歐債危機(jī)爆發(fā)近三年來(lái)，歐元區(qū)可謂命運(yùn)多舛，多次命懸一線又化險(xiǎn)為夷。9月，歐元區(qū)將再次面臨生死考驗(yàn)。記者走訪多位權(quán)威專家獲悉，歐洲央行將宣布推出折中“模糊”的購(gòu)債方案框架，德國(guó)從法律層面也很可能同意歐洲穩(wěn)定機(jī)制的實(shí)施，從而力阻希臘退出歐元區(qū)以及后續(xù)連鎖效應(yīng)導(dǎo)致的災(zāi)難性后果。但這一切又在微妙的博弈和不確定中，專家斷言歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)短期很難消退，甚至?xí)鼗匚C(jī)原點(diǎn)。
目前市場(chǎng)關(guān)注的是：國(guó)際救助機(jī)構(gòu)將于9月決定是否向希臘政府發(fā)放新一筆救助貸款。如得不到這筆錢(qián)，希臘將因國(guó)庫(kù)虧空而宣布重回原有貨幣德拉克馬，進(jìn)而退出歐元區(qū)，開(kāi)啟歐元聯(lián)盟崩潰的序幕；
9月6日，歐洲央行將召開(kāi)貨幣政策會(huì)議，能否出臺(tái)新的國(guó)債購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃將決定著岌岌可危的西班牙和意大利在巨大融資壓力泥潭中看到曙光還是越陷越深；
9月12日，德國(guó)聯(lián)邦憲法法院將對(duì)歐元區(qū)永久救助工具歐洲穩(wěn)定機(jī)制(ESM)是否違憲作出裁決。如果德國(guó)否決ESM，已經(jīng)異常脆弱的市場(chǎng)信心將瀕臨崩潰。
歐洲央行出手？ 附加條件受關(guān)注
9月6日，歐洲央行理事會(huì)將召開(kāi)貨幣政策會(huì)議，屆時(shí)能否出臺(tái)新的國(guó)債購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃將是決定歐債危機(jī)走勢(shì)的重大焦點(diǎn)事件。日前，歐洲央行宣布，行長(zhǎng)德拉吉因“工作任務(wù)極其繁重”，拒絕參加上周末在美國(guó)舉行的全球央行年會(huì)。有觀察人士指出，“極其繁重”的工作任務(wù)應(yīng)該與制定新的購(gòu)債計(jì)劃有關(guān)。
自從德拉吉8月2日宣布將設(shè)計(jì)新的購(gòu)債計(jì)劃之后，此前幾乎就要被高企的融資成本壓垮的西班牙和意大利獲得了難得的喘息機(jī)會(huì)。近日，西班牙和意大利的10年期國(guó)債收益率持續(xù)下降，分別從德拉吉講話之前的7.5%以上和接近7%下降至6.5%和6%以下。
歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉3日透露了更多有關(guān)該行將如何支持西班牙等問(wèn)題國(guó)家的線索，他暗示，歐洲央行可以購(gòu)買(mǎi)三年期或更短期限的歐元區(qū)成員國(guó)國(guó)債。
德拉吉是在歐洲議會(huì)的一個(gè)閉門(mén)聽(tīng)證會(huì)上作出上述表態(tài)的，據(jù)出席聽(tīng)證會(huì)的幾名議員透露，德拉吉指出，歐洲央行將對(duì)購(gòu)買(mǎi)兩到三年期國(guó)債持開(kāi)放態(tài)度，他強(qiáng)調(diào)稱，上述購(gòu)買(mǎi)方案不會(huì)違反歐盟協(xié)定。歐盟協(xié)定不允許歐洲央行向成員國(guó)政府提供融資，理由是這樣做可能會(huì)推高通貨膨脹。
據(jù)參加聽(tīng)證會(huì)的另一位人士表示，德拉吉稱，歐洲央行這一國(guó)債購(gòu)買(mǎi)方案不會(huì)違反歐盟協(xié)定；他還稱，購(gòu)買(mǎi)更長(zhǎng)期限的政府債務(wù)可能構(gòu)成對(duì)成員國(guó)政府提供貨幣融資，進(jìn)而違反歐盟協(xié)定。
