歐洲央行公布直接貨幣交易計(jì)劃（OMT）已有20日之久，不但尚未向任何一個(gè)歐元區(qū)成員國(guó)提供援助，歐央行和德國(guó)央行法律部門(mén)就該計(jì)劃是否符合相關(guān)法律的爭(zhēng)執(zhí)也已升級(jí)至可能啟動(dòng)法律訴訟階段，“官司”可能一路打到歐洲法院�？梢灶A(yù)見(jiàn)，受制于德國(guó)方面對(duì)歐央行過(guò)多參與歐債危機(jī)救助行動(dòng)的反對(duì)與擔(dān)憂以及OMT計(jì)劃啟動(dòng)的嚴(yán)格條件，該計(jì)劃的問(wèn)世距離實(shí)際付諸實(shí)施仍有諸多障礙，OMT計(jì)劃對(duì)市場(chǎng)的安撫作用也很可能因計(jì)劃長(zhǎng)時(shí)間引而不發(fā)而逐漸消退。
    自從歐債危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，歐央行一直被一個(gè)問(wèn)題困擾，即是否扮演最后貸款人角色。從法律與歐洲央行系統(tǒng)傳統(tǒng)角度考慮，歐央行都不便為高負(fù)債國(guó)政府提供融資支持。而眼下歐元區(qū)亟須遏制希臘和西班牙等高負(fù)債國(guó)債務(wù)危機(jī)，避免成員國(guó)因債務(wù)違約被迫退出，甚至引發(fā)歐元系統(tǒng)崩潰。OMT計(jì)劃是歐央行受市場(chǎng)壓力針對(duì)歐元解體風(fēng)險(xiǎn)推出的最新救助措施，但受到來(lái)自德國(guó)方面的強(qiáng)大阻力。
    一方面是德國(guó)央行行長(zhǎng)魏德曼堅(jiān)決反對(duì)歐央行購(gòu)債計(jì)劃；另一方面，歐央行無(wú)論參與對(duì)希臘提供新一輪救助，或啟動(dòng)OMT計(jì)劃干預(yù)西班牙債市，均可能引發(fā)德國(guó)聯(lián)邦議院內(nèi)部激烈爭(zhēng)論。當(dāng)前，德國(guó)總理默克爾不愿要求該國(guó)議會(huì)就相關(guān)救助措施進(jìn)行表決。盡管救助措施最終可能獲得德國(guó)議會(huì)通過(guò)，但這可能導(dǎo)致默克爾領(lǐng)導(dǎo)的執(zhí)政聯(lián)盟出現(xiàn)分裂。越來(lái)越多的保守派議員反對(duì)用納稅人的錢(qián)進(jìn)一步救助歐元區(qū)高負(fù)債國(guó)，認(rèn)為這是在填“無(wú)底洞”，如果執(zhí)政各黨派在應(yīng)對(duì)歐債危機(jī)事務(wù)上爆發(fā)新?tīng)?zhēng)執(zhí)，德國(guó)執(zhí)政聯(lián)盟很可能在明年秋季大選前人心渙散。
    另外，葡萄牙、塞浦路斯、意大利甚至斯洛文尼亞明年都可能需要接受救助，而這些國(guó)家的民眾普遍抵制財(cái)政緊縮措施。假如歐元區(qū)當(dāng)局和德國(guó)立法機(jī)構(gòu)三番五次地為救助方案表決，勢(shì)必增加救助措施實(shí)施的政治阻力，可能造成高負(fù)債國(guó)根本無(wú)法從歐央行OMT購(gòu)債計(jì)劃中實(shí)際受益，OMT計(jì)劃為市場(chǎng)帶來(lái)的短暫平靜也將隨之被打破。
    由于啟動(dòng)歐央行OMT計(jì)劃的嚴(yán)格程序?qū)е乱恍┏蓡T國(guó)遲遲不愿申請(qǐng)?jiān)�助。�?guó)際貨幣基金組織（IMF）總裁拉加德近日敦促，國(guó)際社會(huì)應(yīng)為陷入困境的歐元區(qū)成員國(guó)提供包括融資在內(nèi)的支持，她希望針對(duì)這些國(guó)家的救助計(jì)劃是“靈活的”。換言之，在平衡財(cái)政緊縮和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的前提下，可允許部分高負(fù)債國(guó)將財(cái)政緊縮步伐放慢一些。例如，西班牙政府希望爭(zhēng)取到更寬松的救助條件，把改革力度控制在力所能及的范圍，減輕與援助方簽署改革備忘錄所需付出的政治代價(jià)。但是，此種觀點(diǎn)直接突破了歐央行OMT計(jì)劃提出的“必須正式申請(qǐng)啟用歐洲金融穩(wěn)定基金（EFSF）/歐洲穩(wěn)定機(jī)制（ESM），并滿(mǎn)足救助基金條件后才能獲得歐央行融資”的底線。這便導(dǎo)致了需要援助國(guó)與提供援助方的僵持狀態(tài)，西班牙和意大利等國(guó)政府承受著不斷攀升的國(guó)債收益率，卻“緊咬牙關(guān)”不肯申請(qǐng)主權(quán)救助；歐央行OMT計(jì)劃雖為壓低成員國(guó)國(guó)債而問(wèn)世，卻遲遲“無(wú)人問(wèn)津”。
    歐洲理事會(huì)主席范龍佩25日表示，為緩解歐元解體危機(jī)，歐元區(qū)成員國(guó)政府已開(kāi)始討論建立歐元區(qū)中央預(yù)算機(jī)制的方案，一些高負(fù)債國(guó)政府未來(lái)有必要交出部分財(cái)政權(quán)。事實(shí)上，歐央行OMT計(jì)劃只是一個(gè)框架性的措施，雖然短期內(nèi)在改善市場(chǎng)信心方面發(fā)揮了積極的作用，但真正啟動(dòng)面臨諸多阻礙，實(shí)現(xiàn)財(cái)政統(tǒng)一，仍是徹底根治歐債危機(jī)無(wú)法回避的方向。