投資者擔(dān)憂新興市場貨幣漲勢或引發(fā)干預(yù)
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2012-09-13 作者: 來源:新華道瓊斯手機報
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鑒于發(fā)達國家央行可能大舉放松貨幣政策,新興市場投資者正再度著手應(yīng)對以防遭遇沖擊。 歐洲央行行長德拉吉近期宣布了旨在穩(wěn)固歐洲主權(quán)債券市場的債券購買計劃,與此同時,市場預(yù)計美國也有可能推出新一輪定量寬松舉措,受此影響,新興市場貨幣再次掀起了一輪漲勢。 如果此輪漲勢能夠持續(xù),那么今年最初幾周出現(xiàn)的急漲行情將可能再現(xiàn)。不過,投資者擔(dān)心如果新興市場再度面臨資金流入壓力,那么這些國家的央行可能會采取較此前力度更大的干預(yù)措施來遏制本幣漲勢。 但Adrian
Lee &
Partners表示,這并非匯率戰(zhàn),而只是正常的匯率競爭,鑒于各國都希望本國產(chǎn)品價格更低廉,預(yù)計這種競爭局面會愈演愈烈。 一些策略師建議投資者利用諸如哥倫比亞比索這樣會被干預(yù)的貨幣,將其作為融資貨幣,進而針對那些受干預(yù)影響較低的貨幣建立長期頭寸。例如,摩根士丹利分析師建議將哥倫比亞比索作為融資貨幣,以用于作多智利和墨西哥貨幣。 其他投資策略還包括:將哥倫比亞比索或者智利比索(前提是智利央行的干預(yù)行動頻繁)作為融資貨幣,用以建立俄羅斯盧布、南非蘭特和韓元頭寸。
就亞洲市場而言,一項引人矚目的交叉匯率多空操作策略是,通過將歐元作為融資貨幣,建立泰銖多頭頭寸。渣打新興市場貨幣交易員稱,這種交易策略的前提是預(yù)計泰國經(jīng)濟增速加快、且歐元在歐洲央行采取寬松政策的情況下進一步走軟。
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