此前曾經(jīng)擔(dān)任歐盟委員會(huì)主席巴羅佐經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)的歐洲著名智庫(kù)歐洲政策研究中心資深研究員保羅·格羅韋說(shuō)，這充分說(shuō)明歐洲央行出手將對(duì)穩(wěn)定市場(chǎng)和重建信心具有極為關(guān)鍵的作用。但是，如果德拉吉的承諾在9月6日歐洲央行貨幣決策會(huì)議上被證明是“空頭支票”，融資壓力將卷土重來(lái)襲擊西班牙和意大利，甚至?xí)䦂?bào)復(fù)性反彈。目前，歐元區(qū)沒(méi)有一個(gè)防止危機(jī)擴(kuò)散和惡化的有效工具，唯有歐洲央行出臺(tái)一些“大手筆”的舉措，才能真正穩(wěn)定市場(chǎng)，緩解危機(jī)。
盡管新的購(gòu)債計(jì)劃的細(xì)節(jié)還在緊鑼密鼓的制定當(dāng)中，種種傳言已經(jīng)引發(fā)廣泛關(guān)注。德國(guó)《明鏡》周刊日前援引歐洲央行消息人士的話說(shuō)，歐洲央行正在討論以德國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債收益率為基準(zhǔn)，為其他歐元區(qū)國(guó)家設(shè)立國(guó)債收益率與基準(zhǔn)之差的上限。一旦這些國(guó)家的收益率超標(biāo)，歐洲央行將介入二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)國(guó)債，直到其收益率重新回到限值范圍之內(nèi)。
曾在歐洲央行做研究咨詢工作的格羅韋此前一直主張，歐洲央行的強(qiáng)勢(shì)介入是避免歐元體系陷入動(dòng)蕩、中短期內(nèi)解決歐債危機(jī)的最重要途徑，而為西班牙、意大利等重債國(guó)家設(shè)立國(guó)債收益率的上限，則是最為有效的方式。他說(shuō)，“歐洲央行啟動(dòng)現(xiàn)行國(guó)債購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃時(shí)強(qiáng)調(diào)，歐洲央行不喜歡這種做法，會(huì)盡快停止，從而給市場(chǎng)傳遞了一個(gè)信號(hào)：現(xiàn)在趁著歐洲央行還在市場(chǎng)的時(shí)候高價(jià)賣(mài)掉意大利和西班牙的國(guó)債，而不是等到明天，因?yàn)闅W洲央行有可能隨時(shí)退出國(guó)債市場(chǎng)。從這一點(diǎn)上看，現(xiàn)行購(gòu)債計(jì)劃不僅無(wú)法穩(wěn)定市場(chǎng)，反而起到反作用�！�
格羅韋說(shuō)，“反之，如果歐洲央行為西班牙和意大利的國(guó)債收益率劃定一個(gè)上限，承諾將使用無(wú)限量的‘火力’介入國(guó)債市場(chǎng)，這樣就能夠帶來(lái)信心，投資者就愿意持有而不是盡快拋售這些國(guó)債�！�
然而，德國(guó)的很多官員和專家擔(dān)心，如果歐洲央行做出這樣的承諾，就會(huì)使得重債國(guó)失去緊縮和結(jié)構(gòu)性改革動(dòng)力和壓力。對(duì)此，格羅韋說(shuō)，“現(xiàn)在的情況是，西班牙和意大利已經(jīng)在竭盡全力地實(shí)施緊縮和改革。即便兩國(guó)沒(méi)能盡全力緊縮和改革，也決不能讓市場(chǎng)左右國(guó)家的宏觀政策，因?yàn)槭袌?chǎng)是非理性的。而且歐洲央行可以在實(shí)施購(gòu)債計(jì)劃時(shí)附加條件，如規(guī)定只有達(dá)到相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的國(guó)家才能使用新的購(gòu)債計(jì)劃。”
