如今，美國學生貸款債務(wù)已突破萬億大關(guān)，超過信用卡欠款躍居美國人首位債務(wù)，除了給學生及其家庭帶來不可言喻的沉重負擔，也讓經(jīng)過國際金融危機沖撞的市場萬分警惕。比次級貸款更甚，學生貸款問題可能引發(fā)的是人們對美國高等教育整體品牌投資回報的質(zhì)疑，乃至對美國年青一代生活模式的長期影響。
紐約一位醫(yī)學專業(yè)學生正面臨畢業(yè)，在奔赴職場的同時也意味著快要開始償還40萬美元的高昂學生貸款。學醫(yī)的高回報預(yù)期需要前期高投入，他的學貸負擔自然高于大部分同齡人。不過，在美國數(shù)以百萬計的“畢業(yè)負翁”大軍之中，他的案例實屬普通。之所以經(jīng)由媒體為人所知，蓋因他的父親是現(xiàn)任美聯(lián)儲主席伯南克。
8月7日，伯南克在華盛頓出席會議時指出，他認為學生貸款問題還不至于達到次貸問題那般可觸發(fā)國際金融危機的嚴重程度，從而事關(guān)金融穩(wěn)定大局。他給出的理由是，大部分學生貸款的來源是聯(lián)邦政府、而非金融機構(gòu)。
學生貸款負累深重
美國姑娘凱莉·斯佩思的網(wǎng)頁“20萬美元”如今已頗有名氣。在2009年拿到美國東北大學的一紙文憑時，她還得開始償還20萬美元學生貸款——數(shù)額之巨是她當初申請貸款時始料未及的。
“我盼望著展開新生活，還清債務(wù)，然后學以致用�！庇谑�，她2010年6月將與朋友的一個笑言付諸實踐，開設(shè)網(wǎng)頁向好心人尋求幫助。少則幾美元，多則數(shù)十美元，兩年多來籌款達12589美元——當然，距離20萬的目標還只能算是一個開始。
同時，她也希望通過網(wǎng)頁讓更多年輕學子及其家長警惕，誤陷學貸泥潭，呼吁全社會意識到學生貸款所引發(fā)的各類問題，凱莉·斯佩思的行動引起諸多共鳴。一位學生家長就留言說，正計劃安排兩個子女到瑞士讀大學，“那里基本上免費！”
今年3月，一名網(wǎng)友捐款五美元后留言道，“我能感受到你的痛苦，甚至打算也這么干。能不能給我發(fā)個電郵說說怎么辦？”跟凱莉抱有同樣“網(wǎng)上求助”想法的人絕非個例，對于這類問題她通常干脆答復，“馬上就來！”
“拜那些利息所賜，你想要獲得教育就得讓自己淹死在債務(wù)的汪洋里！”一名年輕網(wǎng)友忿忿道。凱莉調(diào)侃說，或許應(yīng)該鼓勵美國青少年們將讀大學的四年時間花在每天八小時上圖書館自學更劃算。
其實，凱莉是一個很勤奮的姑娘。事實上，她整個高中、大學都在堅持打工賺學費。大學畢業(yè)后，她不僅有一份全職工作，還兼職看孩子等。用她的話說，“債務(wù)是我這么拼命的巨大動力�！�
別以為貸款只是年輕人的負擔。據(jù)紐約聯(lián)邦儲備銀行今年公布的一項統(tǒng)計結(jié)果，在全美未償付學生貸款債務(wù)中，360億美元屬于60歲以上人群。
從事醫(yī)保工作的金伯利女士已到不惑之年，仍深受學生貸款的困擾。和同齡女性朋友不同，依然單身的她已決定索性不要孩子，原因之一就是擔心自己的個人財政恐怕永遠不容樂觀。
金伯利1999年負有8.5萬美元學生貸款，但如今已利滾利到15萬美元。其間，她生了一場大病，還因遭竊損失慘重，偶遇不幸與貸款負擔的合力幾近壓垮了她的人生。2006年，她曾自殺未遂。病不起，輸不起，也還不起，隨著個人財務(wù)能力下降，2007年銀行收走了她貸款買的房子。目前，金伯利盡管已度過最艱難的低潮時期，她還是時不時感嘆，自己恐怕再也無法擁有曾經(jīng)夢寐以求的生活和家庭。
學費上漲推動貸款需求
