近日，中國證監(jiān)會發(fā)布《上市公司員工持股計劃管理暫行辦法(征求意見稿)》。廣義的“員工持股計劃”，在具體形式上有許多種類，至少包括雇員股票購買計劃(ESPP)、雇員股權計劃(ESOP)、雇員股票期權計劃(ESO)等。其中，ESPP正是中國證監(jiān)會發(fā)布的“員工持股計劃”。
　　ESPP是一個全員的股權福利計劃，在ESPP中，雇員用他們自己稅后的收入來打折購買公司股票，買入股票時不需要繳稅，但當雇員賣出股票時，根據持股期的長短不同，他們繳納資本利得稅可以有不同的稅率優(yōu)惠。不過，只有當雇員服務期達到一定年限，一般為一年、二年，才能行權賣出。
　　比照美國ESPP，中國證監(jiān)會發(fā)布的員工持股計劃規(guī)則(征求意見稿)仍有一些需要完善與細化的方面，主要建議如下：
　　第一，關于員工持股計劃名稱問題。建議將“員工持股計劃”改名為“員工股票購買計劃”，與國際慣例對接，不易混淆。
　　第二，ESPP的參加資格應該設有門檻。比如，參加ESPP的雇員必須在本公司工作滿兩年以上，其每周工作不低于20小時，每個自然年度至少工作滿5個月。高收入雇員則一般不必遵守這一規(guī)則。但值得注意的是，美國法律特別規(guī)定，ESPP不能授予擁有公司或它的母公司及子公司的投票權5%以上的雇員。
　　第三，ESPP存續(xù)期是否需要設定一個最長期限？比如，三至五年，因為在整個存續(xù)期內，雇員通過工資扣減給計劃繳費，這些扣減在整個存續(xù)期內是累積計算的，一個具體的有效存續(xù)期不能沒完沒了。
　　第四，ESPP繳費標準及年度最大購買額限制。根據美國稅法第423款規(guī)定，在ESPP存續(xù)期內，繳費(工資扣減)最低標準為工資的1%，最高標準為工資的15%。此外，雇員被允許的繳費百分比或額度，必須符合國稅局規(guī)定的年度總購買額限制，美國國稅局規(guī)定的年度限制是25000美元。這一規(guī)定主要為了防止高管與普通員工之間的貧富懸殊過大，或是存在歧視性分配政策。
　　第五，ESPP購買價格打折的最大限制。比如，美國國稅局規(guī)定，ESPP購買價格不能低于該股票公平市價的85%，也就是按市價打價至多15%，這一規(guī)定主要是為了防止公司對員工的過度分配。
　　第六，ESPP既定受益權的時間規(guī)定，即持股多長時間，才有資格賣出。比如，雇員購買的股份在買入日后必須持有至少一年，并在授權日后必須滿兩年。
　　第七，ESPP的稅收優(yōu)惠政策。ESPP稅收待遇差別，將主要取決于持股期長短。比如，在美國，合格的423款ESPP買入股票時不用納稅，但當賣出時則必須納稅。這取決于你持股期是否滿足要求，你的所得部分可能被作為資本利得或作為普通所得征稅。非合格ESPP在市價與你支付價格之間的差額作為普通所得征稅。因此，大多數雇主不必代扣合格423款計劃購買時的任何稅，但非合格ESPP的購買，雇主則可能被要求扣繳購買時的部分稅。
　　第八，建議取消涉及“個人隱私條款”內容，比如，在征求意見稿中，有一條規(guī)定，“員工用于參加員工持股計劃的資金總額不得高于其家庭金融資產的1/3�！边@一條規(guī)定實施的前提是，員工必須主動申報個人家庭金融資產，否則，無資格參加ESPP。