*ST金城幾乎是踩點(diǎn)表決了其重整方案，但最終還是遭到債權(quán)人和出資人的雙雙否決。資深破產(chǎn)重整人士表示，由于債權(quán)人和出資人均未通過該方案，且債權(quán)人組通過率過低，地方中院未來強(qiáng)裁的壓力會(huì)相當(dāng)大。而中國證券報(bào)記者從*ST金城管理人處了解到，公司正在力圖調(diào)整方案第二次交由出資人表決。但留給*ST金城的時(shí)間顯然是不多了，根據(jù)交易所的恢復(fù)上市批復(fù)流程，如果*ST金城不能在10月底前拿出已經(jīng)獲得通過的重整計(jì)劃，將面臨退市風(fēng)險(xiǎn)。
債權(quán)人否決禍起一家獨(dú)大
在24日的債權(quán)人會(huì)議和出資人會(huì)議上，除稅款債權(quán)組在會(huì)上表決通過了重整計(jì)劃草案，擔(dān)保債權(quán)組、普通債權(quán)組及出資人均否決了重整計(jì)劃草案，其中擔(dān)保債權(quán)組和普通債權(quán)組更是兩度否決。
值得一提的是，債權(quán)人組的通過率相當(dāng)?shù)�。根�?jù)披露，最終參加再次表決的擔(dān)保債權(quán)人共4家，其中，同意重整計(jì)劃草案的債權(quán)人為2家，未超過本組出席會(huì)議債權(quán)人的半數(shù)；其所代表的債權(quán)金額為2804萬元，占該組債權(quán)總額的13.83%。參加再次表決的普通債權(quán)人共168家，其中，同意重整計(jì)劃草案的債權(quán)人為13家，已超過本組出席會(huì)議債權(quán)人的半數(shù)；其所代表的債權(quán)金額為2.87億元，占該組債權(quán)總額的25.87%。相比之下，出資人組會(huì)的通過率則相對(duì)更高些，同意方案的表決權(quán)股份數(shù)占總數(shù)的60.71%。
對(duì)此，管理人表示，債權(quán)人組通過率低主要是由于擔(dān)保債權(quán)人組和普通債權(quán)人組都有一家獨(dú)大的情況。其中一家擔(dān)保債權(quán)人占比超過50%，另一家普通債權(quán)人占比則在40%以上，而上述兩家債權(quán)人的未出席造成了重整草案在債權(quán)人組的通過率過低。
據(jù)透露，管理人目前正在尋求調(diào)整方案的可能，并力圖重過出資人組會(huì)。而根據(jù)規(guī)定，債權(quán)人將不再表決重整計(jì)劃，法院強(qiáng)裁將避無可避。
生死競速的一個(gè)月
然而，擺在*ST金城面前的重整之路可謂困難重重。首先就是重整成本問題。公開資料顯示，截至今年8月30日，已向管理人申報(bào)的債權(quán)人共207家，申報(bào)債權(quán)金額共計(jì)17.08億元。雖然債務(wù)總額稱不上是A股前列，但包括職工負(fù)債、稅款負(fù)債在內(nèi)的硬性負(fù)債則高達(dá)4億元，這在此前的破產(chǎn)重整案例中可謂首屈一指。由于硬性負(fù)債不能打折也不能以股抵債，這就造成*ST金城的重整成本至少在4億元以上，且全部需現(xiàn)金支付。
其次是*ST金城瀕臨退市。2011年4月暫停上市的*ST金城如果不能在今年年底前達(dá)到恢復(fù)上市要求，將被終止上市�！斑@才是重組方最忌憚的一點(diǎn)�！币晃毁Y深破產(chǎn)重整人士表示，由于上市公司有退市之危，讓重組方對(duì)于原股東讓渡的股票價(jià)值難以判斷，也就不愿意付大量的真金白銀用于支付重整成本。結(jié)合上述*ST金城重整的硬性成本頗高，對(duì)重組方的要求進(jìn)一步提升。兩廂壓力之下，導(dǎo)致*ST金城的重整方案對(duì)債務(wù)的清償恐怕很難令債權(quán)人滿意。
今年中報(bào)顯示，*ST金城半年實(shí)現(xiàn)營收1.04億元，凈利潤2513萬元，扣非后仍虧損653萬元，關(guān)鍵是每股凈資產(chǎn)為-2.27元。據(jù)*ST金城管理人透露，公司目前正在開足馬力生產(chǎn)，并成立了貿(mào)易公司增強(qiáng)主營，力求在經(jīng)營指標(biāo)上滿足恢復(fù)上市要求。而凈資產(chǎn)指標(biāo)恢復(fù)為正則需要破產(chǎn)重整計(jì)劃順利實(shí)施。
根據(jù)交易所要求，將在今年年末做出是否恢復(fù)暫停上市公司上市地位的決定，而其審核期為30個(gè)交易日（約45個(gè)自然日），再加上需要有會(huì)計(jì)師事務(wù)所及券商出具相關(guān)材料，材料準(zhǔn)備期需兩周的時(shí)間。倒推算來，留給*ST金城表決通過破產(chǎn)重整計(jì)劃的時(shí)間只剩一個(gè)多月的時(shí)間了。