專(zhuān)家稱(chēng)，歐債危機(jī)對(duì)國(guó)內(nèi)銀行海外布局既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)
歐元區(qū)銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)依舊如高懸的達(dá)克摩利斯之劍，在面臨存貸進(jìn)一步萎縮等窘境下，穆迪、標(biāo)準(zhǔn)普爾、惠譽(yù)等國(guó)際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)已下調(diào)了多家歐洲銀行評(píng)級(jí)，正因如此，歐元區(qū)不少銀行紛紛開(kāi)始掛牌轉(zhuǎn)讓。9月17日，有消息稱(chēng)建行正醞釀斥資150億美元整體收購(gòu)歐洲一家銀行，或者參股一家較大銀行至少30%至50%股份，區(qū)域傾向于在德國(guó)、英國(guó)和法國(guó)。對(duì)此《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者致電建行，建行并未否認(rèn)這一消息。
同日，央行發(fā)布《金融業(yè)發(fā)展和改革“十二五”規(guī)劃》中提出，要“引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)采取行之有效的海外發(fā)展戰(zhàn)略，加強(qiáng)國(guó)際型人才儲(chǔ)備，逐步發(fā)展我國(guó)大型跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)�！�
接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》采訪的專(zhuān)家認(rèn)為，當(dāng)前歐元區(qū)銀行的出售價(jià)格均比較便宜，這就開(kāi)啟了國(guó)內(nèi)大型銀行海外布局的良好時(shí)機(jī)，但不可否認(rèn)的是，收購(gòu)?fù)赓Y銀行存在多方面的風(fēng)險(xiǎn)，這需要在做評(píng)估時(shí)全面考量，因此既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)。
策略 中資銀行將加速海外布局
在銀行業(yè)整體業(yè)績(jī)?cè)鏊倜黠@放緩之時(shí)，今年上半年，中、農(nóng)、工、建、交五大行的海外資產(chǎn)規(guī)模和利潤(rùn)卻逆勢(shì)而上，增幅遠(yuǎn)超銀行業(yè)總體水平，其中，建行境外機(jī)構(gòu)上半年總資產(chǎn)較上年末增長(zhǎng)22.37%。
據(jù)了解，目前建行在香港、新加坡、法蘭克福等地設(shè)有9家分行，在莫斯科和臺(tái)北設(shè)有2家代表處，擁有建行亞洲、建銀國(guó)際和建行倫敦等3家經(jīng)營(yíng)性全資子公司，覆蓋五大洲13個(gè)國(guó)家/地區(qū)。在建行的《2011-2015年海外發(fā)展規(guī)劃》和《落實(shí)海外發(fā)展規(guī)劃的工作方案》中也提出了未來(lái)海外發(fā)展的方向，即在業(yè)務(wù)發(fā)展方面，堅(jiān)持“深化跟隨、加快落地”的總體經(jīng)營(yíng)策略，以“走出去”國(guó)內(nèi)重點(diǎn)企業(yè)、海外機(jī)構(gòu)所在地與中國(guó)經(jīng)貿(mào)投資往來(lái)密切的客戶(hù)及當(dāng)?shù)貎?yōu)質(zhì)客戶(hù)為重點(diǎn)服務(wù)對(duì)象，提供綜合化金融服務(wù)；在網(wǎng)絡(luò)布局方面，“做強(qiáng)亞太地區(qū)，擴(kuò)展歐美網(wǎng)絡(luò)，開(kāi)拓新興市場(chǎng)”，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)自設(shè)與并購(gòu)等多種拓展方式，力爭(zhēng)到2015年完成在新興市場(chǎng)、重要目標(biāo)市場(chǎng)和主要金融中心的機(jī)構(gòu)布局。
建行國(guó)際業(yè)務(wù)部人士認(rèn)為，發(fā)展海外業(yè)務(wù)的目的在于更好地為國(guó)內(nèi)客戶(hù)以及“走出去”企業(yè)提供全方位、多樣化的金融服務(wù)。
在歐債危機(jī)形勢(shì)依然不明朗的情況下，中國(guó)銀行業(yè)“走出去”的步伐逐漸加快。各銀行通過(guò)自設(shè)機(jī)構(gòu)、投資并購(gòu)以及依托合作伙伴等方式拓展自己的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，其中，海外并購(gòu)作為快速擴(kuò)張的方式，成為中資銀行國(guó)際化版圖中重要的部分。今年上半年中，工行全資子公司工銀歐洲在波蘭開(kāi)設(shè)分行的申請(qǐng)得到了波蘭金融監(jiān)管局的正式批準(zhǔn)，成為第一家獲準(zhǔn)在波蘭營(yíng)業(yè)的中資銀行；并且還收購(gòu)了美國(guó)東亞銀行80%股權(quán)的申請(qǐng)得到了美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)的正式批準(zhǔn)，實(shí)現(xiàn)了中資銀行對(duì)美國(guó)銀行業(yè)機(jī)構(gòu)的第一次控股權(quán)收購(gòu)。
