爭(zhēng)取“十二五”期末直接融資比重能夠占到社會(huì)融資總量的30%-40%
中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席郭樹清在最新一期的《行政管理改革》撰文指出，2012年以來(lái)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)積極推出一系列重要改革措施，這些政策措施得到市場(chǎng)積極回應(yīng)，政策效果正逐步顯現(xiàn)，市場(chǎng)運(yùn)行質(zhì)量日趨改善。市場(chǎng)的價(jià)格結(jié)構(gòu)、融資結(jié)構(gòu)等都得到不同程度的改善，一、二級(jí)市場(chǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展的態(tài)勢(shì)不斷鞏固，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力明顯提升。他還指出，爭(zhēng)取“十二五”期末直接融資比重能夠占到社會(huì)融資總量的30%-40%。
郭樹清介紹，2012年以來(lái)，證監(jiān)會(huì)認(rèn)真貫徹中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議和全國(guó)金融工作會(huì)議精神，按照“穩(wěn)中求進(jìn)”方針，克服多種不利因素影響，統(tǒng)籌兼顧，突出重點(diǎn)，積極推出一系列重要改革措施，全力維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展，使資本市場(chǎng)合理配置資源、服務(wù)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的功能得到進(jìn)一步發(fā)揮。
一是深入推進(jìn)新股發(fā)行制度改革，二是穩(wěn)步實(shí)施退市制度改革，三是不斷健全上市公司分紅制度，四是大幅降低市場(chǎng)費(fèi)用，五是加快推進(jìn)場(chǎng)外市場(chǎng)建設(shè)，六是積極推進(jìn)債券市場(chǎng)規(guī)范發(fā)展，七是主動(dòng)做好長(zhǎng)期資金的銜接和服務(wù)工作，八是鼓勵(lì)和支持市場(chǎng)機(jī)構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展，九是大幅提升市場(chǎng)法制和誠(chéng)信水平；，十是積極穩(wěn)妥推進(jìn)市場(chǎng)對(duì)外開放。
“總體來(lái)看，這些政策措施得到市場(chǎng)積極回應(yīng)，政策效果正逐步顯現(xiàn)，市場(chǎng)運(yùn)行質(zhì)量日趨改善�！惫鶚淝宸Q，比如，股票定價(jià)約束機(jī)制逐步增強(qiáng)，股票債券比例失調(diào)問題有所緩解，上市公司回報(bào)股東的意識(shí)也不斷增強(qiáng)�！翱傊�，市場(chǎng)的價(jià)格結(jié)構(gòu)、融資結(jié)構(gòu)等都得到不同程度的改善，一、二級(jí)市場(chǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展的態(tài)勢(shì)不斷鞏固，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力明顯提升。”
與此同時(shí)，郭樹清介紹，自1990年上海和深圳證券交易所分別設(shè)立以來(lái)，我國(guó)資本市場(chǎng)在探索中前進(jìn)，在改革中創(chuàng)新，風(fēng)雨兼程，快速成長(zhǎng)，取得令人矚目的發(fā)展成就，可以說(shuō)在一定意義上走完了成熟市場(chǎng)200多年的路程。
從股票市場(chǎng)看，2011年底中國(guó)股票總市值全球排名第三，僅次于美國(guó)和日本。到2012年6月底，滬深兩市上市公司達(dá)到2444家，總市值22.6萬(wàn)億元。從債券市場(chǎng)看，2011年底中國(guó)公司信用類債券余額也位居世界第三。2012年6月底，全國(guó)債券市場(chǎng)托管量達(dá)到23萬(wàn)億元。從期貨市場(chǎng)看，除原油外，國(guó)際市場(chǎng)主要商品期貨品種基本都已在我國(guó)上市交易，金融期貨也開始起步，市場(chǎng)規(guī)模在世界名列前茅。
對(duì)于我國(guó)現(xiàn)階段資本市場(chǎng)存在的主要問題，郭樹清也進(jìn)行了闡述，如資本市場(chǎng)的自身結(jié)構(gòu)不平衡，這首先表現(xiàn)為股票債券比例失調(diào)，其次是股價(jià)結(jié)構(gòu)不平衡。此外，投資者結(jié)構(gòu)也很不合理。