每當面對年輕選民，現(xiàn)任總統(tǒng)奧巴馬在競選活動中最常提及的一個橋段就是他和妻子米歇爾當年畢業(yè)即“負翁”，直到八年前才徹底還清學生貸款，以示與廣大學子“感同身受”。
不過，與奧巴馬一代相比，現(xiàn)如今的美國年輕人貸款比例高、壓力大、違約率上升，已是不爭事實。
據(jù)“學生貸款項目”一項研究顯示，2008年有67%四年制高校學生畢業(yè)時負有學生貸款，私立非營利性高�；驙I利性高校的比例更高。
美國高等教育的整體品牌度在世界首屈一指。不過，美國并非福利型社會，高等教育即便對于本土學子也屬教育投資，而非免費享有的福利，由此催生了不斷攀升的學費和頗為復雜的助學金、學生貸款體系。
在美國經(jīng)濟和就業(yè)持續(xù)低迷的大環(huán)境下，近年來高校學費節(jié)節(jié)攀升，日益加重大學生及其家庭負擔，成為美國社會的熱點議題之一。
據(jù)美國大專院校委員會的數(shù)據(jù)，由于地方政府在經(jīng)濟不景氣情況下削減教育撥款，2011-2012學年，美國四年制公立大學人均學雜費為8244美元，比上一學年增加8.3%。
一方面，學費攀升不可避免地推動助學貸款金額上漲；另一方面，尤其是在國際金融危機發(fā)生以來，各州政府財政捉襟見肘而不得不削減教育開支，教育機構(gòu)也無力維持對學生的助學款項，因此學生貸款的需求也相應(yīng)增加。
據(jù)美國消費者金融保護局的數(shù)據(jù)，美國助學貸款發(fā)放額2010年首次超過1000億美元；未清償助學貸款余額截至2011年底估計突破一萬億美元大關(guān)，其中由聯(lián)邦政府資助或擔保的助學貸款額達8640億美元，商業(yè)學生貸款1500億美元。
另據(jù)統(tǒng)計，美國公立高校人均貸款額為兩萬美元，私立學校一般在2.77萬美元到3.31萬美元。
《新聞周刊》索性發(fā)布了一項“2012年最難負擔高校排名”。排名依據(jù)并非直接以學費論事，而是綜合學生畢業(yè)后收入及貸款額等因素，計算其“投入產(chǎn)出比”。其中，排名第一的圣心大學位于康涅狄格州，平均學費為5.05萬美元，該校99%畢業(yè)生均須償還學生貸款；該校本科生中接受助學金援助的比例高達92%，助學金人均1.45萬美元；起薪中位數(shù)為4.48萬美元，職場中期中位數(shù)為6.95美元。
教育還是對未來最好的投資嗎？越來越多美國家庭開始心存懷疑。但可以肯定的是，償還學生貸款對很多人挑戰(zhàn)重重。媒體上，此類討論也不絕于耳。
政府助學貸款占主體
在美國，受聯(lián)邦政府支持的學生貸款起源于上世紀五十年代，最初受冷戰(zhàn)思潮影響，用于與蘇聯(lián)展開軍備競賽的人才儲備，因此主要面向工程學、科學和教育等專業(yè)學生。自六十年代起，學生貸款的適用范圍不斷拓展，旨在鼓勵更多學生接受高等教育，增進社會平等。
聯(lián)邦助學貸款主要包括兩類。第一類是聯(lián)邦直接助學貸款，由美國財政部出資，撥款給教育部，再經(jīng)由學校發(fā)放給學生。教育部的數(shù)據(jù)顯示，超過6000所美國高等院校和技術(shù)學校參與發(fā)放了占聯(lián)邦助學貸款總額75%的貸款。
第二類是由私人投資方出資、但由聯(lián)邦政府擔保的聯(lián)邦擔保貸款。不過，因為有聯(lián)邦政府擔保，商業(yè)機構(gòu)不會受貸款人違約過多影響，難免引發(fā)主動降低門檻的濫發(fā)行為�；诖耍绹鴩鴷�2010年通過法案取消了此類貸款。
聯(lián)邦助學金中，最知名的兩個項目為珀金斯貸款和斯塔福德貸款。