除建行外，工行的境外機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)已達(dá)1666.5億美元，比2011年末增長(zhǎng)33.6%，且實(shí)現(xiàn)稅前利潤(rùn)8.64億美元，比2011年同期增長(zhǎng)17.6%，比集團(tuán)稅前利潤(rùn)的增幅高出了5個(gè)百分點(diǎn)；中行上半年的境外機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總額比上年末增長(zhǎng)18.98%，占集團(tuán)比重23.84%，比上年末提高1.45個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)也有大約20%的凈利潤(rùn)來(lái)自海外業(yè)務(wù)；農(nóng)行已在9個(gè)國(guó)家和地區(qū)設(shè)立了11家海外分支機(jī)構(gòu)，與111個(gè)國(guó)家和地區(qū)的1362家銀行建立了代理行關(guān)系。
有機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，在2002年至2011年10年間，中資銀行總計(jì)完成了38項(xiàng)海外并購(gòu)，金額高達(dá)201.6億美元。
形勢(shì) 歐元區(qū)銀行對(duì)外來(lái)資金需求強(qiáng)烈
國(guó)際貨幣基金組織(IMF)在今年4月份發(fā)布的一份全球金融穩(wěn)定報(bào)告中指出，如果歐洲國(guó)家政府未能兌現(xiàn)承諾遏制住債務(wù)危機(jī)或者面臨歐洲金融防火墻無(wú)法抵御的沖擊，那么歐洲銀行業(yè)可能將被迫在2013年底前出售最多3.8萬(wàn)億美元資產(chǎn)，并縮減放貸規(guī)模。
這份報(bào)告針對(duì)包括法國(guó)巴黎銀行、德意志銀行在內(nèi)的58家歐洲銀行，IMF預(yù)測(cè)在這樣的情景之下，歐元區(qū)17國(guó)的GDP將比現(xiàn)在的預(yù)期再低1.4%，甚至在基礎(chǔ)假設(shè)的情景下，IMF預(yù)計(jì)歐洲銀行業(yè)的總體資產(chǎn)負(fù)債表可能將最多縮水2.6萬(wàn)億美元。
交通銀行金研中心研究員陸志明認(rèn)為，由于眼下歐元區(qū)銀行業(yè)在金融市場(chǎng)上發(fā)行債券融資的成本非常高，而在新股發(fā)行方面，歐元區(qū)銀行股價(jià)正處于低位，稀釋大量股權(quán)還難以得到足夠的資本金，因此，唯一能在短期內(nèi)迅速提高資本充足率的辦法，就是出售能盈利的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)�！鞍ǖ乱庵�、法興、法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸、西班牙桑坦德等銀行均已出售了部分位于拉美、亞洲地區(qū)的業(yè)務(wù)�！标懼久髡f(shuō)。
央行最新公布的《金融業(yè)發(fā)展和改革“十二五”規(guī)劃》中對(duì)于中資金融機(jī)構(gòu)海外戰(zhàn)略方面則強(qiáng)調(diào)，將完善金融機(jī)構(gòu)“走出去”相關(guān)制度，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)采取行之有效的海外發(fā)展戰(zhàn)略，加強(qiáng)國(guó)際型人才儲(chǔ)備，逐步發(fā)展我國(guó)大型跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)。鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健拓展國(guó)際業(yè)務(wù)，提升國(guó)際化經(jīng)營(yíng)水平，加快發(fā)展有利于出口產(chǎn)品升級(jí)換代和企業(yè)“走出去”的對(duì)外金融服務(wù)體系。完善對(duì)金融機(jī)構(gòu)海外分支機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，推動(dòng)建立跨境金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制。
事實(shí)上，中資銀行在境外業(yè)務(wù)也可通過(guò)設(shè)立分行或子行的方式進(jìn)行布局，但是，“設(shè)立分行因?yàn)楦鞯厍闆r不同，除了審批和建立門(mén)檻外，同時(shí)還需要熟悉當(dāng)?shù)氐目蛻?hù)或者業(yè)務(wù)，這要相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間，但收購(gòu)就很好地解決了適應(yīng)環(huán)境的問(wèn)題，比如能夠便捷地獲取原有的客戶(hù)、雇員和業(yè)務(wù)，會(huì)更快地熟悉和融入當(dāng)?shù)亟鹑谑袌?chǎng)�！钡虑跁�(huì)計(jì)師事務(wù)所金融服務(wù)行業(yè)戰(zhàn)略與運(yùn)營(yíng)咨詢(xún)服務(wù)負(fù)責(zé)人王錦對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示。
風(fēng)險(xiǎn) 收購(gòu)歐洲銀行機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存
