在以銀行存款為主的投資體制下，中國養(yǎng)老保險(xiǎn)基金過去十余年間跑輸通脹持續(xù)“縮水”。世界社保研究中心主任、中國社科智訊專家鄭秉文21日接受中新網(wǎng)記者專訪表示，據(jù)其測算，從2001年到2011年間，中國養(yǎng)老保險(xiǎn)基金“縮水”近6000億元（人民幣，下同）。
　　鄭秉文指出，未來，隨著規(guī)模的擴(kuò)大，中國養(yǎng)老保險(xiǎn)基金保值、增值的壓力還會(huì)繼續(xù)上升，其走出“銀行”已成為必然選擇。但在此之前，官方首先需要提高統(tǒng)籌層次，改變社保基金資金池被分散在全國2000多個(gè)縣級單位的狀況。
　　武漢大學(xué)社會(huì)保障研究中心、社科院《中國人口科學(xué)》雜志社21日至22日在武漢舉辦“2012年養(yǎng)老保障國際學(xué)術(shù)論壇”。鄭秉文在此間對中國養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的保值困境和改革路徑進(jìn)行了分析。
　　鄭秉文介紹說，目前中國養(yǎng)老基金主要有三大支柱：3580億元的企業(yè)年金、8690億元的全國社�；�金和1.95萬億的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金（截至2011年底）。其中，前兩部分資金均已實(shí)現(xiàn)規(guī)范的專業(yè)化市場投資運(yùn)作，但基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金卻依然在通過落后的投資體制獲得低下的收益。
　　“從世界范圍看，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金要么是購買國債，要么是采用市場化投資運(yùn)作，存銀行的只有中國獨(dú)此一家。”鄭秉文表示，在以銀行存款為主的投資體制下，中國養(yǎng)老保險(xiǎn)基金獲得的年均收益率不到2%，但過去11年間，中國年均通貨膨脹率卻高達(dá)2.47%。以此推算，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的損失約6000億元。
　　除了通脹的攤薄，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金當(dāng)下支付、未來使用的特點(diǎn)，使其在計(jì)算損失時(shí)，還必須考慮到工資的增長。鄭秉文介紹說，在平均工資增長率達(dá)14.1%的情況下，收益率不到2%的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金意味著廣大參保人沒有分享到國民經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的成果。
　　鄭秉文表示，如按目前的繳費(fèi)率、財(cái)政補(bǔ)貼力度、擴(kuò)大覆蓋面的速度等政策和制度參數(shù)來測算，到2020年，中國基本養(yǎng)老保險(xiǎn)累計(jì)余額將在9-11萬億左右，如果加上醫(yī)保基金等其他四個(gè)險(xiǎn)種的基金累計(jì)余額，五險(xiǎn)基金將超過15-16萬億。
　　換言之，8年之后，中國基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的規(guī)�；�?qū)�僅次于美國和日本，其保值增值壓力屆時(shí)將僅次于外匯儲備。鄭秉文表示，在這種情況下，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金“走出”銀行進(jìn)行投資體制改革已經(jīng)成為必然選擇。
　　他提醒說，迫于老齡化不斷加劇等因素，近幾年來，越來越多的國家開始推動(dòng)其基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金走上市場化投資的改革之路，一些發(fā)達(dá)國家和周邊國家的基本養(yǎng)老基金已開始布局中國資本市場，這些基金帶來的競爭效應(yīng)，未來或給中國養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資帶來巨大壓力。
　　雖然投資體制的改革已迫在眉睫，但鄭秉文強(qiáng)調(diào)，要想通過投資體制改革達(dá)到提高養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收益率的愿望，同時(shí)還應(yīng)該要做的是提高中國養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的統(tǒng)籌層次，打破地方割據(jù)，以便使投資體制改革內(nèi)生化。
　　鄭秉文透露，理論上講，中國社會(huì)保險(xiǎn)五險(xiǎn)基金總量已近3萬億元，但卻不掌握在中央政府手里，而是沉淀在2000多縣級單位，各地基金積累情況很不平衡，支付能力存在天壤之別。例如有五六個(gè)省份積累基金超過千億，但有十幾個(gè)省份收不抵支。
　　鄭秉文表示，地方政府分散投資既不利于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，而且容易讓各方利益固化，形成利益集團(tuán)，導(dǎo)致改革越來越難。他建議成立全國獨(dú)立法人機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)全國基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金運(yùn)營的模式。
　　鄭秉文坦言，在目前的制度結(jié)構(gòu)下，提高統(tǒng)籌層次是非常必要的，但他強(qiáng)調(diào)，即使不提高統(tǒng)籌層次，投資體制改革也勢在必行。