從吸收湘火炬，到２００９年１月收購(gòu)法國(guó)博杜安公司，到今年１月收購(gòu)意大利法拉帝集團(tuán)，再到投資入股德國(guó)凱傲集團(tuán)，憑借在資本市場(chǎng)的連續(xù)幾腳漂亮“射門(mén)”，濰柴動(dòng)力可謂搶盡風(fēng)頭。同樣面對(duì)金融危機(jī)的危中之機(jī)，在諸多中方企業(yè)頻頻受挫的海外并購(gòu)中，濰柴動(dòng)力精準(zhǔn)給力的“臨門(mén)一腳”是如何煉成的呢？
完成最大一筆中企在德投資
３日，山東重工集團(tuán)旗下濰柴動(dòng)力公司與德國(guó)凱傲集團(tuán)在濟(jì)南簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，凱傲集團(tuán)將林德液壓業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)、人員和合同等剝離，成立獨(dú)立的法人實(shí)體“林德液壓公司”，濰柴動(dòng)力以７．３８億歐元收購(gòu)新公司７０％的控股權(quán)和凱傲集團(tuán)２５％的少數(shù)股權(quán)。
德國(guó)凱傲集團(tuán)是歐洲排名第一、全球排名第二的工業(yè)叉車制造商，全球市場(chǎng)份額為１５％，在全球擁有１２家叉車廠，銷售服務(wù)網(wǎng)絡(luò)遍布１００多個(gè)國(guó)家。２０１１年，凱傲集團(tuán)全球叉車保有量１１２萬(wàn)臺(tái)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入４３．６８億歐元。據(jù)了解，凱傲集團(tuán)４２％收入來(lái)自低周期性的服務(wù)性業(yè)務(wù)。
凱傲集團(tuán)下屬的林德液壓是一家重型液壓傳動(dòng)、傳動(dòng)技術(shù)和移動(dòng)電力傳動(dòng)設(shè)備的領(lǐng)先制造商，擁有自主核心研發(fā)團(tuán)隊(duì)，是全球第一家將額定工作壓力提高至５００ＢＡＲ的液壓制造商，也是全球領(lǐng)先的高壓、靜液壓技術(shù)和系統(tǒng)解決方案的領(lǐng)導(dǎo)者，擁有４００多項(xiàng)專利技術(shù)。２０１１年，林德液壓實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入２．７６億歐元。
成立于２００９年的山東重工集團(tuán)確立了動(dòng)力系統(tǒng)、工程機(jī)械、核心零部件、商用汽車和游艇制造等五大業(yè)務(wù)板塊，志在打造創(chuàng)新型的世界品牌。這次戰(zhàn)略合作完成后，山東重工集團(tuán)將受益于凱傲集團(tuán)的國(guó)際網(wǎng)絡(luò)，以拓展其海外業(yè)務(wù)。同時(shí)，山東重工將幫助凱傲集團(tuán)更好地開(kāi)拓其亞洲市場(chǎng)。
“臨門(mén)一腳”絕非偶然性情所致
整個(gè)洽談歷時(shí)４個(gè)月，但濰柴正式進(jìn)入從去年開(kāi)始。山東重工集團(tuán)董事長(zhǎng)、濰柴動(dòng)力董事長(zhǎng)譚旭光表示，這次投資絕非偶然，而是山東重工自身戰(zhàn)略發(fā)展的訴求。
在山東重工五大業(yè)務(wù)板塊中，動(dòng)力總成系統(tǒng)、新能源動(dòng)力系統(tǒng)成績(jī)顯著，船舶推進(jìn)系統(tǒng)、傳動(dòng)系統(tǒng)正在發(fā)力，液壓控制系統(tǒng)相對(duì)滯后，核心零部件技術(shù)缺失。液壓控制系統(tǒng)是集團(tuán)未來(lái)重點(diǎn)發(fā)展的核心關(guān)鍵技術(shù)，也是制約中國(guó)裝備制造業(yè)發(fā)展最突出的瓶頸。
國(guó)際金融危機(jī)之后，凱傲集團(tuán)由于負(fù)債水平較高，財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)較重，無(wú)法達(dá)到公開(kāi)上市的要求，急需進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)重組，并尋求戰(zhàn)略合作伙伴，這為山東重工實(shí)施并購(gòu)創(chuàng)造了機(jī)會(huì)。解決液壓控制系統(tǒng)核心技術(shù)缺失，以及工程機(jī)械板塊業(yè)務(wù)單一問(wèn)題，是山東重工集團(tuán)“十二五”發(fā)展戰(zhàn)略落地的關(guān)鍵所在。
“得液壓件者得天下”，這是當(dāng)前工程機(jī)械行業(yè)流行的一句話。長(zhǎng)期以來(lái)，全球液壓系統(tǒng)被德國(guó)的博世、力士樂(lè)公司，美國(guó)的伊頓公司和日本的川崎公司所壟斷。目前，中國(guó)高端液壓產(chǎn)品完全依賴進(jìn)口，導(dǎo)致貿(mào)易逆差逐年增加。２０００年，中國(guó)液壓件進(jìn)口額貿(mào)易逆差１．５億美元，而到２０１１年，液壓產(chǎn)品進(jìn)口高達(dá)３００億元，貿(mào)易逆差增至３７億美元。逆差的增加，主要源于中國(guó)液壓行業(yè)下游客戶需求的不斷增加。