然而，接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪的專(zhuān)家同樣認(rèn)為，金融行業(yè)跨國(guó)并購(gòu)雖有機(jī)遇但陷阱也頗多。王錦進(jìn)一步分析稱(chēng)，“這其中的風(fēng)險(xiǎn)包括法律風(fēng)險(xiǎn)，比如在銀行破產(chǎn)規(guī)定里面整體的具體安排；業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；當(dāng)?shù)乇O(jiān)管規(guī)則的風(fēng)險(xiǎn)。另外還有員工成本高風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)際上，歐洲地區(qū)對(duì)于養(yǎng)老金、工會(huì)、裁員等方面的規(guī)定非常多，其員工成本也是很高的，這一點(diǎn)大家往往表面上未必能夠看得到，因此，之前我們做企業(yè)并購(gòu)之后，很多企業(yè)都認(rèn)為這是一個(gè)泥潭或者是比較大的投入。總的來(lái)說(shuō)，中資銀行在海外發(fā)展還是要看戰(zhàn)略規(guī)劃和區(qū)域覆蓋的要求。”
而外部風(fēng)險(xiǎn)包括，歐洲當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境并不明朗�！拔覀兛吹絿�(guó)際貨幣基金組織正在推動(dòng)解決包括希臘、西班牙等國(guó)在內(nèi)的歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，現(xiàn)在有一些積極的效果，而歐洲的銀行大多數(shù)都是上市銀行，目前的股價(jià)非常便宜，這對(duì)于國(guó)內(nèi)銀行而言是一個(gè)介入的好時(shí)機(jī)，但歐洲的銀行存在隱藏的壞賬風(fēng)險(xiǎn)，這需要國(guó)內(nèi)銀行在收購(gòu)時(shí)特別注意。”一位國(guó)有大行研究人士對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》分析稱(chēng)，“另外，目前掛牌出售的歐洲銀行，大部分都是小銀行，業(yè)務(wù)量非常單一，甚至只有傳統(tǒng)存貸和資產(chǎn)管理，因此收購(gòu)這類(lèi)銀行對(duì)于中資銀行是否有提業(yè)務(wù)能力的價(jià)值，還有待考慮�！�
就在剛剛結(jié)束的2012夏季達(dá)沃斯論壇上，國(guó)際貨幣基金組織副總裁朱民同樣表示，歐洲危機(jī)還沒(méi)有過(guò)去，歐洲距離真正解決危機(jī)還有很長(zhǎng)的路要走。盡管在金融危機(jī)期間部分國(guó)有化的銀行因估值較低而成為較好的并購(gòu)目標(biāo)，但目前橫在中資銀行面前最大的困難就是很難確認(rèn)歐洲銀行資產(chǎn)負(fù)債表中的實(shí)際資產(chǎn)情況，這樣就難以對(duì)銀行的賬目?jī)r(jià)值進(jìn)行定價(jià)。事實(shí)上，現(xiàn)在針對(duì)歐美銀行的并購(gòu)案也寥寥無(wú)幾。
甚至，美國(guó)對(duì)于歐元區(qū)銀行的態(tài)度就截然不同。有外媒報(bào)道，美國(guó)的銀行已利用信用違約互換(CDS)等對(duì)沖工具，縮減了對(duì)陷入困境的歐元區(qū)國(guó)家的凈敞口，與此同時(shí)，美國(guó)的銀行也展開(kāi)了更多幕后行動(dòng)，確�？刂圃跉W元區(qū)開(kāi)展業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。
事實(shí)上，中資銀行與國(guó)際跨國(guó)銀行之間的差距較大，到海外并購(gòu)銀行也并非易事。有分析人士稱(chēng)，雖有中國(guó)工商銀行以55億美元的價(jià)格收購(gòu)南非標(biāo)準(zhǔn)銀行20%股權(quán)是目前為止中國(guó)銀行業(yè)在海外的最大一筆交易成功案例，但之前民生銀行在收購(gòu)美國(guó)本土商業(yè)銀行——聯(lián)合銀行(UCBH)過(guò)程中，也發(fā)現(xiàn)多處問(wèn)題，最終讓民生銀行蒙受8.87億美元損失的教訓(xùn)，同樣，國(guó)開(kāi)行收購(gòu)巴克萊銀行經(jīng)營(yíng)過(guò)程也曲曲折折。
陸志明進(jìn)一步分析認(rèn)為，可以預(yù)計(jì)的是，歐元區(qū)銀行業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)處于高位，中短期內(nèi)由于歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，恐怕不會(huì)有明顯的改善，這都可能對(duì)中國(guó)與歐元區(qū)的貿(mào)易往來(lái)產(chǎn)生較大的不利影響，很可能還會(huì)沖擊中國(guó)企業(yè)境外分支機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定，對(duì)國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)持有的歐元計(jì)價(jià)資產(chǎn)造成一定的損失。
建行董事長(zhǎng)王洪章也坦言，“并購(gòu)是個(gè)非常復(fù)雜的事情，比設(shè)分行要復(fù)雜得多，設(shè)分行只是和監(jiān)管當(dāng)局打交道就可以了，并購(gòu)需要跟幾方打交道，還要考慮到市場(chǎng)的震動(dòng)�！钡�，他仍樂(lè)觀地表示，“今年內(nèi)能完成一筆并購(gòu)�！