公司不相干。雖然有的公司把市值納入高管考核，但占比不大，對個人利益的影響較為有限。看到股價大跌及市值 “蒸發(fā)”，著急的不是上市公司高管，而是二級市場上被套的股東。
　　面對嚴(yán)重的市值“蒸發(fā)”，市值管理若再可有可無，把市值損失簡單歸咎于市場系統(tǒng)風(fēng)險，上市公司還有何臉面高談股東回報？造成上市公司對股價穩(wěn)定“不管、不理、不問”的根源之一，在于A股市場是“圈錢市”。上市公司將股市當(dāng)“提款機”，把中小股東的利益扔在一邊，漠視中小股東的盈虧。
　　其實，從管理層今年以來采取的一系列措施來看，旨在希望上市公司主動維護股價穩(wěn)定，共同提高市場信心。例如，修改了《上市公司收購管理辦法》，對持股30％以上的股東增持鎖定期從12個月縮減至 6個月；股東持股比例達到29．9％后可在一年內(nèi)繼續(xù)增持2％，無須要約收購。證監(jiān)會發(fā)布《上市公司員工持股計劃管理暫行辦法 （征求意見稿）》，上市公司員工可以其個人應(yīng)得的工資、獎金等現(xiàn)金薪酬的一部分，自愿參與員工持股計劃。證監(jiān)會有關(guān)部門負責(zé)人日前明確表示，對于已經(jīng)“破凈”的公司，有增長潛力及資金條件的，更有義務(wù)回購，以保護股東權(quán)益。從大股東增持、上市公司回購，到推行員工持股計劃，都是維護股價穩(wěn)定可采取的措施。
　　當(dāng)前股市走熊既受到經(jīng)濟增速下滑的負面影響，也被市場長期遭嚴(yán)重“抽血”所困擾。盡管增持與回購等措施，不一定能夠在熊市中力挽狂瀾，但可以向困境中的中小股東傳遞信心�！靶判谋赛S金更重要”，在上證指數(shù)跌至歷史估值低點的危急時刻，對投資者信心的維護不可缺少。一邊口口聲稱具備罕見投資價值，一邊破凈后卻沒有高管愿意增持，中小股東只能感到寒心，又如何樹立長期投資的信心？值得注意的是，藍籌股是破凈的“主力”，但高管對股價“不管、不理、不問”的現(xiàn)象更嚴(yán)重，增持十分罕見。即便近年因高薪引發(fā)市場質(zhì)疑的上市銀行，幾乎找不到高管自掏腰包增持的例子。
　　重視市值管理，上市公司還應(yīng)該主動加強信息披露。高質(zhì)量的信息披露不僅體現(xiàn)“三公”，而且有助于提振投資者信心。
　　2011年末，滬深兩市A股總市值為21．38萬億元，較2010年末減少 4．91萬億元，市值損失高達18．67％。市值的大幅縮水，該是倒逼上市公司關(guān)心股價的時候了。