歐洲央行領(lǐng)導(dǎo)已經(jīng)表示，歐洲央行的任何新干預(yù)行動(dòng)都是有條件的，即這些國(guó)家必須首先尋求歐元區(qū)援助基金的幫助，而且接受以緊縮為核心的相關(guān)改革計(jì)劃�！皩⒏綆Э量痰臈l件，將關(guān)注短期國(guó)債，而且也未打算將國(guó)債收益率壓低到意大利和西班牙所期望的水平�！盉erenberg分析師Holger Schmieding預(yù)測(cè)道。
如果想為歐洲央行將如何處理西班牙的問(wèn)題找到線索，摩根大通利率策略師瓦德瓦建議留意葡萄牙的動(dòng)向。這個(gè)位于伊比利亞半島的國(guó)家要求并已經(jīng)獲得了援助，這些援助附帶了一個(gè)改革計(jì)劃。如果歐洲央行大量購(gòu)買(mǎi)葡萄牙債券，就會(huì)被解讀為一個(gè)強(qiáng)烈的信號(hào)，表明歐洲央行正準(zhǔn)備以同樣方式對(duì)待西班牙──前提是西班牙提交改革計(jì)劃。
蘇格蘭皇家銀行歐洲宏觀信用研究部門(mén)負(fù)責(zé)人蓋洛說(shuō)，去年，歐洲央行完全就是在被動(dòng)招架，今年的情況不一樣了，我們看到，危機(jī)管理框架已經(jīng)出現(xiàn)。有了這個(gè)框架，救助基金將能提供一些財(cái)務(wù)和執(zhí)行方面的支持，同時(shí)央行用其造錢(qián)能力填補(bǔ)缺口。由于救助基金規(guī)模太小，無(wú)法獨(dú)力資助西班牙和意大利。
時(shí)間將耗盡？ 分歧或令救助回到原點(diǎn)
盡管歐洲央行新的購(gòu)債計(jì)劃令人期待，但最新跡象顯示，這一計(jì)劃難以很快出臺(tái)。格羅韋說(shuō)，“目前歐洲央行內(nèi)部還未達(dá)成一致。但是，如果希臘退出，就必須出臺(tái)。與其坐以待斃，不如現(xiàn)在就開(kāi)始。歐洲央行只要不作出這一行動(dòng)，市場(chǎng)就會(huì)一直充斥著恐懼和不確定性。”
摩根大通利率策略師瓦德瓦說(shuō)，隨著西班牙短期國(guó)債收益率近期下降，西班牙已經(jīng)沒(méi)有尋求救助的迫切需求了。這意味著歐洲央行6日在談?wù)撈浞桨笗r(shí)可能會(huì)吞吞吐吐──這就增加了西班牙尋求幫助的可能性。
盡管如此，歐洲央行也不能過(guò)于扭捏作態(tài)。歐洲央行已經(jīng)表示，正在制定一項(xiàng)新的債券購(gòu)買(mǎi)方案，但它沒(méi)說(shuō)該方案針對(duì)哪個(gè)國(guó)家。對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，歐洲央行不提供細(xì)節(jié)可能意味著歐洲央行缺乏行動(dòng)的意愿，或者是內(nèi)部存在意見(jiàn)分歧。
歐洲央行重要成員德國(guó)央行的行長(zhǎng)魏德曼已經(jīng)表明了反對(duì)立場(chǎng)。據(jù)《德國(guó)畫(huà)報(bào)》報(bào)道，德國(guó)央行總裁魏德曼威脅辭職，相關(guān)報(bào)道已給歐洲央行總裁德拉吉帶來(lái)更大壓力，必須化解買(mǎi)債新計(jì)劃的反對(duì)意見(jiàn)。不過(guò)曾擔(dān)任德國(guó)副財(cái)長(zhǎng)的歐洲央行6人最高決策機(jī)構(gòu)執(zhí)委會(huì)成員阿斯姆森認(rèn)為，歐洲央行應(yīng)更加積極介入國(guó)債市場(chǎng)。布魯塞爾歐洲與全球經(jīng)濟(jì)研究所高級(jí)研究員韋龍表示，各種跡象表明，德國(guó)政府的立場(chǎng)更傾向于阿斯姆森。
路透社評(píng)論稱，歐洲央行準(zhǔn)備不顧德國(guó)央行的反對(duì)，采取措施降低令西班牙和意大利痛苦不堪的舉債成本，以為歐元區(qū)政府爭(zhēng)取談判時(shí)間來(lái)解決立法和政治障礙，從而達(dá)成歐元區(qū)危機(jī)較長(zhǎng)期應(yīng)對(duì)方案。
