巨虧、高管辭職、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可能不實(shí)、證監(jiān)會(huì)介入調(diào)查，新疆中基實(shí)業(yè)股份有限公司似乎在走海龍的路。
日前，*ST中基稱，因未能按期償還到期借款本息1026萬，農(nóng)業(yè)銀行已向法院遞交了對(duì)公司進(jìn)行重整的申請(qǐng)。而*ST中基及子公司已有8筆總額5.26億元的銀行借款未能按期償還，且年底前還將有6.94億債務(wù)待償還。
“公司的重整基本有了方案，目前就等著法院對(duì)農(nóng)行申請(qǐng)的裁定了�！�*ST中基一位人士15日回應(yīng)稱。
記者獲悉，*ST中基逾期貸款涉及的銀行還包括昆侖銀行、建行等；同時(shí)，4億元“11新中基CP001”短融也被降至CC的“垃圾級(jí)”。一場債權(quán)人資產(chǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)已打響。
“我們是生產(chǎn)型企業(yè)，兌付4億元債券難度不大，目前已經(jīng)在全面減產(chǎn)，較小損失�！鼻笆�*ST中基人士稱。
*ST中基12日公告，2012年前三季度預(yù)虧3.2億到3.5億元。16日，*ST中基停牌。
融資能力枯竭
故事開端于2008年。
彼時(shí)，國際番茄醬價(jià)格暴漲，*ST中基與大股東農(nóng)六師國有資產(chǎn)經(jīng)營有限責(zé)任公司(下稱“農(nóng)六師”)出資10億元成立五家渠中基番茄制品有限公司(下稱“五家渠公司”)，成為番茄醬領(lǐng)頭羊。相伴而來的是債務(wù)快速增加，2008年末公司負(fù)債由年初的34億升至40億。
此后，農(nóng)六師將五家渠公司42.48%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給*ST中基，后者更添4億多債務(wù)。截至2009年末，*ST中基的負(fù)債攀至44億元，資產(chǎn)負(fù)債率已超70%，僅利息支出就超過2億元。
這一時(shí)期，銀行對(duì)*ST中基貸款較積極，十多家銀行與其合作，以此時(shí)發(fā)放的長期貸款看，前五名中，進(jìn)出口銀行、昆侖銀行、建行貸款利率為基準(zhǔn)利率，甚至下浮。
“11新中基CP001”募集說明書披露，公司借款不斷增加，來自于“通過不斷新建及擴(kuò)建番茄醬加工廠，形成規(guī)模優(yōu)勢(shì)，所需資金不斷加大”。
然而，番茄醬行業(yè)卻直轉(zhuǎn)急下，2009年起*ST中基踏上了持續(xù)虧損之路。
行業(yè)低迷和財(cái)務(wù)費(fèi)用攀升的雙重困局下，2010年，*ST中基著手辦兩件事，一個(gè)是壓縮負(fù)債規(guī)模，一個(gè)是改變?nèi)谫Y結(jié)構(gòu)。
2010年，*ST中基兩次減持北新路橋股權(quán)，投資活動(dòng)凈現(xiàn)金流入5.68億元，并于當(dāng)年4月定向增發(fā)募集5.94億元，部分所獲資金償還貸款。2010年7月，公司還介入銀行間發(fā)行短融5億元。
該年末，公司的負(fù)債壓縮至40億元左右。其中使用的銀行授信2010年3月末為34億元，2011年6月末已降為28億元。
不過，銀行也開始收縮貸款。截至2010年3月末，*ST中基銀行授信總額66.51億元，未使用授信額度32.36億元；到2011年6月末，授信額度已大降至41.6億元，未使用額度僅13億元。
