在上證綜指創(chuàng)下４３個(gè)月新低、盤中跌破２０００點(diǎn)大關(guān)后，２７日大盤強(qiáng)烈反彈，滬深兩市上漲均逾２％。市場(chǎng)各類利好信息紛至沓來(lái)，“引爆”這波突如其來(lái)的行情。
Ａ股“驚天逆轉(zhuǎn)”
正在投資者為滬指能否守�。玻埃埃包c(diǎn)整數(shù)位擔(dān)憂不已之際，多重利好不期而至帶動(dòng)Ａ股２７日上演“驚天逆轉(zhuǎn)”。
截至２７日收盤，上證綜指全天上漲５２．１５點(diǎn)，漲幅達(dá)２．６０％，收于２０５６．３２點(diǎn)；深證成指全天上漲２９２．９０點(diǎn)，漲幅達(dá)３．５７％，收于８４８６．２７點(diǎn)。兩市成交量突破１１００億元，較前幾日明顯放大。
從市場(chǎng)情況看，券商、銀行等權(quán)重股護(hù)盤跡象明顯，顯示出市場(chǎng)做多動(dòng)能漸顯。
東方證券上海肇嘉浜路營(yíng)業(yè)部投資顧問(wèn)吳心天表示，在２０００點(diǎn)附近，一方面經(jīng)濟(jì)學(xué)家等一些人士呼吁救市的效果開(kāi)始顯現(xiàn)；另一方面在下跌的過(guò)程中，一些資金做多意愿還是存在，只是并不強(qiáng)烈，主要是存量資金運(yùn)作而已。
而午后新股發(fā)行暫停的消息，無(wú)疑更具“爆炸性”。據(jù)稱，新一輪新股發(fā)行制度改革最快于１０月底推出，受到各方期待的“注冊(cè)制”將取代現(xiàn)行的“審核制”。而改革期間新股發(fā)行可能暫停。這也使得啟動(dòng)在即的新一輪發(fā)行制度改革受到高度關(guān)注。
在專家看來(lái)，在２６日滬指盤中跌破２０００點(diǎn)，并觸及４３個(gè)月階段新低，對(duì)投資者信心造成極大沖擊的背景下，上述舉措的利好效應(yīng)無(wú)疑獲得了成倍的放大。
好買基金研究中心分析指出，現(xiàn)階段股票型與偏股型基金的倉(cāng)位分別維持在八成和七成附近，雖然略有加倉(cāng)，但仍位于均值下方。在情緒極端悲觀的情形下，如信心得到一定修復(fù)，往往會(huì)形成反彈。
創(chuàng)業(yè)板公司延期解禁緩解恐慌情緒
在一系列市場(chǎng)傳聞的影響下，機(jī)構(gòu)的動(dòng)向似乎最受市場(chǎng)關(guān)注。然而，此時(shí)融資方上市公司的行為更具引領(lǐng)和帶頭作用。
此前，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板第一批大非解禁是造成市場(chǎng)大幅下跌的“導(dǎo)火索”，對(duì)于Ａ股市場(chǎng)近期有較大影響。２６日晚間３０余家創(chuàng)業(yè)板公司同時(shí)公告，承諾２０１２年“年內(nèi)不減持”或“追加股份鎖定”，無(wú)疑令投資者擔(dān)憂情緒得以緩解，并直接帶動(dòng)前一交易日暴跌逾３％的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大幅反彈。
據(jù)悉，將于１０月３０日全流通的首批２８家創(chuàng)業(yè)板公司大多位列其中，這也意味著創(chuàng)業(yè)板將順利度過(guò)開(kāi)板以來(lái)的最大解禁“洪峰”。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，首批２８家創(chuàng)業(yè)板公司實(shí)際可流通的限售解禁股份有８．３２億股，涉及市值９１．３９億元，占２８家公司總市值和創(chuàng)業(yè)板總市值的比例分別為９．７４％、１．０９％。加上１２月解禁的８家公司，年底以前共有３６家公司限售股解禁，涉及１３．４２億股，市值１６３．９０億元。其中實(shí)際可流通的股份９．４７億股，市值１０２．０３億元。
恒泰證券研發(fā)中心分析師周胤杰表示，本次創(chuàng)業(yè)板公司大股東聯(lián)手延期解禁，將對(duì)市場(chǎng)的恐慌情緒起到大大的緩解作用。本輪創(chuàng)業(yè)板的暴跌已經(jīng)先期消化解禁潮的壓力，因此延期許諾一出，必將帶來(lái)市場(chǎng)的情緒回穩(wěn)，降低緊張氣氛影響。
此外，近期大股東增持步伐加快，也表明隨著估值中樞不斷下移，Ａ股市場(chǎng)的投資價(jià)值正日益獲得產(chǎn)業(yè)資本的認(rèn)可。
保險(xiǎn)委托開(kāi)閘、全球路演引入長(zhǎng)期資金
盡管短期利好的出臺(tái)對(duì)于股市的反彈功不可沒(méi)，不過(guò)引入長(zhǎng)期資金入市才是開(kāi)啟股市反轉(zhuǎn)之門的必要條件。
近期，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)委托投資“開(kāi)閘”和三大交易所全球路演，傳遞一個(gè)強(qiáng)烈的信號(hào)，即吸引長(zhǎng)期資金入市已成為監(jiān)管層應(yīng)對(duì)目前情況的首要舉措。
保監(jiān)會(huì)９月２６日晚間發(fā)布公告稱，博時(shí)基金、大成基金、華安基金、海富通基金、華泰柏瑞基金、嘉實(shí)基金、諾安基金７家基金公司和上海海通證券、中金公司２家證券公司共９家機(jī)構(gòu)獲準(zhǔn)管理保險(xiǎn)資金。
據(jù)了解，目前保險(xiǎn)資金多數(shù)投資于收益差別較小的固定收益類產(chǎn)品，隨著保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)委托基金和券商投資開(kāi)閘，無(wú)疑將分流部分資金進(jìn)入股票市場(chǎng)，為市場(chǎng)注入新的“源泉”。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至２０１２年８月保險(xiǎn)資產(chǎn)總額６．６萬(wàn)億元。僅計(jì)算權(quán)益類投資額，理論上合計(jì)可達(dá)１．６５萬(wàn)億元資金可委托進(jìn)行投資。
與此同時(shí)，為吸引ＱＦＩＩ資金，三大交易所進(jìn)行全球路演，發(fā)現(xiàn)國(guó)外超大型長(zhǎng)期投資機(jī)構(gòu)配置Ａ股的需求仍然強(qiáng)烈。
一家長(zhǎng)期為ＱＦＩＩ服務(wù)的外資券商相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者表示，外資機(jī)構(gòu)對(duì)于Ａ股的確比較看好。由于Ａ股估值已非常低，出于長(zhǎng)期配置的需求，一些機(jī)構(gòu)包括養(yǎng)老金、企業(yè)年金都認(rèn)為在這一時(shí)點(diǎn)進(jìn)入能保證相對(duì)穩(wěn)定的收益。
數(shù)據(jù)顯示，上半年境外對(duì)我國(guó)證券投資凈流入１４５億美元，同比大幅增長(zhǎng)８４％。下半年我國(guó)ＱＦＩＩ的審批速度繼續(xù)加快，８月就有８家機(jī)構(gòu)獲批ＱＦＩＩ資格，僅次于３月批復(fù)１１家的水平，至此ＱＦＩＩ機(jī)構(gòu)總數(shù)達(dá)到１８１家。