譚旭光說(shuō)，此次重組，將會(huì)使全球液壓制造格局發(fā)生重大變化，這也是中國(guó)企業(yè)并購(gòu)液壓件業(yè)務(wù)的唯一機(jī)會(huì)。通過(guò)并購(gòu)凱傲叉車和林德液壓，將有助于山東重工快速掌握全球領(lǐng)先的高端液壓技術(shù)。通過(guò)適應(yīng)性開(kāi)發(fā)合作，實(shí)現(xiàn)在工程機(jī)械、農(nóng)業(yè)機(jī)械、游艇和宇航等多領(lǐng)域的全面突破，使山東重工的核心技術(shù)直接步入全球領(lǐng)先水平，迅速占領(lǐng)液壓行業(yè)的制高點(diǎn)，徹底改變中國(guó)高端液壓產(chǎn)品長(zhǎng)期依賴進(jìn)口的局面。
按照戰(zhàn)略規(guī)劃，并購(gòu)成功后，將力爭(zhēng)用五年到十年時(shí)間，在液壓領(lǐng)域再造一個(gè)“濰柴動(dòng)力”，山東重工將利用林德全球領(lǐng)先的液壓技術(shù)和精益管理優(yōu)勢(shì)，將山東青州培育成中高端液壓傳動(dòng)業(yè)務(wù)百億元規(guī)模的研發(fā)制造基地。
“每一次經(jīng)濟(jì)蕭條中，都是優(yōu)勢(shì)企業(yè)進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整的最佳時(shí)期。濰柴早有準(zhǔn)備，精心研究對(duì)方財(cái)務(wù)的基本構(gòu)成情況，時(shí)機(jī)一到會(huì)很快切入�！弊T旭光說(shuō)，這次投資凱傲集團(tuán)，將使濰柴一步占領(lǐng)了世界液壓技術(shù)的制高點(diǎn)。高盛和ＫＫＲ兩家基金公司將陸續(xù)退出。濰柴用最小資金實(shí)現(xiàn)了未來(lái)戰(zhàn)略資源的最大控制。
中企國(guó)際化須符合國(guó)家戰(zhàn)略
目前，山東重工旗下可謂品牌林立。其中，濰柴動(dòng)力高速大功率發(fā)動(dòng)機(jī)全球第一，山推推土機(jī)中國(guó)第一、全球第二，法士特重型變速箱全球第一，陜西漢德車橋?yàn)橹匦蛙嚇蛑袊?guó)第一品牌，陜汽重卡重型汽車中國(guó)第四，法拉帝豪華游艇全球第一。通過(guò)中德企業(yè)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，通過(guò)技術(shù)合作、消化和吸收，將迅速提升山東重工集團(tuán)的叉車技術(shù)水平、質(zhì)量水平和工藝水平，打造中國(guó)第一叉車品牌。
譚旭光表示，這一并購(gòu)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略，有助于加速中國(guó)工程機(jī)械產(chǎn)業(yè)技術(shù)升級(jí)。國(guó)家在高端裝備制造業(yè)“十二五”規(guī)劃中，明確要重點(diǎn)發(fā)展液壓產(chǎn)品；在裝備制造業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃中，也提出了大力發(fā)展液壓／氣動(dòng)／密封件行業(yè)的要求。通過(guò)將全球領(lǐng)先的高壓液壓技術(shù)與中國(guó)低成本制造優(yōu)勢(shì)完美結(jié)合，將徹底改變高端液壓核心技術(shù)長(zhǎng)期被國(guó)外壟斷的局面，有助于推動(dòng)中國(guó)工程機(jī)械產(chǎn)業(yè)向價(jià)值鏈高端拓展，真正實(shí)現(xiàn)從中國(guó)制造向中國(guó)創(chuàng)造的轉(zhuǎn)變。
盡管今年以來(lái)，濰柴經(jīng)營(yíng)狀態(tài)與全國(guó)裝備制造業(yè)一樣處于下滑狀態(tài)，但在本次收購(gòu)中濰柴“不差錢(qián)”。譚旭光自豪地說(shuō)，投資資金全部來(lái)源于自有資金。濰柴沒(méi)有在金融危機(jī)暴發(fā)后選擇規(guī)模擴(kuò)張，而是選擇了基本良好現(xiàn)金流的戰(zhàn)略投資。
對(duì)于有人質(zhì)疑中方企業(yè)揀便宜的聲音，譚旭光說(shuō)：“這次肯定還會(huì)有人說(shuō)我買(mǎi)貴了，當(dāng)年買(mǎi)湘火炬，有人就說(shuō)貴了，但三年后說(shuō)便宜了。評(píng)價(jià)一次收購(gòu)不是按價(jià)格，而是按戰(zhàn)略需求。目前，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)制造不是簡(jiǎn)單靠購(gòu)買(mǎi)加工設(shè)備，其核心在基礎(chǔ)工藝水平、鑄造水平和集成電控技術(shù)。這次投資，從根本上解決了中國(guó)液化系統(tǒng)的技術(shù)瓶頸問(wèn)題。