德國(guó)商業(yè)銀行和摩根大通的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，缺乏一個(gè)明確的共識(shí)，問(wèn)題的復(fù)雜和時(shí)間的短缺，為德拉吉是否能在6日發(fā)布會(huì)上給出購(gòu)債計(jì)劃的具體細(xì)節(jié)帶來(lái)很大的不確定性。據(jù)外媒援引消息人士話透露，歐洲央行可能選擇在9月12日德國(guó)憲法法庭裁決ESM合法性之后，才會(huì)給出更多細(xì)節(jié)。
《華爾街日?qǐng)?bào)》文章稱，歐洲央行或可拖延到10月4號(hào)召開(kāi)會(huì)議時(shí)，但時(shí)間已經(jīng)不多了。西班牙有大約200億歐元(約合250億美元)的債務(wù)將在10月底到期。此外，歐洲的政策制定者正在努力使金融市場(chǎng)相信他們可以戰(zhàn)勝危機(jī)──他們不想因無(wú)所作為而令這一印象受損。
正如《華爾街日?qǐng)?bào)》評(píng)論稱，“市場(chǎng)對(duì)歐洲的耐心正在逐漸耗盡�！薄叭{馬車”對(duì)援助計(jì)劃的檢查員定于9月末或10月初發(fā)布關(guān)于希臘的報(bào)告，報(bào)告將評(píng)估希臘的情形有多糟糕以及還可以做哪些事。
除了給希臘更多的錢(qián)或同意希臘不用償還歐元區(qū)國(guó)家政府已經(jīng)借出的錢(qián)之外，幾乎不存在其他可行的選擇。
這兩種選擇都會(huì)讓北歐國(guó)家的領(lǐng)導(dǎo)人在政治上面臨巨大壓力，尤其是荷蘭。荷蘭即將在9月12日舉行大選，在大選之前，荷蘭領(lǐng)導(dǎo)人一直對(duì)希臘格外強(qiáng)硬。如果類似強(qiáng)硬立場(chǎng)拒絕軟化，希臘退出歐元區(qū)的可能性仍然存在。
這將會(huì)讓歐元區(qū)危機(jī)又回到原點(diǎn)。北歐的投資者不愿意借錢(qián)給西班牙的一個(gè)主要原因是存在著這樣的風(fēng)險(xiǎn)：西班牙將退出歐元區(qū)并用另一種更疲軟的貨幣償還債務(wù)或者根本不償還債務(wù)，無(wú)論這種可能性有多么小。如果希臘退出歐元區(qū)，這種風(fēng)險(xiǎn)將大大增加。
德國(guó)推倒“防火墻”？ 完全救助成本難承
9月12日，德法聯(lián)邦憲法法院如何裁決ESM的合法性，將是決定歐元區(qū)命運(yùn)的另一大事，因?yàn)檫@是避免出現(xiàn)“退歐多米諾”的最直接護(hù)盾。因此被媒體認(rèn)為可能是攸關(guān)歐元命運(yùn)最重要的一天。
保羅·格羅韋告訴記者，一旦希臘退出歐元區(qū)，金融市場(chǎng)將陷入動(dòng)蕩，市場(chǎng)的目光隨即轉(zhuǎn)向西班牙、意大利等重債國(guó)家，唯有一個(gè)強(qiáng)大的金融“防火墻”才有可能避免這些國(guó)家步希臘的后塵。
ESM原定今年7月1日生效，需經(jīng)占出資份額90%以上的國(guó)家批準(zhǔn)。作為ESM的頭號(hào)出資大戶，德國(guó)的議會(huì)兩院6月底以2/3多數(shù)通過(guò)了ESM，但總統(tǒng)應(yīng)憲法法院要求拒絕簽字，以給法院足夠時(shí)間處理對(duì)ESM的違憲指控。指控來(lái)自德國(guó)左翼黨議會(huì)黨團(tuán)、基社盟議員以及上萬(wàn)名學(xué)者和普通德國(guó)民眾，他們認(rèn)為，ESM生效將意味著德國(guó)需向歐盟讓渡更多財(cái)政主權(quán)，同時(shí)增加德國(guó)人經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)。
格羅韋說(shuō)，德法聯(lián)邦憲法法院很可能會(huì)裁定ESM合法，但是“并不能完全排除意外的發(fā)生”，而一旦歐元區(qū)永久“防火墻”的設(shè)立“不幸”在歐元區(qū)第一大經(jīng)濟(jì)體遭遇挫折，已經(jīng)非常脆弱的市場(chǎng)信心將遭受致命的打擊。