珀金斯貸款由美國教育部發(fā)放，按照5%的固定匯率，還款期為10年。貸款人從畢業(yè)后或退學第10個月起還款。由于這個項目受政府補貼，所有貸款利率在開始還款前一直維持在補貼水平。2009年至2010學年，本科生可獲最高貸款額為每年5500美元，總貸款限額2.75萬美元；研究生每年貸款限額為8000美元，包括本科階段貸款在內(nèi)總貸款限額六萬美元。
不過，貸款人畢業(yè)后若在部分低收入學校任教，可獲得一定程度減免債務(wù)。以原始貸款額為基礎(chǔ)，工作前兩年可獲15%減免，第三和第四年可獲20%減免，第五年獲30%。也就是說，工作三年后就可獲得原始貸款額一半的減免。
斯塔福德學生貸款設(shè)立于1965年，由受認證的美國高等教育機構(gòu)發(fā)放，受聯(lián)邦政府完全擔保，比其他商業(yè)學生貸款的利率要低，也因此申請標準更為嚴格。教育部通過聯(lián)邦直接學生貸款項目向?qū)W生發(fā)放這個項目的貸款。學生一般在畢業(yè)或退學第七個月起開始償還貸款。
斯塔福德項目分為補貼型直接貸款和非補貼型貸款。對補貼型貸款來說，學生在讀期間貸款利息由聯(lián)邦政府支付，但申請此類貼息貸款須經(jīng)過對家庭經(jīng)濟狀況較為嚴格的審核。另據(jù)2011年預(yù)算控制法案，自2012年7月1日起，研究生不再享受補貼型斯塔福德貸款。
對非補貼型斯坦福德貸款來說，貸款利息完全由學生支付，由商業(yè)銀行提供貸款，聯(lián)邦政府提供擔保，基本所有需要貸款的學生都能申請，但一接受貸款就要開始償還利息，如果在學校期間或其他非償還貸款階段不償還利息，則利息將累積納入申請者貸款總額，意味著畢業(yè)后將償付更多債務(wù)。
自2006年7月1日起，斯塔福德貸款按固定利率發(fā)放。目前，大部分直接貸款利率為6.8%，針對本科生的受補貼利率則更低。目前，大多數(shù)本科生能從斯塔福德貸款中最高借款3.1萬美元。
商業(yè)學貸或成引爆點
對數(shù)以萬計的美國學生及其家庭而言，聯(lián)邦助學貸款的額度難以彌補他們所需的差額，商業(yè)學貸就成了必要選項。
不過，對很多即將邁入大學校園的年輕人及其父母來說，想要搞清楚如何償付大學學費不是一件輕松的事。這場景似乎令人覺得有些眼熟——在國際金融危機爆發(fā)前，一些美國家庭沒搞清楚狀況就盲目借貸購房，以致陷入捉襟見肘的“房奴”境地，甚至保不住自己的房產(chǎn)。
消費者金融保護局局長理查德·科德雷表示，其研究顯示，學生族已經(jīng)成為金融危機泡沫破裂的受害者。
美國教育部部長阿恩·鄧肯則直言，如果不得不貸款上大學，聯(lián)邦助學金仍應(yīng)該是首選，商業(yè)學生貸款所受的保護還不及聯(lián)邦助學貸款，監(jiān)管機構(gòu)還有更多工作要做。
美國教育部和消費者金融管理局今年7月發(fā)布的一份聯(lián)合報告顯示，美國商業(yè)學生貸款債務(wù)現(xiàn)為1500億美元，盡管遠低于由聯(lián)邦政府提供擔保的助學貸款債務(wù)額，但作為高等教育資助方式的重要組成部分，公眾對其了解程度卻相對匱乏。
根據(jù)這份報告，商業(yè)學生貸款市場由2001年50億美元發(fā)展為2008年200億美元的規(guī)模。其中，2005年至2007年間，貸款機構(gòu)減少了校方參與，無校方參與或出具證明的學生貸款占比從40%升至70%。也正因此，不少學生貸款額度甚至超過自己所需。與此同時，貸款機構(gòu)對學生的信用記錄評分也更為放寬。