郭樹清同時(shí)指出，存在的問題還包括市場(chǎng)的波動(dòng)和震蕩幅度比較大、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力相對(duì)較弱、為居民提供的投資理財(cái)產(chǎn)品相對(duì)匱乏、潛在的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)比較大等。
對(duì)于發(fā)展完善資本市場(chǎng)，郭樹清認(rèn)為這對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型意義重大：首先，城市化、工業(yè)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化離不開資本市場(chǎng)；其次，促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展、擴(kuò)大就業(yè)離不開資本市場(chǎng)，必須緊緊依靠資本市場(chǎng)，通過各種形式的股權(quán)基金、風(fēng)險(xiǎn)投資，“新三板”、區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)以及債券市場(chǎng)，為中小微企業(yè)提供多樣化的直接金融服務(wù)；再次，建設(shè)創(chuàng)新型國(guó)家離不開資本市場(chǎng)；最后，改進(jìn)民生、健全社會(huì)保障離不開資本市場(chǎng)。
與此同時(shí)，郭樹清還就“十二五”規(guī)劃及未來(lái)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)進(jìn)行了闡述：
社會(huì)融資結(jié)構(gòu)全面優(yōu)化。直接融資比重顯著提高，爭(zhēng)取“十二五”期末直接融資比重能夠占到社會(huì)融資總量的30%-40%。在此基礎(chǔ)上，初步構(gòu)建以直接融資為主的金融體系，金融結(jié)構(gòu)基本平衡。金融體系的彈性和穩(wěn)定性得到增強(qiáng)，系統(tǒng)性區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)防范和化解能力顯著提升。
市場(chǎng)深度和廣度大為拓展。股票、債券、期貨、金融衍生品以及其他資本市場(chǎng)工具全面發(fā)展，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)更加合理和平衡，金融產(chǎn)品更加豐富，交易機(jī)制更加完善和高效，逐步形成多層次、高效率、全覆蓋的市場(chǎng)體系，能夠滿足多元化的投融資需求。
市場(chǎng)主體的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力和影響力大幅提升。爭(zhēng)取到“十二五”期末，能夠培育一批具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的證券公司、現(xiàn)代財(cái)富管理機(jī)構(gòu)及中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，金融服務(wù)水平全面提高。機(jī)構(gòu)投資者成為具有決定性影響的投資主體。上市公司治理健全、運(yùn)作規(guī)范，整體質(zhì)量大幅提升。
市場(chǎng)更加開放和更為包容。國(guó)際金融機(jī)構(gòu)和國(guó)際資本參與中國(guó)資本市場(chǎng)的程度進(jìn)一步提高，金融服務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平，有效推動(dòng)人民幣資本項(xiàng)目基本可兌換，進(jìn)一步提升我國(guó)經(jīng)濟(jì)在全球配置資源的能力。
市場(chǎng)的法律制度更加完善�！叭痹瓌t得到切實(shí)維護(hù)，透明高效的監(jiān)管體系基本建成，市場(chǎng)運(yùn)行更加穩(wěn)定，投資者合法權(quán)益得到充分保護(hù)，各類市場(chǎng)創(chuàng)新活動(dòng)擁有更多的發(fā)展和彈性空間。
“經(jīng)過更長(zhǎng)一段時(shí)間，譬如10到15年時(shí)間，相信我們一定能夠逐步建成一個(gè)從形式到內(nèi)容、從規(guī)模到結(jié)構(gòu)，都與中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相適應(yīng)的成熟資本市場(chǎng)，一個(gè)體系結(jié)構(gòu)合理、運(yùn)行機(jī)制完善、功能充分發(fā)揮的國(guó)際一流的資本市場(chǎng)，為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展做出更大貢獻(xiàn)�！惫鶚淝灞硎�。