格羅韋說(shuō)，即使希臘短期內(nèi)不退出歐元區(qū)，一個(gè)強(qiáng)大的“防火墻”也是防止危機(jī)擴(kuò)散、重建市場(chǎng)信心的重要工具�？傄�(guī)模為4400億歐元的臨時(shí)救助工具歐洲金融穩(wěn)定工具(EFSF)已經(jīng)向希臘、葡萄牙和愛(ài)爾蘭等三國(guó)提供大約2000億歐元的救助貸款，對(duì)防止債務(wù)危機(jī)傳染至其他歐元區(qū)國(guó)家和銀行業(yè)起到了重要作用。
今年3月，歐元區(qū)各國(guó)同意將其臨時(shí)救助工具EFSF和尚未啟動(dòng)的永久救助工具ESM合并，總放貸上限為7000億歐元，加上歐洲金融穩(wěn)定機(jī)制(EFSM)的490億歐元和已經(jīng)對(duì)希臘投放的530億歐元貸款，歐元區(qū)金融“防火墻”的總規(guī)模約為8000億歐元。
格羅韋說(shuō)，如果德國(guó)連永久“防火墻”的設(shè)立都否決，那就更不用談此后“防火墻”的擴(kuò)建了。格羅韋說(shuō)，一旦修筑“防火墻”的第一步就遇到障礙，市場(chǎng)的擔(dān)憂會(huì)急劇加深。此外，即使ESM能夠生效，也只能勉強(qiáng)應(yīng)付西班牙的救助，一旦擁有兩萬(wàn)億歐元公共債務(wù)的意大利求救，歐元區(qū)將愛(ài)莫能助，整個(gè)歐債危機(jī)形勢(shì)將陷入失控。
如果法院判決ESM違憲，將使歐元區(qū)17國(guó)陷入震蕩，并導(dǎo)致投資人擔(dān)心債臺(tái)高筑的歐洲南方國(guó)家能否獲得更多援助，引發(fā)債市恐慌。
希臘是走是留？ 國(guó)庫(kù)近空危機(jī)逼近
9月，希臘近期內(nèi)是否會(huì)退出歐元區(qū)的謎團(tuán)會(huì)漸漸解開(kāi)。8月初，國(guó)際救助機(jī)構(gòu)已完成對(duì)希臘緊縮和改革情況的初步評(píng)估，于9月初返回希臘完成最終評(píng)估。據(jù)悉，專項(xiàng)評(píng)估報(bào)告將于本月底或十月出公布。
有專家警告，希臘屆時(shí)有可能因通不過(guò)評(píng)估而得不到新一筆貸款，進(jìn)而導(dǎo)致希臘政府因無(wú)錢(qián)支付公務(wù)員工資和提供公共服務(wù)而宣告破產(chǎn)，進(jìn)而退出歐元區(qū)。
希臘財(cái)長(zhǎng)斯圖納拉斯的一位不愿透露姓名的助理私下對(duì)記者說(shuō)，“希臘國(guó)庫(kù)的資金所剩無(wú)幾，目前只能靠發(fā)行國(guó)庫(kù)券度日，如果救助機(jī)構(gòu)拒絕發(fā)放已經(jīng)因兩輪大選而耽擱數(shù)月的新一筆救助貸款，希臘將走到懸崖邊上，后果不堪設(shè)想。”
然而，希臘的前方并非絕路一條。這位財(cái)長(zhǎng)助理說(shuō)，“希臘財(cái)政部得到的信息是，國(guó)際救助機(jī)構(gòu)對(duì)希臘的初步評(píng)估是滿意的，認(rèn)為希臘正在贏回信任。尤其是希臘執(zhí)政三黨8月初通過(guò)未來(lái)兩年內(nèi)削減政府開(kāi)支至少115億歐元的計(jì)劃之后，我們認(rèn)為，幾乎可以肯定希臘將通過(guò)評(píng)估，得到救助貸款�！�
希臘著名智庫(kù)希臘經(jīng)濟(jì)與工業(yè)研究基金會(huì)研究部主任查斯卡尼卡斯對(duì)記者說(shuō)，“鑒于希臘經(jīng)濟(jì)已陷入深度衰退，而且新政府確實(shí)展示出了緊縮和改革的決心，國(guó)際救助機(jī)構(gòu)極有可能會(huì)在近期發(fā)放這筆貸款�！庇浾卟稍L的多個(gè)歐盟智庫(kù)的專家也認(rèn)為，希臘很可能會(huì)獲得這筆貸款。
布魯塞爾歐洲與全球經(jīng)濟(jì)研究所高級(jí)研究員韋龍也指出，“至少在未來(lái)三四個(gè)月，希臘的問(wèn)題導(dǎo)致整個(gè)歐債危機(jī)明顯惡化的可能性從一兩個(gè)月之前的很高已經(jīng)降至很低�！�
然而，希臘退出歐元區(qū)的中長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)依然存在，作為最早提出希臘需要債務(wù)減記的少數(shù)專家之一、布魯塞爾歐洲與全球經(jīng)濟(jì)研究所高級(jí)研究員紹爾特·達(dá)爾沃什說(shuō)，即使希臘能夠如期得到這筆貸款，持續(xù)的經(jīng)濟(jì)萎縮、居高不下的財(cái)政赤字率、難以償付的巨額公共債務(wù)、大規(guī)模的財(cái)政和信貸緊縮以及極度下滑的投資與消費(fèi)信心使得希臘在歐元區(qū)的命運(yùn)依然堪憂。
韋龍也說(shuō)，希臘并未高枕無(wú)憂，三四個(gè)月之后的情形，目前還很不確定。一方面是希臘的經(jīng)濟(jì)已陷入持續(xù)的深度衰退；另一方面，希臘政府目前展現(xiàn)出來(lái)的決心、作出的承諾以及制定的緊縮和改革計(jì)劃還需要時(shí)間的驗(yàn)證。
希臘總理薩馬拉斯日前對(duì)德國(guó)媒體說(shuō)，過(guò)去三年，希臘的經(jīng)濟(jì)萎縮了1/5，民眾的生活水平下降了1/3，退休人員的養(yǎng)老金減少了1/5，一半多的年輕人沒(méi)有工作。達(dá)爾沃什說(shuō)，在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，希臘的債務(wù)和赤字已經(jīng)沒(méi)有回歸可持續(xù)的可能。
8月底，薩馬拉斯與歐元集團(tuán)主席容克、德國(guó)總理默克爾和法國(guó)總統(tǒng)奧朗德頻繁會(huì)晤，請(qǐng)求歐元區(qū)能夠給希臘更多時(shí)間去實(shí)現(xiàn)把財(cái)政赤字率降至3%的目標(biāo)。歐元區(qū)的搪塞讓希臘大為失望。德國(guó)財(cái)長(zhǎng)朔伊布勒日前表示，“更多的時(shí)間意味著要提供更多的資金，而歐洲對(duì)希臘的幫助已經(jīng)達(dá)到了經(jīng)濟(jì)上的極限�！�
達(dá)爾沃什指出，默克爾所在的基民盟在去年的數(shù)次地方選舉中落敗，國(guó)內(nèi)政治壓力使得德國(guó)很難向希臘作出實(shí)質(zhì)性讓步；另一方面，希臘政府也將因?yàn)闊o(wú)法從歐元區(qū)得到妥協(xié)而面臨已經(jīng)遭受眾多痛苦的國(guó)內(nèi)民眾的強(qiáng)烈反對(duì)，而希臘聯(lián)合政府一旦在空前壓力下出現(xiàn)裂痕，甚至瓦解，希臘退出歐元區(qū)的風(fēng)險(xiǎn)將大增。
英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》與哈里斯(Harris)合作進(jìn)行的一項(xiàng)民調(diào)發(fā)現(xiàn)，只有1/4的德國(guó)人認(rèn)為，希臘應(yīng)當(dāng)留在歐元區(qū)或者從其他歐元區(qū)國(guó)家獲得更多幫助。
這種一邊倒的結(jié)果凸顯了默克爾在國(guó)內(nèi)遭遇的兩難處境。她正面臨歐洲的壓力，要求她同意給予希臘更長(zhǎng)時(shí)間或資金，以使1740億歐元的第二輪希臘紓困計(jì)劃得到落實(shí)。據(jù)估計(jì)，由于經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化，加上兩輪嚴(yán)重分化的選舉加劇希臘政治僵局，希臘紓困計(jì)劃自2月達(dá)成以來(lái)已經(jīng)錯(cuò)過(guò)了至多200億歐元。在下月向希臘提供已拖欠的310億歐元紓困資金之前，各方必須就如何彌補(bǔ)上述缺口做出決定。
到目前為止，有些人看到了一些好跡象。但是，大規(guī)模一攬子援助計(jì)劃只能贏得解決問(wèn)題的時(shí)間。計(jì)劃解決不了歐元區(qū)深層次的問(wèn)題，比如經(jīng)濟(jì)缺乏競(jìng)爭(zhēng)力，增長(zhǎng)前景暗淡以及政府無(wú)法吸引私人資本等。