國際金融危機的爆發(fā)無疑給美國社會發(fā)出了加強金融監(jiān)管的警訊。在此過程中，政府機構(gòu)對商業(yè)學生貸款隱藏的問題投以更多關(guān)注。
美國消費者金融保護局受權(quán)開始受理有關(guān)商業(yè)學生貸款的投訴。同時，該機構(gòu)還設(shè)立學生貸款償還方式網(wǎng)上助手，并與教育部一道研究可為高校提供一份有關(guān)學貸的“購買清單”，加強信息透明度。
今年6月，美國消費者金融保護局公布了所收集的近2000條網(wǎng)友評論，都來自商業(yè)學生貸款的貸款人、學生家長、高校老師等，焦點對準了商業(yè)學生貸款。其中，信息不透明是商業(yè)學貸引發(fā)的最大爭議。
比起由聯(lián)邦政府發(fā)放或擔保的學生貸款來說，商業(yè)學生貸款可謂借時容易還時難，可選的還款方式更為單一，而且不一定能提供“根據(jù)收入還貸法”——這種方式在收入銳減或個人財政緊張的時候往往非常重要。
商業(yè)學生貸款的出現(xiàn)原本是作為聯(lián)邦學生貸款的有益補充，也的確在諸多案例中扮演著這種角色。不過，這部分貸款資金主要來源是資產(chǎn)抵押債券。但金融危機爆發(fā)之后，不少投資人撤出市場，也導致貸款機構(gòu)重新收緊擔保標準。
面對政府監(jiān)管加強、攀升的未償還率、投資人撤出，貸款機構(gòu)在金融危機之后開始加緊對學生信用記錄評分的審查，2011年起對本科生的商業(yè)學生貸款要求學校出具需求證明。2011年，商業(yè)學生貸款市場規(guī)模已回落至60億美元。
教育債務(wù)違約隱憂重重
據(jù)美國政府部門統(tǒng)計，2011年違約率超標的高校超過40%，并連續(xù)三年超過25%。
教育部數(shù)據(jù)顯示，截至2010年9月30日的財年內(nèi)，整體學生貸款違約率為8.8%，比前一財年7%有所上升。其中，公立高校的違約率由6%上升至7.2%，非營利性私立高校的違約率從4%上升至4.6%。另據(jù)紐約聯(lián)邦儲備銀行的數(shù)據(jù)，整體學生貸款的違約率在14%。
此外，營利性高校招收了全美10%的本科生，但其學生違約人數(shù)則高達全部違約人數(shù)的一半。參議院教育、勞工及養(yǎng)老金委員會聽證會上收取的一份內(nèi)部報告顯示，一些營利性高校預(yù)計其學生違約率令人震驚，最高可達77.7%。
另據(jù)統(tǒng)計，近年來，四年制大學畢業(yè)生中高達一成人的月均償還各類學生貸款額度超過其工資25%。
穆迪曾于2011年發(fā)布警告，認為美國學生貸款長期展望令人憂心，情勢并未展示出更明顯改善。大批學生可能依據(jù)不當條件獲得批貸，或貸款人基于對其今后收入“不切實際的預(yù)期”而盲目貸款。
今年初，標準普爾也發(fā)布警告，警惕學生貸款成為美國下一個可能破裂的資產(chǎn)泡沫。報告說，學生貸款債務(wù)在迅速擴大，可能形成泡沫，與此同時違約比例增加，與學生貸款有關(guān)的資產(chǎn)擔保債券也遭降級。
摩根大通旗下商業(yè)銀行正在撤出學生貸款市場。自今年7月1日起，對既有客戶之外的消費者，該行將不再提供學生貸款服務(wù)。
總部設(shè)在明尼蘇達州、在全美擁有3000所分支的U.S.Bank也自今年3月起停止接收新的學生貸款申請。
縮水的商業(yè)學生貸款市場對那些需要貸款的學子來說并非好消息。不充分的市場競爭可能導致價格上漲、質(zhì)量下降，學生的選擇更少。
學貸之負壓垮了誰
戴安娜·麥克勞克林現(xiàn)年26歲，在馬里蘭州西部一個小城鎮(zhèn)長大，畢業(yè)于美國天主教大學音樂專業(yè)。