2011年，為彌補(bǔ)銀行融資的萎縮并償還貸款，*ST中基再次發(fā)行了一期短融券“11新中基CP001”。主承銷商招行承諾，“如果債券評(píng)級(jí)下調(diào)，必要時(shí)將召集持有人會(huì)議，商討相關(guān)債權(quán)維護(hù)的工作”。農(nóng)六師亦承諾在短融券到期兌付資金不足時(shí)，將負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)解決資金來源，確保兌付資金全額到位，按期兌付。
該期短融券發(fā)行利率高達(dá)8.3%，令市場嘩然。
事后證明，這一發(fā)行價(jià)是合理的。10月12日，中誠信將“11新中基CP001”主體評(píng)級(jí)下調(diào)至cc的垃圾級(jí)，債項(xiàng)信用等級(jí)由A-1下調(diào)至B。同期，*ST中基的逾期貸款已超5億元。
對(duì)于短融券兌付的保護(hù)措施，招行投行部*ST中基項(xiàng)目負(fù)責(zé)人電話一直無人接聽。同時(shí)，*ST中基董事長曾超于13日離職。
多銀行資產(chǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)
2010年末，*ST中基資產(chǎn)負(fù)債率為74.5%，2011年末飆升至98.4%，今年6月更達(dá)到103%，已資不抵債。
債權(quán)人資產(chǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)打響。
以農(nóng)行、建行為例，截至2011年6月，兩者授信2.88億、8.6億，已使用2.08億元、3.15億元。如前文所述，因未償貸款1026萬元，農(nóng)行已向法院遞交了對(duì)公司進(jìn)行重整的申請(qǐng)。
截至2011年6月，*ST中基在農(nóng)行有三筆流動(dòng)資金貸款，共計(jì)近1.5億元，不過其他兩筆已于2011年下半年到期并歸還，共
1.38億元，逾期貸款為今年6月到期的一筆1000萬貸款，為擔(dān)保貸款。
*ST中基八筆總額5.26億未按時(shí)償還貸款中，農(nóng)行僅為較小的一筆。
“一般債權(quán)人都可以申請(qǐng)企業(yè)重組，但多數(shù)是大債權(quán)人申請(qǐng)。債權(quán)人在重組中是否有利，要看具體重組方案。”江蘇一家股份行中層稱。
上述*ST中基人士說，目前重整方案在走法院程序，等待裁決，“如果重整不成，不排除公司面臨退市風(fēng)險(xiǎn)，不過可能性很小。”
有一家國有銀行還和*ST中基合作創(chuàng)設(shè)金融衍生品，
2008年1月10
日，新疆中基蕃茄與該行簽訂了《代客債務(wù)調(diào)期交易總協(xié)議》。截至到期日，*ST中基賬面虧損554萬元。最后虧損額還在核對(duì)中。
中誠信在此前的跟蹤報(bào)告中，已提醒“公司的金融衍生品交易降低了公司的盈利能力”。
另一家值得關(guān)注的是招行。
截至2011年6月末，招商銀行授信*ST中基5.5億元，已使用5.3億元。2010年年中，作為*ST中基5億短融券的主承銷商，招行給其貸款5億元，期限1年。這筆貸款在*ST中基貸款中算最大的一筆，為信用貸款，利率竟低至3.5%。
2011年底，招行再次承銷了4億元“11新中基CP001”，全部資金用于置換銀行貸款，也保障了上述5億貸款未逾期。
從債務(wù)結(jié)構(gòu)上看，債權(quán)銀行也在提高質(zhì)押和抵押貸款，保證、信用貸款在下降。
截至2010年6月末，*ST中基短期貸款22.2億元，其中保證貸款占比65.4%。長期貸款為11.6億元，保證和信用貸款占比63.5%。
2011年6月末，公司抵押資產(chǎn)價(jià)值總額升至
11億元，主要抵押給了建行、中行、國開行。而到2012年6月末，保證借款進(jìn)一步下降，其中長期借款低于50%，短期借款只有三分之一。
覆巢之下，罕有完卵。*ST中基前五名的長期借款來自進(jìn)出口銀行、昆侖銀行、建行，其中昆侖銀行的1億元貸款已逾期。