在三季度的收官階段，二級(jí)市場(chǎng)對(duì)于創(chuàng)業(yè)板“解禁潮”的擔(dān)憂越發(fā)強(qiáng)烈。
2012年9月21日，易天富基金撰文《創(chuàng)業(yè)板或開(kāi)啟二次下跌之旅》稱，在當(dāng)前最讓人擔(dān)憂的創(chuàng)業(yè)板的解禁潮，10月底創(chuàng)業(yè)板即將年滿“三周歲”，首批登陸創(chuàng)業(yè)板的公司將進(jìn)入全流通時(shí)代。
Wind資訊顯示，10月份創(chuàng)業(yè)板的解禁市值為458.81億元，環(huán)比將激增11.40倍，解禁的為首批28家上市公司大股東。
“A股短期內(nèi)還是很難看到曙光�！鄙虾Ｒ患覐氖麓笞诮灰椎臋C(jī)構(gòu)高管告訴本報(bào)記者，他與多家創(chuàng)業(yè)板公司正在接洽，能感受到“許多股東、高管的減持意愿都是比較強(qiáng)烈的”。
事實(shí)上，在創(chuàng)業(yè)板“解禁潮”洶涌來(lái)襲的前夜，創(chuàng)業(yè)板上市公司的主要股東、高管已經(jīng)在頻頻上舉“減持秀”。
在2012年9月1日-9月25日的17個(gè)交易日，A股共有55家創(chuàng)業(yè)板上市公司發(fā)生股權(quán)變動(dòng)，除紅宇新材、通裕重工、天晟新材、國(guó)聯(lián)水產(chǎn)、奧克股份、立思辰、中華元電7家上市公司外，其余48家上市公司均是減持。
“減持”遠(yuǎn)超“增持”
上海一家從事大宗交易的機(jī)構(gòu)高管預(yù)言，創(chuàng)業(yè)板的“解禁潮”極有可能變成“減持潮”。
從A股大宗交易可以看出，創(chuàng)業(yè)板上市公司的亮相頻率正在增加——2012年7月，創(chuàng)業(yè)板公司共發(fā)生104筆大宗交易，同期A股大宗交易總筆數(shù)為569筆，占比18.28%；8月，創(chuàng)業(yè)板公司共發(fā)生104筆大宗交易，同期A股大宗交易總筆數(shù)為424筆，占比24.53%；而9月份至今，創(chuàng)業(yè)板公司已累計(jì)發(fā)生115筆大宗交易，同期A股大宗交易總筆數(shù)為403筆，占比28.54%。
西部一位私募人士向本報(bào)記者表示，創(chuàng)業(yè)板上市公司前十大股東中，有不少人本身就是草根出身，坐擁億萬(wàn)紙面財(cái)富后有非常強(qiáng)烈的變現(xiàn)沖動(dòng)。更重要的是，有一部分股東甚至早就有減持計(jì)劃，他們私下把股權(quán)在專門(mén)做大宗交易的機(jī)構(gòu)處做了質(zhì)押融資，當(dāng)時(shí)就準(zhǔn)備好了解禁后減持還賬。
“雖然現(xiàn)在上證指數(shù)只有2000來(lái)點(diǎn)，但相對(duì)于低廉的入股成本，發(fā)起人股東的收益還是相當(dāng)豐厚的�！币晃蝗萄芯繂T告訴本報(bào)記者，創(chuàng)業(yè)板上市公司的發(fā)起人減持意愿跟上市公司的現(xiàn)金分紅比例有一定聯(lián)系，“通常而言，現(xiàn)金分紅慷慨的減持意愿要弱一些，至于減持原因可能是財(cái)富管理需要，也可能是對(duì)后市持悲觀態(tài)度�！�
縱覽創(chuàng)業(yè)板的9月份數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，“減持”金額遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于“增持”金額。
Wind資訊顯示，在9月1日-9月25日期間，位于創(chuàng)業(yè)板減持榜前五位的樂(lè)普醫(yī)療、翰宇藥業(yè)、順網(wǎng)科技、佳士科技、海蘭信重要股東的減持金額均在1.17億元-5713萬(wàn)元之間，而48家創(chuàng)業(yè)板上市公司重要股東的累計(jì)減持的金額高達(dá)7.43億元。
與之相對(duì)應(yīng)的是，增持的7家創(chuàng)業(yè)板上市公司當(dāng)中，增持力度最大的國(guó)聯(lián)水產(chǎn)重要股東也僅斥資235萬(wàn)元增持，而7家創(chuàng)業(yè)板上市公司重要股東的累計(jì)增持金額僅為504萬(wàn)元。
公司“維穩(wěn)”勸莫減持
Wind資訊顯示，目前創(chuàng)業(yè)板有227家上市公司處于破發(fā)狀態(tài)，占352家創(chuàng)業(yè)板上市公司總數(shù)的64.49%。其中“破發(fā)”最嚴(yán)重的是奧克股份，它目前的復(fù)權(quán)價(jià)為28.73元/股，僅為85元/股發(fā)行價(jià)的三分之一。
據(jù)一位西南地區(qū)的創(chuàng)業(yè)板董秘表示，雖然創(chuàng)業(yè)板“破發(fā)”嚴(yán)重，但目前確實(shí)有許多創(chuàng)業(yè)板上市公司正在與專門(mén)做大宗交易的機(jī)構(gòu)接觸，但接觸并不意味著要減持，一些創(chuàng)業(yè)板上市公司主要是希望與機(jī)構(gòu)的交流，從而全面掌握大宗交易的相關(guān)規(guī)則。
“我也在跟一些發(fā)起人股東建議現(xiàn)在不要減持，目前大盤(pán)只有2000來(lái)點(diǎn)，并不是一個(gè)好的減持時(shí)機(jī)�！鄙鲜鑫髂系貐^(qū)創(chuàng)業(yè)板董秘說(shuō)，一旦發(fā)起人減持，即使是走大宗交易平臺(tái)，依然會(huì)給二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)造成非常負(fù)面的影響。
以翰宇藥業(yè)為例，雖然它在2012年上半年錄得3810萬(wàn)元凈利潤(rùn)，較去年同期增長(zhǎng)26.75%，但由于發(fā)起人股東TOM
INVESTMENT LIMITED、SAIF III MAURITIUS(CHINA
INVESTMENT)LIMITED在9月10日-9月13日通過(guò)大宗交易累計(jì)賣出560萬(wàn)股，使其股價(jià)在9月10日至今暴跌18.70%，這一跌幅遠(yuǎn)高于創(chuàng)業(yè)板同期10.44%的整體跌幅。
值得注意的是，9月1日-9月25日期間，僅有朗源股份一家的大宗交易成交價(jià)格略高于當(dāng)日的收盤(pán)價(jià)。
“創(chuàng)業(yè)板上市公司發(fā)起人減持，并不意味著不看好公司前景。我們做大宗交易的，有一個(gè)直觀感覺(jué)來(lái)判斷這只股票的好壞，那就是股東是否有強(qiáng)烈的惜售心理。簡(jiǎn)單而言，明明可以賣5%的股票，但僅僅愿意賣2%的股票�！鄙虾Ｒ患覐氖麓笞诮灰椎臋C(jī)構(gòu)高管說(shuō)道。