作為家里第一個上大學的孩子，她的父母當時完全弄不明白助學資助是怎么一回事。為了達到更高貸款額度，她的父母不得不為她進行聯(lián)名申請商業(yè)學生貸款。起初，不過是上網(wǎng)填一個表格那么簡單，幾個月后就收到了支票。戴安娜覺得這主意真不錯。畢業(yè)那天，戴安娜才意識到問題的嚴重性。在研究生院遇到心愛人的她，原本期待一個精心準備的婚禮，也因為學生貸款的懸梁之劍不得不放棄。
2010年，戴安娜和來自冰島的丈夫前往冰島發(fā)展。初為人母讓她對家庭財務(wù)狀況更多了一層憂慮。在冰島，年輕母親若肩負學生貸款，在失業(yè)情況下不會被自動扣款，只有工資達到一定水平后才恢復還貸，可是擔負美國學生貸款的戴安娜就沒這么幸運了。
更可怕的是，比起信用卡和其他消費借貸，商業(yè)學貸所提供的破產(chǎn)保護選項更少。這意味著，破產(chǎn)并不能終結(jié)對金融機構(gòu)的償貸義務(wù)。
消費者金融保護局所搜集的諸多評論中最突出的一個案例是，一名在金融危機期間大學畢業(yè)的女性，當時欠下九萬美元債務(wù)，盡管費盡周折找到一份工作，但貸款利息和手續(xù)費不斷滾動攀升，迄今已高達12萬美元。她現(xiàn)在已經(jīng)無法再更新償還方案，而她的案子也已被金融公司移送給了討債公司。
“我擔心自己的美國夢已遙不可及，”這位女性如是說。
美國全國消費者破產(chǎn)律師協(xié)會今年公布的一項調(diào)查顯示，80%的破產(chǎn)律師發(fā)現(xiàn)自己接受的學生貸款客戶顯著增加。
去年推出的美劇《破產(chǎn)姐妹》講述了一對破產(chǎn)美國姑娘努力打工擺脫困境的故事。主角之一的馬克斯頗有廚藝天賦，個人財務(wù)狀況卻是一團亂麻，主因之一就是利滾利的學生貸款。劇中，她對討債公司的害怕和輾轉(zhuǎn)躲藏，恐怕正是部分美國年輕人的真實寫照。
美國民調(diào)機構(gòu)皮尤研究中心一項調(diào)查顯示，美國年輕人的就業(yè)率正觸及60年新低。18歲到24歲群體僅有54%就業(yè)，是自1948年有此類追蹤記錄以來最低水平，比金融危機爆發(fā)前2007年的62%大幅下滑。與此同時，越來越少的美國家長相信子女能在22歲之前實現(xiàn)完全獨立。
經(jīng)濟政策研究所勞動力市場專家海蒂·施爾霍茨認為，這些年輕人的確“生不逢時”，在如此艱難時刻步入勞動力市場。
皮尤調(diào)查還發(fā)現(xiàn)，在18歲至34歲人群中，超過1/3表示面對嚴峻的就業(yè)形勢，自己不得不繼續(xù)深造，暫緩就業(yè)；大約1/4暫時委身于一份沒有報酬的工作，或者搬回父母家同住。20%受困于財務(wù)能力不得不推遲結(jié)婚或生子的計劃。
面對嚴重的學生貸款問題，美國政府及立法機構(gòu)也不得不有所動作。
去年10月，奧巴馬政府決定提前到2012年起實施國會通過的為學生貸款“減負”措施。根據(jù)這一措施，學生貸款月還款上限不得超過借款人月收入的10%。如果借款人20年仍未還清貸款，剩余債務(wù)將一筆勾銷。
今年6月29日，美國國會兩院分別表決通過了一項法案，同意延長一項受政府補貼的學生貸款低利率計劃，法案隨后將提交總統(tǒng)奧巴馬簽署生效，預(yù)計逾700萬美國年輕人可受益。
盡管奧巴馬政府和國會均認同應(yīng)為學生減輕貸款負擔，但民主及共和兩黨議員對政府融資來源等具體內(nèi)容分歧較大，經(jīng)過長達數(shù)月捆綁其他重要議題的討價還價，才在低利率截止日期7月1日前夕達成妥協(xié)，不得不令人感慨“大選政治周期”和美國社會政見兩極化趨勢的共同影響。
